Lebih ketara lagi, Ketua Pegawai Eksekutif Hock Tan memilih untuk tidak menaikkan panduan hasil semikonduktor AI syarikat untuk sepanjang tahun fiskal 2026. Beliau mengulangi sasaran jangka panjang untuk melebihi $100 bilion hasil AI menjelang fiskal 2027, satu angka yang sememangnya telah pun diambil kira dalam penilaian saham tersebut . Pelabur yang telah melambungkan harga saham lebih 20% sejak Januari meletakkan harapan untuk kenaikan sasaran, dan keputusan untuk mengekalkan sasaran dan bukannya menaikkannya mencetuskan penilaian semula harga secara besar-besaran dan pantas
.
Ironi di sebalik penjualan ini adalah keputusan suku kedua sebenar Broadcom adalah rekod yang memecahkan sejarah. Syarikat melaporkan jumlah hasil sebanyak $22.19 bilion, peningkatan 48% tahun ke tahun yang sedikit mengatasi anggaran konsensus Wall Street sebanyak $22.13 bilion . Pendapatan sesaham terlaras (adjusted earnings per share) dicatatkan pada $2.44, juga mengatasi ramalan
.
Angka yang paling menonjol adalah dalam hasil semikonduktor AI, yang mencecah $10.8 bilion—lonjakan 143% daripada tahun sebelumnya yang melangkaui panduan dalaman syarikat sendiri . Prestasi ini didorong oleh permintaan yang tidak terpadamkan daripada penyedia perkhidmatan awan berskala besar (hyperscale cloud providers), yang gabungan perbelanjaan AI mereka diunjurkan menghampiri $650 bilion pada 2026
.
Namun, kekuatan operasi ini dibayangi oleh dua faktor. Pertama, perbezaan positif hasil utama hanyalah marginal (sedikit sahaja), dan unit perisian infrastrukturnya, yang merangkumi VMware, mencatatkan kekurangan yang lebih ketara . Kedua, dan yang lebih kritikal, saham telah melonjak begitu mendadak dalam minggu-minggu sebelumnya sehinggakan prestasi rekod pun tidak meninggalkan sebarang ruang untuk kesilapan pada pandangan masa depan
.
Keputusan pasaran adalah pantas dan tanpa belas kasihan. Seperti yang dikatakan oleh seorang penganalisis dari The Motley Fool, perniagaan itu "mengatasi [jangkaan], tetapi saham dinilai untuk kenaikan [panduan] yang tidak pernah datang" .
Skala penjualan besar-besaran ini mencerminkan ribut sempurna daripada kedudukan pelaburan yang memuncak dan sentimen yang kendur di sekitar sektor perdagangan AI.
Kesan daripada laporan Broadcom tidak hanya terhad kepada syarikat itu sahaja. Ia merebak dengan cepat ke seluruh industri semikonduktor, mencetuskan kekalahan sektor yang meluas pada Khamis, 4 Jun .
Dana dagangan bursa (ETF) PHLX Semiconductor (SOXX) ditutup susut 2.1% apabila penjualan merebak ke seluruh kompleks cip . Syarikat-syarikat rakan setara dan pesaing utama sama-sama menderita bersama Broadcom:
Mesej daripada pasaran adalah tidak samar-samar. Penilaian premium sektor AI sebahagian besarnya dibina atas andaian semakan menaik yang berterusan. Apabila syarikat di tengah-tengah alam semesta cip AI tersuai itu memberi isyarat bahawa ia tidak melihat keperluan untuk menaikkan ramalannya, keseluruhan ekosistem saham yang dibina atas janji yang sama akan berada di bawah tekanan .
Comments
0 comments