Waarom oktober 2026 volgens Fidelity een belangrijk moment voor Bitcoin kan worden

Bitcoin bereikte in oktober 2025 een piek van ongeveer 126.000 dollar en is sindsdien circa 50% gedaald . Volgens Fidelity duurt de huidige bearmarkt ongeveer 203 dagen, terwijl eerdere periodes van onderwaardering tijdens de accumulatiefase rond de 300 dagen aanhielden. Dat zou betekenen dat de huidige cyclus ongeveer twee derde van die fase heeft doorlopen, maar nog niet noodzakelijk is afgerond .

Het gaat dus om een historisch tijdvenster, niet om een exacte voorspelling van een specifieke handelsdag of koers.

On-chainindicatoren bereiken gespannen niveaus

Yardstick: langdurige onderwaardering

Fidelitys eigen Yardstick-indicator, een maatstaf voor de waardering van Bitcoin, bevindt zich dicht bij historische dieptepunten. De indicator stond gedurende 83% van de afgelopen 92 dagen in de onderwaarderingszone. Zo'n langdurige onderwaardering komt volgens de aangehaalde analyses vooral voor rond grote cyclusbodems .

Gewogen NUPL rond het break-evenpunt

De gewogen Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) is gedaald naar -0,01. Dat wijst erop dat de markt als geheel ongeveer rond het break-evenpunt zit en dat er vrijwel geen ongerealiseerde winst meer overblijft. In eerdere cycli viel een vergelijkbaar niveau samen met, of vlak voor, de uiteindelijke bodem .

Sentiment nadert capitulatie

Ook meerdere sentimentindicatoren bewegen richting de zogenoemde capitulatiezone. Dat is de fase waarin beleggers door aanhoudende verliezen en onzekerheid massaal kunnen besluiten te verkopen. Fidelity beschouwt zulke signalen als kenmerkend voor de latere stadia van een neergaande markt .

Verhouding tussen langetermijn- en kortetermijnhouders

De gerealiseerde-kapitalisatieverhouding tussen langetermijn- en kortetermijnhouders staat op 3,9 punten. Daarmee komt de indicator dicht bij de historische drempel van 4,0, die in eerdere cycli samenhing met zware financiële stress tussen verschillende beleggersgroepen .

Hashrate daalt

De hashrate, de totale rekenkracht van het Bitcoin-netwerk, ligt 22% onder het recordniveau. Dat kan wijzen op toenemende druk bij miners en past volgens Fidelity bij een uitwasfase aan het einde van een neergaande cyclus .

Macro-economische druk blijft een risico

De on-chaindata staat niet op zichzelf. Bitcoin reageert steeds sterker op bredere financiële omstandigheden, waardoor de timing van een bodem ook afhankelijk blijft van de macro-economie.

• Uitstromen uit spot-ETF's: Amerikaanse spot-Bitcoin-ETF's hebben aanhoudende netto-uitstromen laten zien. Glassnode stelt dat deze uitstromen wel zijn afgenomen, maar nog altijd niet zijn omgeslagen in netto-instroom . Dat betekent dat een belangrijke bron van institutionele vraag nog niet volledig is hersteld.
• Inflatie en Federal Reserve: Aanhoudende inflatie kan de Amerikaanse Federal Reserve ertoe bewegen de rente langer hoog te houden of opnieuw te verhogen. Zach Pandl, hoofd onderzoek bij Grayscale, stelt dat Bitcoin inmiddels sterker wordt gestuurd door rente en economische groei dan door het traditionele vierjarige patroon .
• Gevoeligheid voor risico op financiële markten: Bitcoin gedraagt zich steeds meer als een zogenoemd risk-on-activum. Hardnekkige inflatie of een verslechterend groeiperspectief kan daardoor extra druk geven en een herstel uitstellen .

Wat zeggen Grayscale, Glassnode en River Financial?

Grayscale: de bodem kan er al zijn — of nog komen

Grayscale schetst twee mogelijke scenario's. Als de Federal Reserve afziet van nieuwe renteverhogingen en de economische groei standhoudt, kan Bitcoin volgens het bedrijf mogelijk al een bodem hebben bereikt .

Als het traditionele vierjarige cycluspatroon zich daarentegen opnieuw volledig ontvouwt, kan de markt volgens Grayscale tot september of oktober 2026 onder druk blijven . Daarbij wijst Grayscale erop dat eerdere cyclische dalingen ongeveer 80% konden bedragen. De huidige daling van circa 50% is dus relatief beperkt, waardoor verdere neerwaartse beweging niet is uitgesloten als de macro-economische omstandigheden verslechteren .

Glassnode: accumulatie is begonnen, bevestiging ontbreekt

De on-chainanalyses van Glassnode over de weken 26 tot en met 28 van 2026 laten zien dat langetermijnhouders opnieuw accumuleren. Zij lijken aanbod op te nemen dat door beleggers onder financiële druk wordt verkocht — een signaal dat vaak in de latere fase van een cyclus voorkomt .

Tegelijkertijd staat meer Bitcoin op verlies dan op winst. De verliesrealisatie door langetermijnhouders bereikte een piek van 280 miljoen dollar per dag, het hoogste niveau sinds december 2022 .

Glassnode omschrijft de markt als een markt die een fundament aan het opbouwen is, maar waarschuwt dat de bevestigingssignalen voor een volledig herstel nog niet aanwezig zijn . Ook de kostprijsbasis van kopers rond 107.000 dollar, die Bitcoin één tot twee jaar geleden kochten, wordt nauwlettend gevolgd. Een ommekeer in hun gerealiseerde verliezen heeft in het verleden vroege signalen voor het einde van een bearmarkt gegeven .

River Financial: macrogedreven, niet structureel

River Financial omschreef de verkoopgolf in zijn analyse van februari 2026 als een bearmarkt, voornamelijk veroorzaakt door macrofactoren en angst. Volgens River was er geen duidelijke verslechtering van de onderliggende Bitcoinfundamentals .

Het bedrijf wees op een daling van ongeveer 52% vanaf de all-time high en op 127 dagen sinds de piek van oktober 2025 . River voorspelde niet expliciet een bodem in oktober 2026, maar de nadruk op intacte fundamentals ondersteunt wel het beeld van een cyclische, en niet noodzakelijk structurele, terugval.

Waarom juist oktober als belangrijk venster geldt

De oktoberthese ontstaat doordat meerdere signalen op hetzelfde tijdvak beginnen samen te vallen:

Welke signalen moeten beleggers nu volgen?

Fidelity en Glassnode verklaren niet dat de bodem definitief achter ons ligt . De gegevens wijzen eerder op een markt die zich diep in een accumulatiefase bevindt, waarbij een laatste verkoopgolf nog mogelijk is.

De belangrijkste ontwikkelingen voor de komende maanden zijn daarom:

1. Of de Federal Reserve een pauze of een omslag in het rentebeleid signaleert.
2. Of de netto-instroom in Amerikaanse spot-Bitcoin-ETF's terugkeert.
3. Of de verliesrealisatie door langetermijnhouders verder afneemt vanaf de recente piek.

Oktober 2026 is daarmee vooral een mogelijk tijdvenster waarin verschillende historische en marktgebaseerde signalen kunnen samenkomen — geen zekerheid dat Bitcoin op dat moment daadwerkelijk zijn definitieve bodem bereikt.