Hasil Huawei meningkat, tetapi keuntungan merosot 36% akibat R&D dan kos lebih tinggi

Keputusan kewangan Huawei bagi separuh pertama 2026 menunjukkan satu pertukaran yang jelas: hasil kembali berkembang, tetapi keuntungan merosot apabila syarikat meningkatkan pelaburan dan menanggung kos input yang lebih tinggi.

Bagi tempoh Januari hingga Jun, hasil Huawei meningkat 9.6% tahun ke tahun kepada 467.82 bilion yuan, manakala keuntungan bersih jatuh 36% kepada 23.81 bilion yuan. 12

Angka ini menunjukkan Huawei sanggup mengutamakan kemandirian teknologi dan pertumbuhan jangka panjang berbanding keuntungan jangka pendek. Strategi itu membantu menyokong permintaan terhadap telefon pintar dan cip AI, tetapi pada masa sama menekan margin keuntungan serta penukaran keuntungan kepada tunai. 6

Angka utama Huawei bagi separuh pertama

Petunjuk	Keputusan H1 2026	Perubahan tahun ke tahun
Hasil	467.82 bilion yuan	+9.6%
Keuntungan bersih	23.81 bilion yuan	−36%
Perbelanjaan R&D	121.38 bilion yuan	+25%
R&D sebagai bahagian hasil	Kira-kira 26%	Paras tertinggi bagi separuh pertama

Beberapa laporan menyatakan angka keuntungan bersih yang sedikit berbeza. China Daily dan BigGo Finance melaporkan keuntungan bersih yang boleh diagihkan kepada pemegang saham sekitar 23.43 bilion yuan, merosot kira-kira 37%, manakala laporan lain menggunakan angka 23.81 bilion yuan. 1345 Perbezaan itu mungkin berpunca daripada ukuran keuntungan atau kaedah pelaporan yang berbeza. Oleh itu, angka tersebut tidak wajar dibandingkan tanpa merujuk penyata kewangan penuh. Namun, kesimpulan utamanya tidak berubah: hasil meningkat, sementara keuntungan merosot dengan ketara.

Pertumbuhan hasil belum mampu meningkatkan keuntungan

Kenaikan hasil menunjukkan Huawei masih mampu menjana permintaan walaupun sekatan Amerika Syarikat mengehadkan aksesnya kepada sesetengah komponen dan perisian asing. Menurut laporan mengenai keputusan itu, pemulihan dalam jualan telefon pintar serta permintaan terhadap cip AI membantu menyokong pertumbuhan hasil. 6

Namun, arah aliran keuntungan bergerak bertentangan. Kenaikan jualan sebanyak 9.6% tidak dapat mengimbangi perbelanjaan yang lebih besar dan kos input yang meningkat, menyebabkan keuntungan jatuh jauh lebih pantas daripada pertumbuhan hasil. Harga cip memori yang lebih tinggi turut menekan perniagaan pengguna Huawei dengan meningkatkan kos peranti. 1

Tekanan itu bukan sekadar kemerosotan margin atas kertas. Huawei sedang berkembang, tetapi sebahagian daripada pertumbuhan tersebut dicapai ketika syarikat menanggung struktur kos yang lebih mahal dan melabur secara agresif dalam keupayaan teknologi masa depan. Aliran tunai operasi yang negatif juga menjadikan kemerosotan keuntungan ini lebih penting untuk diperhatikan. 1

Perbelanjaan R&D cecah paras rekod

Huawei membelanjakan 121.38 bilion yuan untuk penyelidikan dan pembangunan sepanjang separuh pertama 2026, meningkat kira-kira 25% berbanding tempoh sama tahun sebelumnya. Perbelanjaan R&D itu merangkumi sekitar 25.9% daripada hasil, menurut ringkasan laporan syarikat dan kewangan. 36910

Pelaburan tersebut meliputi cip, kecerdasan buatan, teknologi komunikasi, peranti pintar serta teknologi kenderaan pintar. Ia mencerminkan usaha Huawei bukan sahaja untuk mempertahankan produk sedia ada, tetapi juga membina alternatif kepada teknologi yang semakin sukar diperoleh susulan sekatan Amerika Syarikat. 26

Laporan tahunan Huawei bagi 2025 memberikan konteks jangka panjang. Syarikat itu membelanjakan 192.3 bilion yuan untuk R&D pada 2025, bersamaan 21.8% daripada hasil tahunan. 8 Perbelanjaan separuh pertama 2026 menunjukkan Huawei meneruskan, malah berkemungkinan mempercepatkan, model pelaburan R&D jangka panjangnya.

Pertaruhan besar terhadap kemandirian teknologi

Keputusan ini selari dengan strategi yang menerima tekanan kewangan jangka pendek sebagai pertukaran untuk kawalan lebih besar terhadap teknologi penting. Laporan mengenai keputusan kewangan Huawei mengaitkan peningkatan perbelanjaan R&D itu dengan usaha syarikat mencapai kemandirian teknologi ketika sekatan perdagangan Amerika Syarikat masih berkuat kuasa. 26

Jika pelaburan tersebut menghasilkan cip, sistem AI, peranti dan produk lain yang berdaya saing, Huawei berpotensi mengukuhkan kedudukannya serta mengurangkan pergantungan kepada pembekal luar dalam jangka panjang. Namun, manfaat itu sukar diukur berdasarkan satu laporan separuh tahun, sedangkan kos pelaburan tersebut terus kelihatan dalam penyata pendapatan.

Itulah sebabnya keputusan Huawei kelihatan positif dan negatif pada masa yang sama. Pertumbuhan hasil menunjukkan syarikat masih menemui peluang komersial, manakala kejatuhan keuntungan menggambarkan betapa mahalnya proses membina kemandirian teknologi.

Perkara yang perlu diperhatikan pada separuh kedua

Unjuran setahun penuh tidak boleh dibuat dengan tepat berdasarkan keputusan separuh pertama sahaja. Beberapa faktor utama akan menentukan sama ada Huawei mampu menukar momentum hasil kepada keuntungan yang lebih kukuh:

• Keamatan R&D: Pelaburan berterusan boleh menyokong produk masa depan, tetapi turut mengekalkan perbelanjaan jangka pendek pada paras tinggi. 68
• Kos komponen: Harga cip memori dan kos input lain boleh terus menekan margin peranti. 1
• Permintaan terhadap AI dan telefon pintar: Kedua-dua perniagaan ini membantu pertumbuhan hasil, tetapi sumbangannya bergantung pada permintaan pasaran dan keupayaan Huawei meningkatkan pengeluaran. 6
• Penukaran keuntungan kepada tunai: Gabungan pelaburan besar, kos lebih tinggi dan keperluan modal kerja menjadikan prestasi tunai pelengkap penting kepada angka keuntungan yang dilaporkan.
• Sekatan teknologi: Had terhadap akses kepada teknologi asing kekal sebagai sebab strategik utama di sebalik pelaburan Huawei, tetapi pada masa sama menambah kerumitan operasi. 26

Laporan separuh pertama itu paling tepat dibaca sebagai bukti bahawa Huawei masih membina semula model pertumbuhannya dalam keadaan tertekan. Hasil berkembang dan pelaburan dibuat pada kadar yang luar biasa tinggi, tetapi syarikat itu belum membuktikan bahawa pengembangan tersebut mampu menghasilkan keuntungan yang stabil dan berkualiti lebih tinggi.

Ujian seterusnya ialah sama ada perniagaan AI, telefon pintar dan peranti pintar Huawei boleh berkembang secukup pantas untuk mengimbangi kos kemandirian teknologi.