Franklin Templeton laat instellingen tokenized fondsaandelen inzetten als onderpand op Bybit

Franklin Templeton en Bybit bieden geschikte institutionele klanten een manier om tokenized aandelen in een geldmarktfonds als handels onderpand te gebruiken, zonder die activa naar de exchange over te brengen. De aandelen worden uitgegeven via Franklin Templetons Benji Technology Platform en via ByCustody verpand. Bybit neemt de waarde ervan mee in de handelsomgeving, zodat klanten toegang kunnen krijgen tot kredietlijnen in USDT of USDC. De aandelen blijven in bewaring buiten de exchange en kunnen rendement uit het fonds blijven opleveren. 185

Dat maakt een belegging bruikbaar als onderpand, maar verandert een kredietlijn niet in een risicoloze constructie en garandeert geen bepaald rendement. Ook is het genoemde fondsvermogen van ongeveer $686 miljoen niet hetzelfde als het bedrag dat via Bybit is verpand. 29

Hoe werkt het onderpandmodel?

De regeling bestaat uit drie stappen:

1. Franklin Templeton geeft de fondsaandelen uit. De Benji Technology Platform is de blockchain-geïntegreerde infrastructuur van Franklin Templeton voor het bijhouden van eigendom en de overdracht van aandelen. 18
2. ByCustody bewaart de verpande activa buiten de exchange. Geschikte klanten verpanden hun aandelen via ByCustody; ze hoeven die dus niet naar Bybit over te maken. 18
3. Bybit erkent de waarde als onderpand. Die waarde wordt weergegeven in de handelsomgeving van Bybit en kan toegang geven tot kredietlijnen in USDT of USDC. 18

Het onderscheid is belangrijk: de aandelen ondersteunen een handelskredietlijn, maar worden niet op de exchange gestort. Volgens de partners kunnen klanten tijdens de verpanding rendement op de fondsaandelen blijven ontvangen. Dat rendement komt uit het fonds en is geen gegarandeerde opbrengst van de kredietregeling. 185

Wat zegt het bedrag van $686 miljoen?

Het bedrag slaat op het nettovermogen van het betreffende fonds, niet op de hoeveelheid aandelen die bij Bybit als onderpand is ingezet, het verstrekte krediet of de handelsactiviteit op de exchange. Een afzonderlijk bericht meldde dat het Franklin OnChain U.S. Government Money Fund op 31 augustus 2026 een nettovermogen van $686,64 miljoen had. 29

De beschikbare bronnen vermelden niet hoeveel van het fondsvermogen via Bybit is verpand. Die cijfers uit elkaar houden voorkomt dat de omvang van het nieuwe programma groter lijkt dan uit de informatie blijkt.

Een bredere trend in tokenized onderpand

Bybit is niet de eerste exchangepartner van Franklin Templeton voor dit model. In februari 2026 maakten Franklin Templeton en Binance een programma voor institutioneel onderpand buiten de exchange bekend. Daarbij kunnen klanten Benji-aandelen in geldmarktfondsen gebruiken, met Ceffu als bewaarlaag. 13

Ook zijn er andere combinaties van fondsen en handelsplatforms. Binance zou BlackRocks BUIDL accepteren als onderpand buiten de exchange. Dat is een afzonderlijke regeling; de beschikbare informatie laat niet zien dat de voorwaarden overeenkomen met die van Franklin Templeton en Bybit. 44

Deze voorbeelden laten zien dat tokenized geldmarktfondsaandelen niet alleen kunnen worden aangehouden of overgedragen: ze kunnen ook toegang tot handelsliquiditeit ondersteunen. De aangekondigde regeling van Bybit is specifiek bedoeld voor geschikte klanten en werkt via de eigen bewaar- en kredietstructuur van de partners. 18

Wat verandert bewaring buiten de exchange — en wat niet?

Onderpand buiten een exchange bewaren verandert waar de activa worden aangehouden. Op zichzelf neemt het niet de risico’s weg van het gebruik van fondsaandelen als dekking voor handelskrediet. Instellingen zullen onder meer willen begrijpen hoe de bewaring is geregeld, hoe de onderpandwaarde wordt vastgesteld en wat er gebeurt als de waarde of verhandelbaarheid verandert. Handelen met geleend geld brengt bovendien meer blootstelling mee dan alleen het aanhouden van fondsaandelen.

De aankondiging spreekt over ‘geschikte’ klanten, maar de beschikbare informatie geeft geen volledig overzicht van de toelatingscriteria of alle voorwaarden voor krediet en onderpand. Die details zijn van belang om de praktische toegang en de risico’s te beoordelen: alleen het mechanisme beschrijven is niet genoeg om te weten hoe de regeling zich onder druk houdt. 181