China ontkent dat het techbedrijven opdroeg Amerikaanse investeringen te weigeren

Met andere woorden: de regering verwierp het idee van een universeel verbod, maar bevestigde dat regelgevend toezicht nog steeds van toepassing is.

Waarom eerdere berichten op beperkingen wezen

De verduidelijking volgde op mediaberichten in april waarin werd beweerd dat Chinese toezichthouders van plan waren de Amerikaanse investeringen in bepaalde technologiebedrijven te beperken.

Volgens die berichten hadden toezichthouders, waaronder de NDRC, verschillende private techbedrijven – met name in geavanceerde sectoren zoals kunstmatige intelligentie – geïnstrueerd om Amerikaanse investeringen in financieringsrondes te weigeren, tenzij expliciete goedkeuring van de overheid was verkregen.

Bedrijven die mogelijk getroffen werden, waren onder meer AI-startups zoals Moonshot AI en StepFun. Sommige berichten wezen er ook op dat TikTok-eigenaar ByteDance te maken kreeg met soortgelijke beperkingen met betrekking tot secundaire aandelenverkopen aan Amerikaanse investeerders.

Een latere correctie van een Reuters-artikel verduidelijkte dat toezichthouders “hadden besloten tot” beperkingen voor ByteDance, in plaats van het bedrijf rechtstreeks te instrueren. Dit benadrukt de complexiteit van de manier waarop dergelijk beleid wordt geïmplementeerd.

Al met al suggereerden deze eerdere berichten een strenger toezicht op Amerikaans kapitaal dat strategische technologiebedrijven binnenkomt, eerder dan een universeel verbod.

Het juridische kader achter China's standpunt

China's reactie sluit ook aan bij het bestaande wettelijke kader voor buitenlandse investeringen.

Volgens regels die de afgelopen jaren zijn ingevoerd, moeten buitenlandse investeringen die de nationale veiligheid kunnen beïnvloeden, een formele veiligheidsscreening ondergaan die wordt uitgevoerd door autoriteiten zoals de NDRC en het Ministerie van Handel. Deze maatregelen stellen toezichthouders in staat investeringen in sectoren die als gevoelig of strategisch belangrijk worden beschouwd, te onderzoeken.

Dit kader betekent dat China formeel open kan blijven staan voor buitenlands kapitaal, terwijl het de bevoegdheid behoudt om deals waarbij technologieën van nationaal belang betrokken zijn, te beoordelen, te beperken of te blokkeren.

De bredere context van VS-China tech-investeringen

De kwestie speelt zich af tegen de achtergrond van toenemende geopolitieke concurrentie tussen de Verenigde Staten en China op het gebied van geavanceerde technologieën zoals halfgeleiders, kunstmatige intelligentie en quantumcomputing.

Beide regeringen hebben beleid geïntroduceerd dat grensoverschrijdende investeringen in deze sectoren beïnvloedt. Washington heeft exportcontroles en beperkingen ingevoerd op bepaalde Amerikaanse investeringen in Chinese technologiebedrijven, daarbij verwijzend naar nationale veiligheidszorgen. China heeft ondertussen steeds meer nadruk gelegd op veiligheidsscreening van buitenlandse investeringen in gevoelige industrieën.

Tegen die achtergrond lijkt de boodschap van Peking erop gericht markten gerust te stellen dat buitenlandse investeringen welkom blijven – terwijl het de discretionaire bevoegdheid behoudt over deals met strategische technologieën.

Wat de verduidelijking werkelijk betekent

China's standpunt kan in drie kernpunten worden samengevat:

• Er is geen algemeen bevel dat Chinese techbedrijven verplicht Amerikaanse investeringen te weigeren.
• Sommige deals – vooral in geavanceerde technologiesectoren – kunnen nog steeds overheidsgoedkeuring of veiligheidsscreening vereisen.
• Deze aanpak weerspiegelt het bredere Chinese beleid van het balanceren van openheid voor buitenlands kapitaal met nationaal veiligheidstoezicht op strategische industrieën.

Voor investeerders en technologiebedrijven betekent de praktische consequentie dat grensoverschrijdende financiering nog steeds mogelijk is, maar dat deze mogelijk te maken krijgt met strenger regelgevend toezicht wanneer het gaat om gevoelige technologieën of grote strategische bedrijven.