Arbitrum passeert 7.000 getokeniseerde activa, maar het aantal vertelt niet het hele verhaal

Arbitrum One groeide van ongeveer 3.000 gevolgde getokeniseerde reële activa — vaak aangeduid als RWA’s — medio augustus naar 7.083 in de tweede helft van september 2026. Dat is meer dan een verdubbeling in ongeveer zes weken. De uitbreiding omvatte onder meer getokeniseerde aandelen en Amerikaanse staatsobligatieproducten. 1724

Maar een grote catalogus is niet hetzelfde als veel geïnvesteerd vermogen. Het aantal activa zegt op zichzelf ook niet hoeveel handel erin plaatsvindt, hoe makkelijk ze verhandelbaar zijn of hoeveel beleggers ze gebruiken.

In het kort

• De groei ging snel: Arbitrum One kwam in ongeveer zes weken boven de 7.000 gevolgde RWA’s uit. 1724
• Het aanbod werd breder: Robinhoods aandelentokens en producten van institutionele aanbieders droegen bij aan de catalogus. 62124
• De andere cijfers meten iets anders: RWA.xyz noteerde op 18 september 1,03 miljard dollar aan uitgegeven activawaarde, 1,05 miljard dollar aan overdrachten in 30 dagen en 11.597 RWA-houders. Geen van die cijfers bewijst op zichzelf dat veel beleggers de producten actief gebruiken. 17

Wat stuwde het aantal activa omhoog?

De beschikbare berichtgeving wijst op twee belangrijke onderdelen: getokeniseerde aandelen en getokeniseerde Amerikaanse staatsobligatieproducten. Robinhoods aandelentokens verbreedden het aanbod. Daarnaast selecteerde Arbitrum DAO Franklin Templeton, Spiko en WisdomTree voor investeringen via STEP, het Stable Treasury Endowment Program. 62124

In STEP 2 werd nog eens 35 miljoen ARB gereserveerd voor getokeniseerde staatsobligatieproducten van deze drie aanbieders. Dat laat zien dat de DAO zulke producten en aanbieders op Arbitrum actief ondersteunde. Het bewijst niet dat STEP de afzonderlijke, snelle groei van het aantal gevolgde activa veroorzaakte. 67

Ook is een telling van activa niet automatisch een telling van unieke onderliggende bezittingen. Eén aandeel of ander onderliggend actief kan via verschillende getokeniseerde producten of versies worden aangeboden. De telling beschrijft dus vooral de omvang van de catalogus, niet hoeveel geld elk product aantrekt. 42

Wat zeggen de waarde-, overdrachts- en houderscijfers?

In de momentopname van RWA.xyz van 18 september stonden op Arbitrum 7.083 RWA’s, 1,03 miljard dollar aan uitgegeven activawaarde, 1,05 miljard dollar aan overdrachten in de afgelopen 30 dagen en 11.597 houders. Het aantal houders lag 18,29% hoger dan 30 dagen eerder; het overdrachtsvolume was in die periode met 17,21% gestegen. 17

Die cijfers meten verschillende zaken:

• Uitgegeven activawaarde is een schatting van de waarde van activa die op het netwerk zijn uitgegeven. Dat is niet hetzelfde als het aantal activa of de mate waarin ze gemakkelijk verhandelbaar zijn. 17
• Overdrachtsvolume over 30 dagen geeft de waarde weer die in die periode is verplaatst. Het is niet hetzelfde als netto nieuwe investeringen en evenmin een rechtstreekse maatstaf voor handelsvolume. 17
• Het aantal houders telt gevolgde houders, maar staat niet noodzakelijk gelijk aan het aantal afzonderlijke personen. 17

Een aparte analyse van getokeniseerde aandelen op Arbitrum laat ook zien waarom uitgiftecijfers om context vragen. Daarin werd 4,24 miljard dollar aan uitgegeven aandelentokens genoemd, tegenover 26,1 miljoen dollar die in handen was van partijen buiten de uitgevers. Die analyse gaat alleen over getokeniseerde aandelen, niet over alle RWA’s op Arbitrum, en kan dus niet zonder meer op de hele catalogus worden toegepast. 19

Veel activa betekent niet de meeste waarde

De mijlpaal ging specifiek over het aantal gevolgde activa. Volgens RWA.xyz bedroeg de uitgegeven RWA-waarde over alle netwerken samen 38,59 miljard dollar. De pagina voor Arbitrum noteerde 1,03 miljard dollar. Ethereum stond in dezelfde netwerkmomentopname op ongeveer 16,54 miljard dollar. Een voorsprong in aantallen is dus geen voorsprong in totale waarde. 1727

De bredere les: de groei van een productcatalogus en de hoeveelheid kapitaal die erin zit, zijn twee verschillende maatstaven. Een netwerk kan veel gevolgde producten aanbieden zonder het grootste deel van de on-chain waarde te huisvesten.

De rol van STEP en Arbitrum

Arbitrum One is een Ethereum-layer-2-netwerk. Het maakt daarmee deel uit van het bredere Ethereum-ecosysteem, maar de aantallen en waardes van Arbitrum blijven afzonderlijk van die op andere netwerken. 2427

STEP is een aantoonbaar onderdeel van Arbitrum DAO’s inzet rond RWA’s. Voor STEP 2 werd 35 miljoen ARB gereserveerd voor getokeniseerde Amerikaanse staatsobligatieproducten; Franklin Templeton, Spiko en WisdomTree werden geselecteerd. Dat ondersteunt de conclusie dat de DAO het ecosysteem stimuleerde, maar toont niet aan dat STEP de stijging van het aantal activa in zes weken veroorzaakte. 67

Verwar Arbitrum One ook niet met Robinhood Chain. Dat is een afzonderlijk netwerk dat met Arbitrum-technologie is gebouwd. Robinhoods tokens zijn in verband gebracht met Arbitrum One, maar activiteit op een aparte chain hoort niet bij de cijfers van Arbitrum One. 3543

Wat bewijst de mijlpaal — en wat niet?

De 7.083 is een duidelijke aanwijzing dat de gevolgde RWA-catalogus op Arbitrum One snel groeide. De cijfers over waarde, overdrachten en houders geven nuttige context, maar bewijzen op zichzelf geen grote liquiditeit, brede verspreiding onder beleggers of specifieke voorwaarden voor elk token. Die kunnen per product verschillen; controleer daarom afzonderlijk wie de uitgever is, hoe bewaring is geregeld en hoe het token zich verhoudt tot het onderliggende actief. 173542

De meest verdedigbare conclusie is dan ook afgebakend, maar betekenisvol: Arbitrum One bereikte een opvallende positie gemeten naar het aantal RWA’s. Hoe groot en breed gedragen de markt achter die catalogus is, vraagt om andere cijfers.