AnswersPublished23 sources
AI-infrastructuur kan in 2026 richting 1 biljoen dollar gaan — geheugen is de cruciale variabele
JPMorgan en UBS verwachten allebei dat de jaarlijkse uitgaven aan cloud of AI infrastructuur in 2026 rond 1 biljoen dollar uitkomen en in 2027 boven 1,4 biljoen dollar stijgen. JPMorgan raamt cloudinvesteringen op 954 miljard dollar in 2026, 1,41 biljoen in 2027 en 1,54 biljoen in 2028.
Gepubliceerd doorBewerkt met GPT-5.6 TerraAfbeeldingen gegenereerd met GPT Image 2
Research answer
Key takeaways
- JPMorgan en UBS verwachten allebei dat de jaarlijkse uitgaven aan cloud of AI infrastructuur in 2026 rond 1 biljoen dollar uitkomen en in 2027 boven 1,4 biljoen dollar stijgen.
- JPMorgan raamt cloudinvesteringen op 954 miljard dollar in 2026, 1,41 biljoen in 2027 en 1,54 biljoen in 2028.
- De gedeelde boodschap is dat de vraag de hele chipketen raakt: geheugen, maatwerkchips voor AI en apparatuur voor chipfabrieken blijven essentieel voor de uitbreiding.
AI Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: How do JPMorgan’s and UBS’s latest forecasts indicate that global cloud and AI infrastructure capital expenditures are set to approach or ex. Article summary: JPMorgan and UBS independently point to an AI-infrastructure investment cycle at roughly $1 trillion per year beginning in 2026 and well above it in 2027. Their estimates differ in scope—JPMorgan’s is cloud capex, UBS’s . Topic tags: general, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fa
De kern van de nieuwste ramingen van JPMorgan en UBS is niet alleen dat AI-uitgaven stijgen. Beide banken voorzien dat de jaarlijkse investeringen in cloud- en AI-infrastructuur in 2026 rond 1 biljoen dollar kunnen uitkomen en daarna verder oplopen. Daarbij is één kanttekening essentieel: de ramingen beslaan niet precies hetzelfde. JPMorgan kijkt naar cloud-capex, UBS naar AI-gerelateerde kapitaaluitgaven. UBS schrijft bovendien een groot deel van de stijging toe aan duurdere geheugenchips. 4
18
In 2026 bijna 1 biljoen dollar, daarna ruim erboven
JPMorgan raamt de wereldwijde cloud-capex op:
- 954 miljard dollar in 2026
- 1,41 biljoen dollar in 2027
- 1,54 biljoen dollar in 2028
18
UBS verwacht voor AI-gerelateerde capex:
- 998 miljard dollar in 2026, tegenover 506 miljard dollar in 2025
- 1,447 biljoen dollar in 2027
- 1,619 biljoen dollar in 2028; in een afzonderlijk gerapporteerde UBS-raming komt dat neer op circa 4,1 biljoen dollar over 2026–2028.
4
12
Deze bedragen zijn dus niet één op één vergelijkbaar. Toch wijzen ze in dezelfde richting: in 2026 wordt ongeveer 1 biljoen dollar per jaar bereikt, gevolgd door een bandbreedte van ruwweg 1,4 tot 1,6 biljoen dollar in de jaren erna. 4
18
12
Waarom UBS vooral naar geheugen wijst
Volgens UBS komt ongeveer 90% van de toename in AI-capex tussen 2025 en 2027 door hogere uitgaven aan geheugen. De geraamde geheugenuitgaven lopen op van 71 miljard dollar in 2025 naar 367 miljard dollar in 2026 en 923 miljard dollar in 2027. 3
4
Dat verschil is belangrijk. Een hogere capex-post betekent niet automatisch dat er evenredig meer AI-systemen worden gebouwd. Als het geheugen in AI-servers fors duurder wordt, nemen de kosten van dezelfde hoeveelheid rekenkracht toe, ook wanneer de uitrolplannen grotendeels gelijk blijven.
In de UBS-raming werken dus twee krachten samen:
- Aanhoudende vraag naar AI-infrastructuur.
- Een veel hogere geheugenrekening per server en per cluster.
