Permintaan yang tertumpu pada komponen berkapasiti tinggi dan sangat boleh dipercayai ini sedang mengubah peta persaingan industri. Pada masa yang sama, ia membuka ruang kepada pengeluar China untuk mengisi bahagian pasaran yang ditinggalkan oleh pengeluar Jepun dan Korea Selatan.

Pengeluar Jepun dan Korea Selatan memilih segmen premium

Murata Manufacturing dari Jepun, peneraju global dengan kira-kira 32% bahagian pasaran, dan Samsung Electro-Mechanics (SEMCO) dari Korea Selatan, dengan sekitar 23%, kini beroperasi pada kadar penggunaan kilang hampir 95% .

Kedua-duanya bukan sekadar meningkatkan pengeluaran. Mereka turut mengalihkan barisan pengeluaran daripada komponen umum untuk elektronik pengguna dan automotif kepada MLCC premium bagi pelayan AI serta kenderaan berkeupayaan tinggi. Produk dalam kategori ini menawarkan margin keuntungan yang lebih besar.

Murata mengesahkan hala tuju itu dengan mengumumkan kenaikan harga antara 3% hingga 10% bagi kategori produk berkenaan, berkuat kuasa pada Julai 2026 .

Keputusan tersebut masuk akal dari sudut perniagaan, tetapi kesannya ialah bekalan untuk segmen pertengahan dan volum tinggi menjadi lebih terhad. Pengeluar telefon pintar, komputer riba, peralatan elektronik pengguna, serta aplikasi automotif berspesifikasi lebih rendah masih memerlukan jumlah MLCC yang sangat besar—dan tidak semuanya memerlukan spesifikasi paling canggih untuk pelayan AI.

Pasaran semakin berbentuk “pemulihan K”

Kekangan bekalan dalam pasaran MLCC tidak berlaku secara seragam. Penganalisis menggambarkannya sebagai “pemulihan berbentuk K”: permintaan bagi produk premium meningkat dengan pantas, sementara segmen umum bergerak lebih perlahan dan mula terhimpit apabila kapasiti dialihkan ke produk bernilai tinggi.

MLCC berkapasiti tinggi dan bertaraf automotif atau pelayan AI kini berdepan tempoh menunggu sekitar 20 hingga 26 minggu atau lebih, dengan sebahagian nombor komponen tertakluk kepada pengagihan terhad. Sebaliknya, tempoh menunggu bagi MLCC kegunaan umum masih sekitar 8 hingga 12 minggu .

Namun, kelebihan bekalan dalam segmen umum itu semakin mengecil apabila pengeluar Jepun dan Korea Selatan terus mengutamakan produk premium. Laporan industri China yang memetik sumber dalaman tanpa nama mengunjurkan kekurangan 15% hingga 20% bagi MLCC berkapasiti tinggi pada separuh kedua 2026. Kekurangan itu berpotensi meningkat sehingga 30% pada 2027 .

Keadaan ini memberi tempoh beberapa tahun kepada pembeli global untuk meluluskan pembekal kedua—dan pengeluar China mahu menjadi pembekal tersebut.

Siapa yang cuba mengisi ruang itu?

Pengeluar China masih kecil berbanding peneraju global, tetapi perkembangannya semakin pantas:

• Fenghua High-Tech menguasai kira-kira 1.9% pasaran MLCC global dan berada di tempat keenam dunia .
• Chaozhou Three-Circle Group (CCTC) mempunyai sekitar 2.1% bahagian pasaran dan banyak melabur dalam MLCC berkapasiti tinggi untuk aplikasi automotif serta pusat data .
• Micron Technology (Viiyong) menguasai anggaran 1.5% pasaran global .

Secara gabungan, syarikat China daratan ini mewakili kira-kira 5% hingga 6% hasil pasaran MLCC global, berbanding sekitar 32% bagi Murata dan 23% bagi SEMCO .

Yageo dari Taiwan, yang berada di tempat ketiga dunia dalam pasaran MLCC dan memperoleh kira-kira 75% hasilnya daripada aplikasi berhalangan tinggi seperti AI serta automotif, turut menambah persaingan dari rantau China Raya. Namun, syarikat itu beroperasi pada tahap teknologi yang berbeza .

Pengeluar lapis kedua juga tidak lagi sekadar menunggu tempahan. Mereka meningkatkan kadar penggunaan kilang, menaikkan harga dan memanjangkan tempoh penghantaran apabila tekanan bekalan daripada segmen premium mula merebak ke produk arus perdana .

Peluang turut terbuka pada serbuk seramik

Peluang itu bukan hanya pada MLCC siap. Serbuk seramik ialah bahan asas yang digunakan untuk menghasilkan kapasitor berbilang lapisan, dan bahagian huluan ini secara sejarahnya banyak dikuasai pembekal Jepun serta Amerika Syarikat.

