Payward bouwt aan een financieel platform voorbij crypto

Kraken is de bekendste naam van Payward, maar het moederbedrijf wil meer zijn dan een cryptobeurs. Met de zogenoemde One Ledger-strategie wil Payward handel, bankdiensten, vermogensbeheer en diensten voor andere bedrijven op gedeelde infrastructuur onderbrengen. Overnames voegen nieuwe mogelijkheden toe, partnerschappen verbinden het bedrijf met gevestigde marktpartijen en Payward Services biedt onderdelen van die infrastructuur aan zakelijke klanten. 1518

Dat is voorlopig vooral de ambitie. De overnames, samenwerkingen en kwartaalcijfers laten zien hoe Payward eraan bouwt, maar bewijzen niet dat alle onderdelen al soepel samenwerken of samen winstgevend zijn.

Wat betekent ‘One Ledger’?

Payward zegt toe te werken naar één platform in plaats van een verzameling losse bedrijven. Co-CEO Arjun Sethi omschreef het als één platform, één balans en één regelgevend kader, met één gedeeld grootboek als kern. Het idee is om diensten en systemen die normaal gescheiden zijn met elkaar te verbinden. 118

Overnames brengen futures en derivaten binnen

Payward betaalde 1,5 miljard dollar voor NinjaTrader, waarmee het een Amerikaanse futuresmakelaardij opbouwde. De overname van Bitnomial voor 550 miljoen dollar voegde infrastructuur toe voor derivatenhandel, clearing en makelaardij. Daarmee breidt Payward uit voorbij de directe handel in crypto en krijgt het mogelijkheden die het kan inzetten bij Kraken, NinjaTrader en Payward Services. 415

Bankplannen en beursrelaties verbreden het aanbod

Payward bereidt een overname van een Europese bank voor, maar heeft de beoogde bank niet bekendgemaakt. Zolang de deal niet is afgerond, blijft die uitbreiding een plan en geen gerealiseerde bankactiviteit. 4

Ook de banden met aandelenmarkten ontwikkelen zich. Nasdaq heeft afgesproken 100 miljoen dollar in Payward te investeren terwijl de bedrijven verder werken aan tokenized aandelen. London Stock Exchange Group (LSEG) wil op zijn beurt Britse aandelen als tokens aanbieden en werkt met Payward aan onderzoek naar nieuwe manieren om in aandelen te handelen. Het gaat om afzonderlijke initiatieven, niet om één gezamenlijke lancering. 1933

Payward Services: infrastructuur voor andere bedrijven

Via Payward Services kunnen institutionele klanten met API’s toegang krijgen tot onder meer handels-, bewaar-, afwikkelings- en betalingsinfrastructuur. Dat past bij de bredere strategie: Payward wil niet alleen producten aanbieden aan Kraken-klanten, maar ook de financiële infrastructuur leveren waarop andere bedrijven diensten kunnen bouwen. 1044

Een beurs bedient handelaren rechtstreeks; een infrastructuurbedrijf kan onderdelen van zijn systemen beschikbaar stellen aan andere organisaties. Payward wil beide rollen vervullen. Uit de beschikbare cijfers valt alleen niet op te maken welk deel van de omzet al afkomstig is van externe klanten van die infrastructuurdiensten.

Wat zeggen de cijfers over het tweede kwartaal van 2026?

Payward rapporteerde voor het tweede kwartaal van 2026 6,6 miljoen accounts met saldo, 40 miljard dollar aan activa op het platform en 508 miljoen dollar aan aangepaste omzet. Die omzet lag 17% hoger dan een jaar eerder, terwijl het totale transactievolume op het platform met 13% daalde tot 310 miljard dollar. Op activa gebaseerde en overige omzet vormden 60% van het totaal. 78

De cijfers wijzen erop dat inkomsten uit meer bestaan dan alleen transacties, zelfs nu het handelsvolume terugliep. Let wel: de 40 miljard dollar betreft activa op het platform, niet activa in bewaring. Die twee maatstaven zijn niet uitwisselbaar. 7

Beursgang uitgesteld, vergelijking met Coinbase beperkt

Volgens berichtgeving is de beursgang (IPO) van Payward uitgesteld tot op zijn vroegst het tweede kwartaal van 2027. Dat is een gemelde planning, geen garantie dat de beursgang dan doorgaat. Bij Nasdaq’s investering werd Payward gewaardeerd op 21 miljard dollar, maar een waardering op de private markt bepaalt niet wat een eventuele toekomstige IPO oplevert. 1920

De beschikbare informatie biedt slechts ruimte voor een beperkte vergelijking met Coinbase. De beschreven stappen van Payward draaien vooral om het verwerven van futures- en derivatencapaciteiten en het samenbrengen van diensten onder de One Ledger-strategie. Een genoemd voorbeeld van Coinbase is de samenwerking met Moov rond stablecoinbetalingen, bewaring, afwikkeling en realtimefinanciering. Dat laat verschillende accenten zien, maar is onvoldoende om te concluderen dat een van beide bedrijven een volledig afwijkende of allesomvattende strategie heeft. 434

De schaal van Payward en het groeiende dienstenaanbod maken de plannen meer dan alleen een nieuwe positionering van Kraken. De grote vraag is nu of de overnames, bankplannen, marktpartnerschappen en zakelijke diensten in de praktijk samen een duurzaam platform kunnen vormen.