Anthropic zet miljarden in op AI-rekenkracht, maar de voorwaarden maken het verschil

Anthropic volgt een eenvoudige, maar zeer kostbare strategie: nu alvast grote hoeveelheden AI-rekenkracht reserveren voordat die schaars of niet meer beschikbaar is. De bedragen die daarbij circuleren zijn indrukwekkend, maar voegen contracten samen met verschillende looptijden, ingangsdata, hardware en opzeggingsvoorwaarden. Ze zijn dus niet gelijk aan de huidige jaarlijkse uitgaven van het bedrijf — en ook niet aan een garantie dat alle gereserveerde capaciteit precies volgens plan wordt geleverd en gebruikt.

Wat vaststaat — en wat niet

De bewering dat Anthropic ongeveer 517 miljard dollar heeft vastgelegd voor minimaal 14,8 gigawatt aan capaciteit, is een optelsom van uiteenlopende gemelde afspraken. Het beschikbare bronmateriaal ondersteunt verschillende grote deals, maar niet één volledig, onafhankelijk geverifieerd totaal voor alle genoemde partners.

Voor vermeende afspraken met Microsoft en Riot Platforms ontbreken in het aangeleverde materiaal bijvoorbeeld definitieve voorwaarden. Ook is er geen geverifieerd omzetcijfer voor Claude Code. Dat onderscheid is belangrijk: een capaciteitsdeal kan een openbaar contract zijn, maar ook een gemelde privéafspraak, een uitbreidingsoptie of een voorgenomen bouwproject. De kopwaarde omvat bovendien vaak betalingen over jaren, niet een vooruitbetaling bij ondertekening.

De belangrijkste rekenkrachtdeals

SpaceX: duidelijke maandelijkse betalingen, maar met opzegclausule

Anthropic kondigde in mei 2026 een samenwerking met SpaceX aan om zijn rekenkracht flink uit te breiden en gebruikslimieten voor Claude Code en de Claude-API te verhogen. 29 SpaceX maakte vervolgens concretere commerciële voorwaarden bekend: Anthropic zou 1,25 miljard dollar per maand tot en met mei 2029 betalen voor capaciteit op de AI-trainingsclusters Colossus en Colossus II. Tijdens de opschalingsfase in mei en juni 2026 gelden lagere tarieven. Beide partijen mogen de afspraken met een opzegtermijn van 90 dagen beëindigen. 34

Bij het genoemde maandtarief komt dit neer op ongeveer 15 miljard dollar per jaar en bijna 45 miljard dollar over grofweg drie jaar. Daarbij is nog geen rekening gehouden met de lagere opstarttarieven of een voortijdige beëindiging. Het gaat dus om een reservering van toekomstige capaciteit, niet om bewijs dat Anthropic de volledige 45 miljard dollar al heeft betaald.

Eerdere berichtgeving meldde dat Anthropic toegang krijgt tot meer dan 300 megawatt bij Colossus 1 in Memphis. 41

Google en Broadcom: 3,5 GW TPU-capaciteit vanaf 2027

In april 2026 zei Anthropic een nieuwe overeenkomst met Google en Broadcom te hebben gesloten voor meerdere gigawatts aan next-generation TPU-capaciteit van Google. Die capaciteit zou vanaf 2027 beschikbaar komen voor het trainen en draaien van geavanceerde Claude-modellen, als reactie op vraag van klanten wereldwijd. 15

Volgens Reuters krijgt Anthropic vanaf 2027 toegang tot ongeveer 3,5 GW AI-rekenkracht op basis van Google-processors; financiële voorwaarden zijn niet bekendgemaakt. 2 De afzonderlijke overeenkomst tussen Broadcom en Google betreft toekomstige TPU-generaties en onderdelen voor nieuwe AI-racks tot en met 2031. 2

Anthropic had zijn relatie met Google Cloud al in 2025 uitgebreid. Die eerdere afspraak gaf volgens berichtgeving toegang tot maximaal één miljoen TPU’s, met meer dan één gigawatt die in 2026 online zou komen. Google Cloud omschreef die overeenkomst als tientallen miljarden dollars waard. 3

Nscale: naar verluidt 45 miljard dollar voor zes jaar en 460 MW

Reuters meldde in augustus 2026 dat Anthropic 45 miljard dollar zou uitgeven aan het huren van AI-cloudrekenkracht op de campus van Nscale in West Virginia. De gemelde overeenkomst loopt zes jaar en omvat circa 460 MW; Nscale zou daarvoor Nvidia’s Vera Rubin-chips inzetten. 17

De capaciteit is nog toekomstig. Volgens de berichtgeving zou deze eind 2027 de diensten van Anthropic gaan aandrijven. 19 Als de uitgaven gelijkmatig over zes jaar zouden worden verdeeld, komt dat gemiddeld neer op 7,5 miljard dollar per jaar. De feitelijke betaalmomenten, mijlpalen, minimumafnames en opzeggingsrechten zijn in het beschikbare materiaal echter niet openbaar gemaakt.

Lambda: gemelde deal van 35 miljard dollar, beperkte details

Meerdere berichten spreken over een computedeal van 35 miljard dollar met het door Nvidia gesteunde Lambda. 2021 Eén bericht koppelt die deal aan ongeveer 350 MW capaciteit in een datacenter in Texas. 22

Anthropic noch Lambda heeft in het aangeleverde materiaal gedetailleerde contractvoorwaarden openbaar gemaakt. Looptijd, betalingsschema, opleveringsmijlpalen en eventuele afnameverplichtingen mogen daarom niet uit alleen de kopwaarde worden afgeleid.

