Whale-strijd op Aave: $29,8M ETH Short vs. $142M Bullish Bet

De bullish tegenhanger: $316 miljoen aan stablecoin-leningen om ETH te kopen

In schril contrast daarmee bouwde zich een krachtige koopgolf op bij andere Aave-gebruikers. Het meest prominente voorbeeld was een walvis die in ongeveer 30 uur $142 miljoen USDT leende van Aave en het volledige bedrag gebruikte om 87.680 ETH te kopen tegen een gemiddelde prijs van ongeveer $1.620 . Dit was een recht-toe-recht-aan leveraged long: leen een stablecoin tegen onderpand, en gebruik die stablecoin vervolgens om een volatiel activum te kopen waarvan je verwacht dat het in waarde zal stijgen.

De positie was uitzonderlijk groot en bracht een onmiddellijk risico met zich mee. De gezondheidsfactor van de walvis op Aave zakte naar 1,16, met een liquidatiedrempel vastgesteld op $1.354,51 – slechts een daling van ongeveer 16% ten opzichte van de instapprijs . Een koersdaling onder die drempel zou het protocol toestaan automatisch het onderpand van de walvis te verkopen om de lening te dekken, wat mogelijk aanzienlijke verkoopdruk op de markt zou kunnen toevoegen.

Dit was niet de enige bullish operatie. On-chain gegevens uit hetzelfde tijdsvenster tonen meerdere andere walvissen die Aave gebruiken om ETH te accumuleren:

• Een slapende walvis, drie jaar inactief, keerde op 5 juni terug om 20.000 ETH in Aave V3 te storten, 30 miljoen USDT te lenen en 17.826 ETH te kopen voor $1.683 per stuk .
• Een afzonderlijke entiteit gebruikte twee adressen om ongeveer 44,42 miljoen USDT van Aave te lenen en 25.851 ETH aan te schaffen tegen een instapprijs rond $1.718. Eén adres had een gezondheidsfactor van 1,23 met een liquidatieprijs van $1.355 .
• Analist Yu Jin volgde een walvis die 100 miljoen USDT leende via Aave om 59.742 ETH te kopen tegen een gemiddelde prijs van $1.681. Het adres hield in totaal 133.800 ETH aan, ter waarde van ongeveer $212 miljoen, en stond al op een niet-gerealiseerd verlies van ongeveer $6 miljoen .

Hoe de trades werkten op Aave

Beide strategieën maakten gebruik van de toestemmingsvrije leenarchitectuur van Aave, die gebruikers in staat stelt één activum als onderpand te storten en een ander te lenen zonder tegenpartij of kredietcheck. De uiteenlopende activiteit begin juni illustreert het nut van het protocol voor zowel bulls als bears:

• Voor shorts: Een walvis stort een stablecoin (zoals USDT of USDC) als onderpand om ETH te lenen. De geleende ETH wordt op de markt verkocht. Als de prijs daalt, koopt de walvis de ETH tegen lagere kosten terug, lost de lening af en behoudt de winst.
• Voor longs: Een walvis stort ETH of een ander geaccepteerd activum als onderpand en leent een stablecoin. De stablecoin wordt vervolgens gebruikt om meer ETH te kopen. Als de prijs stijgt, kan de walvis een deel van de positie verkopen om de lening af te lossen en de waardestijging op te strijken.

Het risico is in beide gevallen liquidatie. Als de waarde van het onderpand te dicht bij de waarde van de lening komt, kunnen de smart contracts van Aave automatisch het onderpand in beslag nemen en verkopen om de schuld af te lossen. Voor de $142 miljoen USDT-longpositie lag dat liquidatiepunt op $1.354,51 . Voor de 10x leveraged 21.948 ETH-short was dat $2.339,76 per ETH .

Een verdeelde markt

De on-chain data van begin juni 2026 laat een markt zien die worstelt met zijn richting. Een geconcentreerd cohort walvissen zette agressief in op een verdere daling van ETH, door Aave te gebruiken om het activum te lenen en te verkopen. Tegelijkertijd beschouwde een nog grotere groep kopers – die meer dan $316 miljoen aan geleende stablecoins inzette – de mid-$1.600 range als een koopkans .

De gelijktijdige long- en shortactiviteit op dezelfde toestemmingsvrije infrastructuur onderstreept hoe Aave een cruciaal strijdtoneel is geworden voor grote, directionele crypto-weddenschappen. Elke majeure positie draagt een publiekelijk zichtbaar liquidatieniveau met zich mee, waardoor de overtuiging van elke walvis een prijsniveau wordt dat de rest van de markt in de gaten kan houden.