Lonjakan permintaan semasa memberi peluang kepada pengeluar serbuk China untuk meningkatkan skala dan mengintegrasikan diri dengan lebih mendalam ke dalam rantaian bekalan global . Menurut unjuran Murata, permintaan MLCC daripada pelayan AI akan berkembang pada kadar pertumbuhan tahunan terkumpul 30% antara 2025 hingga 2030, atau meningkat kira-kira 3.3 kali ganda dalam tempoh tersebut .

Pertumbuhan itu turut bermakna permintaan terhadap serbuk seramik berketulenan tinggi akan meningkat, sekali gus mewujudkan peluang penting kepada syarikat China dalam bidang bahan termaju.

Jurang teknologi masih belum tertutup

Perubahan ini tidak bermakna pengeluar China sudah mengatasi Murata, SEMCO atau Taiyo Yuden. Peneraju Jepun dan Korea Selatan masih mempunyai kelebihan besar dalam spesifikasi paling mencabar, berikutan pengalaman proses pembuatan, rekod kebolehpercayaan dan tempoh kelayakan pembekal yang panjang.

Pengeluar China juga belum setanding dalam komponen ultra-rendah ESL, saiz sub-008004 inci atau aplikasi yang memerlukan lebih daripada 600 lapisan aktif—bidang yang kadar kecacatan meningkat dengan ketara .

Namun, sebahagian besar pasaran masih terdiri daripada berbilion-bilion MLCC untuk elektronik pengguna dan industri, selain aplikasi pengurusan kuasa dalam kenderaan serta pelayan kelas pertengahan. Segmen inilah yang kini menjadi medan persaingan utama.

“Penggantian China” bermula dengan skala

Tekanan bekalan semasa, ditambah dengan usaha mempelbagaikan rantaian bekalan atas faktor geopolitik, mempercepatkan proses yang sering disebut sebagai “penggantian China” .

Buat masa ini, penggantian itu lebih didorong oleh jumlah pengeluaran, kos dan keupayaan bertindak pantas berbanding kesetaraan teknologi sepenuhnya. Tetapi setiap peningkatan kapasiti dan kemenangan dalam proses reka bentuk memberi pengeluar China hasil serta pengalaman pembuatan untuk membiayai lonjakan teknologi seterusnya.

Goldman Sachs menyifatkan kitaran MLCC semasa sebagai “kitaran terbesar dan terpanjang dalam sejarah” . Bagi pengeluar Jepun dan Korea Selatan, ia bermakna keuntungan luar biasa dalam segmen premium. Bagi pencabar China, ia mungkin lebih bernilai: peluang struktur untuk meningkatkan bahagian pasaran global daripada paras satu digit rendah ke angka dua digit—bukan hanya dengan menawarkan harga lebih murah, tetapi dengan mengisi jurang bekalan yang dipilih oleh peneraju sedia ada untuk ditinggalkan.

Permintaan yang tertumpu pada komponen berkapasiti tinggi dan sangat boleh dipercayai ini sedang mengubah peta persaingan industri. Pada masa yang sama, ia membuka ruang kepada pengeluar China untuk mengisi bahagian pasaran yang ditinggalkan oleh pengeluar Jepun dan Korea Selatan.

Pengeluar Jepun dan Korea Selatan memilih segmen premium

Murata Manufacturing dari Jepun, peneraju global dengan kira-kira 32% bahagian pasaran, dan Samsung Electro-Mechanics (SEMCO) dari Korea Selatan, dengan sekitar 23%, kini beroperasi pada kadar penggunaan kilang hampir 95% .

Kedua-duanya bukan sekadar meningkatkan pengeluaran. Mereka turut mengalihkan barisan pengeluaran daripada komponen umum untuk elektronik pengguna dan automotif kepada MLCC premium bagi pelayan AI serta kenderaan berkeupayaan tinggi. Produk dalam kategori ini menawarkan margin keuntungan yang lebih besar.

Murata mengesahkan hala tuju itu dengan mengumumkan kenaikan harga antara 3% hingga 10% bagi kategori produk berkenaan, berkuat kuasa pada Julai 2026 .

Keputusan tersebut masuk akal dari sudut perniagaan, tetapi kesannya ialah bekalan untuk segmen pertengahan dan volum tinggi menjadi lebih terhad. Pengeluar telefon pintar, komputer riba, peralatan elektronik pengguna, serta aplikasi automotif berspesifikasi lebih rendah masih memerlukan jumlah MLCC yang sangat besar—dan tidak semuanya memerlukan spesifikasi paling canggih untuk pelayan AI.

