Waarom Ethereum opnieuw de grootste RLUSD-voorraad heeft

RLUSD heeft opnieuw van koppositie gewisseld. Ethereum bevat nu meer van Ripple’s dollar-stablecoin dan de XRP Ledger. Een sterke toename van de uitgifte op Ethereum woog zwaarder dan de burns daar en overtrof de recente nettogroei op de XRP Ledger.

Dat betekent nog niet dat Ethereum definitief heeft gewonnen. Het verschil is klein en de ranglijst weerspiegelt vooral hoe Ripple zijn stablecoinvoorraad over meerdere blockchains verdeelt.

De huidige RLUSD-verdeling

De meest recente momentopname van 21 augustus vermeldt de volgende saldi:

• Ethereum: ongeveer $989,34 miljoen
• XRP Ledger: ongeveer $941,36 miljoen
• Opgeteld over beide netwerken: ongeveer $1,931 miljard
• Totaal volgens een markttracker: ongeveer $1,939 miljard

Het verschil tussen de opgetelde saldi en het trackertotaal komt waarschijnlijk door verschillen in meetmoment en methodologie.

Ethereum heeft in deze momentopname een voorsprong van ongeveer $47,98 miljoen. In verhouding tot een circulerende voorraad van bijna $2 miljard is dat een smalle marge. Eén grote mint, burn of inwisseling kan de volgorde dus opnieuw veranderen.

Waarom Ethereum weer op kop staat

De omslag kwam vooral door netto-uitgifte: het aantal nieuw gecreëerde tokens min het aantal vernietigde tokens. De beschikbare gegevens bewijzen niet dat gebruikers massaal van de XRP Ledger naar Ethereum zijn overgestapt.

Op 20 augustus werd op Ethereum naar verluidt $73,8 miljoen aan RLUSD gemint en $23,5 miljoen geburned. Dat resulteerde in ongeveer $50,3 miljoen netto-uitgifte. In de vroege activiteit van 21 augustus kwam daar nog eens $53,2 miljoen aan nieuwe tokens tegenover $15 miljoen aan burns bij, oftewel ongeveer $38,2 miljoen nettogroei.

Op de XRP Ledger lag de activiteit in dezelfde vergelijkingsperiode lager. Eén rapport noemt op 20 augustus $36,1 miljoen aan mints en $15,4 miljoen aan burns. In de daaropvolgende momentopname ging het om $12,5 miljoen aan nieuwe RLUSD en $6,5 miljoen aan burns op de XRP Ledger.

Een afzonderlijk rapport meldde daarnaast dat Ripple Labs 20 miljoen RLUSD op Ethereum heeft gemint. Er is niet vastgesteld welke specifieke klantvraag of transactie daarachter zat. Deze uitgifte moet daarom worden gezien als onderdeel van de groei aan Ethereum-zijde, niet als sluitend bewijs voor organische vraag vanuit DeFi.

Wat mints en burns vertellen

De RLUSD-voorraad op elk netwerk wordt mede bepaald door treasury-operaties van de uitgever. Bij een mint worden tokens toegevoegd; bij een burn verdwijnen ze uit omloop. Burns kunnen bijvoorbeeld plaatsvinden bij inwisselingen of ander voorraadbeheer.

Daardoor kan de verdeling tussen Ethereum en de XRP Ledger snel verschuiven zonder dat sprake is van een rechtstreekse één-op-één-bridge of een onafhankelijk gemeten verandering in de voorkeur van gebruikers.

Dat onderscheid is belangrijk. Op de XRP Ledger was de omzet bijvoorbeeld hoog: in een gemelde periode van dertig dagen werd daar ongeveer $449,3 miljoen aan RLUSD uitgegeven en $448,9 miljoen geburned. Ondanks die grote activiteit nam de nettohoeveelheid dus nauwelijks toe.

Van een XRP Ledger-voorsprong terug naar Ethereum

De huidige omslag volgt op een eerdere wisseling in de tegenovergestelde richting. Begin juli zou de XRP Ledger ongeveer $863,2 miljoen aan RLUSD hebben gehouden, tegenover $676,1 miljoen op Ethereum. Dat kwam neer op een verdeling van 56,1% tegenover 43,9% bij een totale voorraad van circa $1,539 miljard.