De conclusie is niet dat elke extra dollar ook extra fysieke rekenkracht oplevert. Geheugenschaarste en prijsstijgingen zijn juist een bepalende factor geworden voor de kosten van AI-infrastructuur. 3
4
JPMorgan ziet meer dan alleen een geheugeneffect
De chipraming van JPMorgan ondersteunt het beeld van een breed gedragen infrastructuurcyclus. De bank verwacht dat de wereldwijde omzet van de halfgeleidersector met 118% in 2026 en 35% in 2027 groeit. Zelfs zonder geheugen rekent JPMorgan nog op groei van 32% respectievelijk 18%. Dat wijst erop dat de verwachte expansie niet uitsluitend op hogere geheugenprijzen rust. 19
Maatwerkchips krijgen een grotere rol
JPMorgan schat de markt voor custom AI-ASICs — chips die voor specifieke AI-taken zijn ontworpen — in 2026 op 60 tot 70 miljard dollar. In de jaren daarna zou die markt met een samengesteld jaarlijks groeipercentage van 40% tot 50% groeien. De bank verwacht dat ASIC/XPU-zendingen in 2027 54% van de verkochte AI-accelerators uitmaken, en daarmee GPU's in aantallen voorbijgaan. 35
36
Het hoogste segment van deze ASIC-markt is volgens de ramingen sterk geconcentreerd: Broadcom zou 80% tot 85% in handen hebben en Marvell 10% tot 12%. 23
Dat betekent niet dat GPU's verdwijnen. Wel wijst het erop dat grote cloudbedrijven algemene AI-accelerators steeds vaker aanvullen met eigen chips voor specifieke workloads.
Ook fabrieksapparatuur moet mee opschalen
JPMorgan verhoogde daarnaast zijn verwachting voor de markt voor wafer-fabricageapparatuur, oftewel de machines waarmee chips worden geproduceerd:
- 163 miljard dollar in 2026
- 225 miljard dollar in 2027
- 263 miljard dollar in 2028
24
De AI-cyclus draait dus niet alleen om chips die al op de markt zijn. Er moet ook worden geïnvesteerd in de apparatuur om geheugen en geavanceerde logicachips te maken. JPMorgan noemt vraag rond DRAM en TSMC als belangrijke redenen voor de positievere vooruitblik op deze markt. 24
De geheugenprijsramingen zijn uitzonderlijk scherp
De prijsverwachtingen van JPMorgan laten zien waarom geheugen zo zwaar weegt in de totale capex. De bank rekent op een stijging van de gemiddelde DRAM-prijs met circa 250% in 2026 en nog eens 30% in 2027. Voor NAND-geheugen zijn de verwachtingen ongeveer 250% en 25%. 23
45
In breder onderzoek schatte JPMorgan ook dat DRAM-prijzen tussen begin 2024 en eind 2026 met meer dan 400% kunnen zijn gestegen. 48
De onderliggende beperking is het aanbod. JPMorgan verwacht dat de groei van de vraag naar DRAM die van het aanbod tot en met 2027 overtreft, met de grootste onbalans in dat jaar. In 2028 kan de aanbodgroei bij DRAM volgens het model de vraaggroei weer voorbijgaan, terwijl NAND nog licht krap blijft. 42
43
Wat deze ramingen werkelijk zeggen
UBS en JPMorgan komen samen uit op één hoofdconclusie: de AI-uitrol is een infrastructuurcyclus voor de hele keten. Het gaat om cloud-datacenters, accelerators, maatwerkchips, geheugen en productiemachines voor halfgeleiders.
Voor beleggers en bedrijven is het wel zaak om groei van de uitgaven niet gelijk te stellen aan groei van de fysieke capaciteit. De analyse van UBS suggereert dat duurdere geheugenchips een groot deel van de hogere bedragen verklaren. JPMorgan voegt daar een breder vraagsignaal aan toe: ook zonder geheugen groeit de chipmarkt, maatwerksilicium wint terrein en de uitgaven aan fabrieksapparatuur nemen toe. 3
19
24
Samen ondersteunen die vooruitzichten het beeld van een aanhoudende infrastructuurcyclus tot en met 2028. Ze garanderen echter niet dat elke extra dollar aan capex zich vertaalt in evenveel extra ingezette AI-rekenkracht.
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
People also ask
What is the short answer to "AI-infrastructuur kan in 2026 richting 1 biljoen dollar gaan — geheugen is de cruciale variabele"?
JPMorgan en UBS verwachten allebei dat de jaarlijkse uitgaven aan cloud of AI infrastructuur in 2026 rond 1 biljoen dollar uitkomen en in 2027 boven 1,4 biljoen dollar stijgen.
What are the key points to validate first?
JPMorgan en UBS verwachten allebei dat de jaarlijkse uitgaven aan cloud of AI infrastructuur in 2026 rond 1 biljoen dollar uitkomen en in 2027 boven 1,4 biljoen dollar stijgen. JPMorgan raamt cloudinvesteringen op 954 miljard dollar in 2026, 1,41 biljoen in 2027 en 1,54 biljoen in 2028.
What should I do next in practice?
De gedeelde boodschap is dat de vraag de hele chipketen raakt: geheugen, maatwerkchips voor AI en apparatuur voor chipfabrieken blijven essentieel voor de uitbreiding.
Sources
news.futunn.comUBS Group: Global capital spending in the AI sector will rise to $1.4 trillion next year, with 90% of the increase driven by memory price hikes.