Elon Musk verlegt Tesla’s verhaal van auto’s naar AI en robots

Elon Musk presenteert Tesla tijdens kwartaalgesprekken steeds minder als een traditionele autofabrikant. Sinds 2019 gaat zijn verhaal in toenemende mate over kunstmatige intelligentie, Full Self-Driving (FSD), autonome robotaxi’s en de humanoïde robot Optimus. Daardoor ontstaat een duidelijke kloof tussen het toekomstbeeld waarmee Musk beleggers probeert te overtuigen en het autobedrijf dat Tesla vandaag nog altijd financieel draagt.

Van autofabriek naar autonomie en robotica

In Tesla’s kwartaalgesprekken is het aandeel van AI, robotaxi’s en FSD in Musks spreektijd gestegen tot bijna de helft. In 2022 lag dat nog rond de 15 tot 20 procent, blijkt uit een analyse van TechCrunch en Hudson Labs.

Het contrast met onderwerpen als auto’s en productie wordt steeds groter. Musk besteedt inmiddels minder dan een derde van zijn spreektijd aan die traditionele activiteiten. Tijdens het derde kwartaal van 2025 lag dat aandeel zelfs onder de 20 procent.

Ook Optimus heeft een veel prominentere plek gekregen. Tesla kondigde de humanoïde robot in 2021 aan, maar aanvankelijk besteedde Musk er ongeveer 2 procent of minder van zijn opmerkingen aan. In het meest recente jaar dat in de analyse is meegenomen, was dat minstens 10 procent. Tijdens de call over het derde kwartaal van 2025 liep het aandeel op tot bijna een derde van zijn spreektijd.

Dit is meer dan een verandering in woordkeuze. Musk heeft betoogd dat Tesla niet moet worden gewaardeerd als ‘zomaar een autobedrijf’ en koppelt de beleggingscase aan het oplossen van autonoom rijden. Zijn nadruk tijdens earnings calls is daarmee ook een strategisch en waarderingsargument: in zijn visie hangt Tesla’s toekomst af van de ontwikkeling tot een AI-, autonomie- en roboticabedrijf.

Andere Tesla-topmensen blijven dichter bij de praktijk

Bij andere Tesla-bestuurders is die verschuiving veel minder sterk zichtbaar. Financieel directeur Vaibhav Taneja en vicepresident voertuigengineering Lars Moravy richten zich volgens de analyse vaker op financiële resultaten, voertuigontwikkeling en de dagelijkse activiteiten van Tesla.

Dat past bij hun functies. Taneja is Tesla’s financieel directeur en Moravy is verantwoordelijk voor voertuigengineering.

Het verschil bewijst niet dat Musk als enige de interne prioriteiten van Tesla bepaalt. Evenmin betekent het dat andere bestuurders AI of robotica onbelangrijk vinden. Wel laten de gesprekken twee verschillende communicatierollen zien: Musk benadrukt vooral het langetermijnverhaal dat Tesla een hogere technologische waardering zou moeten opleveren, terwijl andere bestuurders vaker ingaan op de producten, kosten en bedrijfsvoering die Tesla nu moet leveren.

Zo is de trend gemeten

TechCrunch en Hudson Labs onderzochten transcripties van Tesla’s kwartaalgesprekken vanaf 2019. De transcripties waren afkomstig van S&P Market Intelligence. Vervolgens gebruikte Hudson Labs zijn AI-onderzoekstool Co-Analyst om aan elke zin een onderwerp toe te wijzen en te berekenen hoe vaak verschillende sprekers bepaalde thema’s in de loop der tijd aansneden.

Die methode maakt de ontwikkeling meetbaar, maar bepaalt ook wat de cijfers níét zeggen. De percentages geven het aandeel gesproken opmerkingen weer dat aan een bepaald onderwerp is toegewezen. Ze meten niet de omzet, uitgaven aan onderzoek en ontwikkeling, kasstromen, productkwaliteit, technische volwassenheid of winstgevendheid van projecten.

Kortom: de analyse toont aan dat Tesla’s communicatie met beleggers is veranderd. Ze bewijst niet dat de AI- en robotica-activiteiten al grote financiële opbrengsten opleveren.

De verschuiving komt terwijl Tesla’s autoverkoop onder druk staat

De timing is relevant. Hoewel Musk steeds meer over toekomstige technologieën praat, blijft de autoproductie de kern van Tesla’s financiën. TechCrunch omschrijft het traditionele autobedrijf als een activiteit die niet langer groeit. In de aangehaalde periode leverde Tesla nog bijna een half miljoen voertuigen af en kwam 70 procent van het geld uit autoverkoop.

Tegelijkertijd plant Tesla fors hogere kapitaaluitgaven. Het budget voor 2026 is verhoogd naar 25 miljard dollar, terwijl het bedrijf probeert concurrerend te blijven en zich sterker te positioneren rond AI en robotica.

Daarmee ontstaat een spanning in Tesla’s verhaal. Het bedrijf blijft financieel afhankelijk van auto’s, maar de topman vraagt beleggers het aandeel steeds meer te beoordelen op de mogelijke waarde van autonome voertuigen, robotaxi’s en humanoïde robots. AI en robotica spelen daardoor een grote rol in de toekomstige waarderingscase, ook al laat het beschikbare bewijs niet zien dat deze activiteiten al belangrijke gerealiseerde winstbronnen zijn.

Wat de gesprekken wel en niet aantonen

De duidelijkste conclusie gaat over de nadruk in Musks communicatie. Zijn opmerkingen zijn verschoven van de kortetermijnproblemen van het runnen van een autofabrikant naar een langetermijnvisie waarin Tesla een platform voor autonomie, AI en robotica wordt. De bijdragen van andere bestuurders blijven nauwer verbonden met de autoproductie en operationele cijfers.

Dat onderscheid is belangrijk bij het interpreteren van de percentages. Meer aandacht voor Optimus, robotaxi’s of FSD bewijst op zichzelf niet dat deze technologieën succesvol zijn uitgerold, op commerciële schaal werken of een betekenisvol rendement opleveren. De cijfers laten vooral zien dat deze projecten steeds belangrijker zijn geworden voor het verhaal dat Musk aan beleggers vertelt, terwijl Tesla’s bestaande autobedrijf de dominante financiële basis blijft.