Ethereum was eerder juist duidelijk dominant. Een momentopname uit december 2025 plaatste ongeveer 82% van alle RLUSD op Ethereum: circa $1,03 miljard tegenover $235 miljoen op de XRP Ledger. In nog eerdere berichtgeving werd Ethereum een aandeel van ongeveer 88% toegeschreven.

De geschiedenis wijst daarmee op een actief veranderende allocatie, niet op een rechte lijn van adoptie. Ripple heeft in het verleden gecoördineerde mint- en burnoperaties gebruikt om voorraad tussen de twee netwerken te verplaatsen. Zo werd in 2025 naar verluidt 20 miljoen RLUSD op Ethereum geburned en vrijwel gelijktijdig 20 miljoen RLUSD op de XRP Ledger gemint.

Ethereum-liquiditeit tegenover XRPL-betalingen en kredietplannen

Ethereum beschikt over diepe liquiditeit en een uitgebreid DeFi-ecosysteem. Dat maakt het netwerk aantrekkelijk voor stablecoinhandel, onderpand en toepassingen waarbij verschillende protocollen met elkaar kunnen worden gecombineerd.

De beschikbare rapporten maken echter niet duidelijk welk deel van de recente Ethereum-uitgifte voortkwam uit echte DeFi-vraag en welk deel het resultaat was van Ripple’s treasury-allocatie.

De XRP Ledger wordt ondertussen nadrukkelijker gepositioneerd voor institutioneel gebruik buiten betalingen. Ripple, Clearpool en Cicada Partners werken aan een institutionele kredietmarkt waarop RLUSD kan worden gebruikt voor werkkapitaalleningen aan fintech- en betalingsbedrijven. Clearpool levert de infrastructuur voor het uitlenen; Cicada zou kredietnemers aanbrengen en het kredietrisico beheren.

Als dit initiatief wordt uitgerold, kan het terugkerende vraag naar RLUSD op de XRP Ledger creëren via private kredietverlening. Het gaat echter nog om een gepland of in ontwikkeling zijnd project. Het mag daarom niet worden gepresenteerd als de bewezen oorzaak van de huidige omslag. Sommige berichten melden bovendien dat ingebruikname op het mainnet afhankelijk is van goedkeuring van de relevante XRPL-wijzigingen.

RLUSD groeit snel sinds de lancering

De strijd om de grootste netwerkvoorraad speelt zich af tegen de achtergrond van een snel groeiende totale RLUSD-markt:

• RLUSD werd gelanceerd in december 2024.
• De marktkapitalisatie passeerde in november 2025 de grens van $1 miljard, minder dan een jaar na de lancering.
• In december 2025 kwam de voorraad uit op ongeveer $1,26 miljard.
• In mei 2026 lag de gerapporteerde voorraad boven $1,6 miljard.
• Het transfer volume kwam in het eerste kwartaal van 2026 uit op $18,4 miljard, op dat moment een kwartaalrecord.
• Op 21 augustus werd de totale circulatie gemeld op ongeveer $1,939 miljard. Een andere marktdatabron noemde een marktkapitalisatie van $2,035 miljard. Het verschil kan samenhangen met het moment van meten en de gebruikte methode.

De kern is dat RLUSD als geheel blijft groeien, ook al verandert de verdeling per blockchain regelmatig. Ook de directe afwikkelingsactiviteit op de XRP Ledger nam sterk toe: volgens een on-chainanalyse bereikte die in mei 2026 ongeveer $5,08 miljard.

Houdt Ethereum de voorsprong vast?

Ethereum heeft in de meest recente momentopname inderdaad de grootste RLUSD-voorraad. De voorsprong is alleen nog niet stevig. Met een verschil van ongeveer $48 miljoen kunnen nieuwe beslissingen van Ripple over uitgifte en vernietiging de ranglijst snel opnieuw omdraaien.

Om van deze momentopname een duurzame trend te maken, zou Ethereum zowel aanhoudende netto-uitgifte als blijvende vraag vanuit zijn DeFi-ecosysteem nodig hebben. De XRP Ledger kan terrein terugwinnen dankzij aanhoudende betalingsactiviteit of wanneer de geplande institutionele kredietmarkt op het mainnet verschijnt en kredietnemers en liquiditeit aantrekt.

De voorzichtigste conclusie is daarom ook de meest houdbare: Ethereum nam de RLUSD-voorsprong terug doordat de recente netto-uitgifte er sterker was, terwijl de verdeling tussen de twee netwerken volop in beweging blijft.