Semi dilancarkan, tetapi saham Tesla tetap susut

Pelancaran trak elektrik Semi di kilang baharu Tesla di Sparks, Nevada, memberi pelabur satu pencapaian yang lama dinantikan. Namun, pada Jumaat, 25 September 2026, perhatian turut tertumpu pada dua persoalan yang belum selesai: bilakah sistem Full Self-Driving (FSD) yang memerlukan pengawasan pemandu boleh mendapat kebenaran di seluruh Kesatuan Eropah (EU), dan mampukah Tesla meningkatkan pengeluaran robot Optimus? Sahamnya ditutup pada AS$372.11, turun AS$5.83 atau 1.54%. Pergerakan itu berlaku ketika berita positif dan negatif muncul serentak; bukti yang ada tidak membolehkan penurunan tersebut dikaitkan dengan satu tajuk berita sahaja. 119354

Undian FSD tidak tersenarai pada agenda Oktober

Pada 1 September, Tesla berkata undian bagi kebenaran FSD di seluruh EU mungkin berlangsung pada 6 Oktober. Namun, menurut laporan mengenai draf agenda jawatankuasa berkenaan, hanya 25 minit diperuntukkan untuk meneruskan perbincangan tentang permohonan kebenaran dari Belanda, tanpa undian disenaraikan. Reuters melaporkan peluang seterusnya yang kelihatan untuk membuat keputusan adalah tidak lebih awal daripada Disember. Itu bukan jaminan undian akan diadakan atau kelulusan akan diberikan pada bulan tersebut. 3544

Badan kawal selia Belanda, RDW, telah meluluskan sistem itu untuk kegunaan di negaranya pada April; Belgium dan beberapa negara lain kemudian mengambil langkah serupa. RDW juga memohon kebenaran yang merangkumi seluruh EU. Namun, kelulusan di beberapa negara tidak sama dengan kelulusan seluruh blok: peluasan itu memerlukan sokongan sekurang-kurangnya 15 daripada 27 negara anggota yang mewakili 65% penduduk EU. Reuters sebelum ini turut melaporkan keraguan sesetengah pengawal selia Eropah terhadap teknologi tersebut dan manfaat keselamatan yang didakwa, meskipun Elon Musk yakin kelulusan semakin hampir. 353334

Optimus menimbulkan persoalan pengeluaran yang berbeza

Pada hari saham Tesla berbalik arah itu, muncul juga laporan yang memetik The Information bahawa masalah pada tangan robot Optimus mengancam sasaran pengeluarannya. Laporan susulan menghuraikan kerumitan pemasangan tangan, kekangan pembekal dan kegagalan peralatan automatik. Semua ini ialah halangan yang dilaporkan, bukannya angka pengeluaran yang telah disahkan secara bebas. Bukti yang tersedia tidak cukup untuk membandingkan keluaran kilang Fremont dengan sasaran akhir tahun secara tepat. 4

Di sinilah beza antara dua berita tersebut: acara Semi menunjukkan kemajuan pada satu produk, sedangkan laporan Optimus mempersoalkan keupayaan Tesla mengeluarkan produk lain secara besar-besaran. Tidak diketahui berapa banyak penurunan harga saham pada Jumaat berpunca daripada kebimbangan tentang robot itu, berbanding jadual EU yang berubah atau faktor lain. 48

Semi ialah pencapaian, bukan jawapan kepada semua risiko

Acara Khamis di Sparks kembali menonjolkan Semi, trak elektrik yang pengeluarannya telah lama dinantikan. Tesla menggambarkan pelancaran itu sebagai langkah ke arah pengeluaran pada jumlah lebih tinggi, dengan kapasiti kilang akhirnya mencecah 50,000 trak setahun. Kapasiti yang dirancang bukan jumlah yang sedang dikeluarkan; pelabur masih perlu menilai sama ada rancangan Tesla yang lain dapat dilaksanakan. 1178

Pandangan penganalisis juga tidak sebulat suara. Satu paparan Stock Analysis menunjukkan konsensus “Buy” daripada 43 penganalisis, dengan sasaran harga purata AS$396.94. Paparan MarketBeat yang lebih awal pula menunjukkan “Hold” daripada 46 penganalisis, dengan sasaran purata AS$412.25. Sampel dan tarikh kedua-duanya berbeza. Begitu juga, ramalan penghantaran kira-kira 475,000 kenderaan pada suku ketiga, berbanding anggaran sekitar 466,000, datang daripada penganalisis Barclays Dan Levy, bukan Tom Narayan dari RBC. 192027

Kesimpulannya, pelancaran Semi bukan kegagalan: ia pencapaian pengeluaran yang positif. Tetapi jadual keputusan FSD di EU beralih ke belakang, sementara masalah pengeluaran Optimus yang dilaporkan menambah ketidakpastian. Harga penutupan Jumaat menunjukkan hasil dagangan hari itu, bukan ukuran tepat kesan setiap perkembangan. 9354