Microsoft en Riot Platforms: gemelde totalen zijn geen vaststaande voorwaarden

De beschikbare bronnen onderbouwen geen concrete dealomvang, capaciteit, startdatum of afdwingbaarheid voor vermeende afspraken met Microsoft of Riot Platforms. Ze kunnen onderdeel zijn van bredere berichtgeving over de infrastructuurvoetafdruk van Anthropic, maar horen pas in een harde optelsom thuis wanneer er een bedrijfsmededeling, officiële registratie of betrouwbare directe verslaggeving beschikbaar is.

Waarom de Nscale-deal relevant kan zijn voor een beursgang

Een gemelde overeenkomst van 45 miljard dollar voor zes jaar zou Nscale een grote ankerklant geven voor een geplande campus. Voor kredietverstrekkers, leveranciers en mogelijke beursbeleggers is dat relevant: gecontracteerde vraag kan helpen bij de financiering van bouw, apparatuur en langetermijninkomsten. Reuters plaatste de deal in de context van de voorbereidingen van Anthropic op een grote beursgang. 17

Maar een contractuele orderportefeuille is nog geen geïnde omzet. Nscale moet de campus nog bouwen en in gebruik nemen, stroom en netaansluiting regelen, hardware verkrijgen en de systemen operationeel maken. Anthropic moet de capaciteit vervolgens ook nodig blijven hebben en ervoor betalen. De bronnen bevestigen geen specifieke IPO-waardering, omvang van de orderportefeuille of beursplanning voor Nscale; zulke cijfers kunnen dus niet als vaststaand worden gepresenteerd.

Welke vraag de uitbreiding drijft

Anthropic noemt zelf de wereldwijde vraag naar zijn geavanceerde Claude-modellen als reden voor de uitbreiding met Google en Broadcom, zowel voor training als voor het aanbieden van modellen aan klanten. 15 Bij de SpaceX-aankondiging koppelde het bedrijf de extra capaciteit aan hogere limieten voor Claude Code en de API: de limieten over vijf uur voor Claude Code werden voor diverse betaalde abonnementen verdubbeld, en beperkingen tijdens piekuren vervielen voor Pro- en Max-gebruikers. 29

Die productwijzigingen wijzen erop dat Anthropic zwaar gebruik verwachtte. Ze bewijzen echter geen specifiek omzetbedrag voor Claude Code en kwantificeren evenmin de bijdrage van die dienst aan de totale infrastructuuruitbreiding. De bronnen ondersteunen sterke vraag als de door Anthropic opgegeven verklaring, niet een precieze berekening waarin Claude Code-omzet aan elk afzonderlijk contract wordt gekoppeld.

De financiële en operationele risico’s

De omzet moet de gereserveerde capaciteit inhalen

Langlopende reserveringen kunnen Anthropic beschermen tegen tekorten aan chips, datacentercapaciteit en elektriciteit. Maar ze vormen ook een risico als de vraag naar Claude, de prijsstelling of het marktaandeel minder snel groeit dan verwacht. Onbenutte capaciteit kan de marges onder druk zetten, zelfs wanneer de omzet stijgt.

Een contractwaarde garandeert geen tijdige oplevering

Veel capaciteit moet nog worden gebouwd of geleverd. De Google/Broadcom-uitbreiding start vanaf 2027 en de Nscale-campus zou eind 2027 diensten voor Anthropic gaan leveren. 219 Bouw van datacenters, elektriciteitsaansluitingen, chipaanvoer, netwerkinfrastructuur en ingebruikname kunnen allemaal vertraging oplopen. Een contract reserveert capaciteit, maar neemt uitvoeringsrisico niet weg.

Kosten van rekenkracht kunnen sneller stijgen dan de opbrengsten

Het trainen van frontiermodellen en het bedienen van grootschalige AI-vragen zijn kapitaalintensief. Anthropic kan aanbetalingen, capaciteitskosten, modelontwikkeling en operationele uitgaven moeten financieren voordat de bijbehorende producten voldoende brutowinst genereren. De kernvraag is niet alleen of meer rekenkracht Claude kan laten groeien, maar vooral of klantinkomsten en prijzen de kosten van die rekenkracht op termijn kunnen dekken.

Contractwaarde is niet hetzelfde als jaarlijkse uitgaven

De SpaceX- en Nscale-afspraken illustreren het verschil. Het gemelde maandbedrag van 1,25 miljard dollar aan SpaceX wijst op een aanzienlijk hoger jaarlijks tempo dan 45 miljard dollar verdeeld over zes jaar bij Nscale. 3417 Geen van beide kopbedragen betekent echter dat het volledige contractbedrag vooraf is betaald, in het jaar van de aankondiging als kosten is geboekt of vrij is van contractuele voorwaarden.

Conclusie

De infrastructuurcampagne van Anthropic is een gok dat de toekomstige vraag naar Claude groot genoeg zal zijn om capaciteit nu al vast te leggen. De best onderbouwde afspraken combineren al opschalende capaciteit met grote bouwprojecten voor 2027: meer dan 300 MW in verband met SpaceX, 3,5 GW Google-TPU-capaciteit vanaf 2027 en naar verluidt 460 MW bij Nscale. 41217

De strategische gedachte is helder: rekenkracht, stroom en datacenterruimte kunnen knelpunten zijn voor geavanceerde AI. De financiële uitkomst is veel minder zeker. Voor investeerders en klanten is het cruciaal om aangekondigde of gemelde totale contractwaarden te onderscheiden van jaarlijkse kasverplichtingen, werkelijk geleverde capaciteit en houdbare productmarges.