Pasaran semakin berbentuk “pemulihan K”

Kekangan bekalan dalam pasaran MLCC tidak berlaku secara seragam. Penganalisis menggambarkannya sebagai “pemulihan berbentuk K”: permintaan bagi produk premium meningkat dengan pantas, sementara segmen umum bergerak lebih perlahan dan mula terhimpit apabila kapasiti dialihkan ke produk bernilai tinggi.

MLCC berkapasiti tinggi dan bertaraf automotif atau pelayan AI kini berdepan tempoh menunggu sekitar 20 hingga 26 minggu atau lebih, dengan sebahagian nombor komponen tertakluk kepada pengagihan terhad. Sebaliknya, tempoh menunggu bagi MLCC kegunaan umum masih sekitar 8 hingga 12 minggu .

Namun, kelebihan bekalan dalam segmen umum itu semakin mengecil apabila pengeluar Jepun dan Korea Selatan terus mengutamakan produk premium. Laporan industri China yang memetik sumber dalaman tanpa nama mengunjurkan kekurangan 15% hingga 20% bagi MLCC berkapasiti tinggi pada separuh kedua 2026. Kekurangan itu berpotensi meningkat sehingga 30% pada 2027 .

Keadaan ini memberi tempoh beberapa tahun kepada pembeli global untuk meluluskan pembekal kedua—dan pengeluar China mahu menjadi pembekal tersebut.

Siapa yang cuba mengisi ruang itu?

Pengeluar China masih kecil berbanding peneraju global, tetapi perkembangannya semakin pantas:

• Fenghua High-Tech menguasai kira-kira 1.9% pasaran MLCC global dan berada di tempat keenam dunia .
• Chaozhou Three-Circle Group (CCTC) mempunyai sekitar 2.1% bahagian pasaran dan banyak melabur dalam MLCC berkapasiti tinggi untuk aplikasi automotif serta pusat data .
• Micron Technology (Viiyong) menguasai anggaran 1.5% pasaran global .

Secara gabungan, syarikat China daratan ini mewakili kira-kira 5% hingga 6% hasil pasaran MLCC global, berbanding sekitar 32% bagi Murata dan 23% bagi SEMCO .

Yageo dari Taiwan, yang berada di tempat ketiga dunia dalam pasaran MLCC dan memperoleh kira-kira 75% hasilnya daripada aplikasi berhalangan tinggi seperti AI serta automotif, turut menambah persaingan dari rantau China Raya. Namun, syarikat itu beroperasi pada tahap teknologi yang berbeza .

Pengeluar lapis kedua juga tidak lagi sekadar menunggu tempahan. Mereka meningkatkan kadar penggunaan kilang, menaikkan harga dan memanjangkan tempoh penghantaran apabila tekanan bekalan daripada segmen premium mula merebak ke produk arus perdana .

Peluang turut terbuka pada serbuk seramik

Peluang itu bukan hanya pada MLCC siap. Serbuk seramik ialah bahan asas yang digunakan untuk menghasilkan kapasitor berbilang lapisan, dan bahagian huluan ini secara sejarahnya banyak dikuasai pembekal Jepun serta Amerika Syarikat.

Lonjakan permintaan semasa memberi peluang kepada pengeluar serbuk China untuk meningkatkan skala dan mengintegrasikan diri dengan lebih mendalam ke dalam rantaian bekalan global . Menurut unjuran Murata, permintaan MLCC daripada pelayan AI akan berkembang pada kadar pertumbuhan tahunan terkumpul 30% antara 2025 hingga 2030, atau meningkat kira-kira 3.3 kali ganda dalam tempoh tersebut .

Pertumbuhan itu turut bermakna permintaan terhadap serbuk seramik berketulenan tinggi akan meningkat, sekali gus mewujudkan peluang penting kepada syarikat China dalam bidang bahan termaju.

Jurang teknologi masih belum tertutup

Perubahan ini tidak bermakna pengeluar China sudah mengatasi Murata, SEMCO atau Taiyo Yuden. Peneraju Jepun dan Korea Selatan masih mempunyai kelebihan besar dalam spesifikasi paling mencabar, berikutan pengalaman proses pembuatan, rekod kebolehpercayaan dan tempoh kelayakan pembekal yang panjang.

Pengeluar China juga belum setanding dalam komponen ultra-rendah ESL, saiz sub-008004 inci atau aplikasi yang memerlukan lebih daripada 600 lapisan aktif—bidang yang kadar kecacatan meningkat dengan ketara .

Namun, sebahagian besar pasaran masih terdiri daripada berbilion-bilion MLCC untuk elektronik pengguna dan industri, selain aplikasi pengurusan kuasa dalam kenderaan serta pelayan kelas pertengahan. Segmen inilah yang kini menjadi medan persaingan utama.

“Penggantian China” bermula dengan skala

Tekanan bekalan semasa, ditambah dengan usaha mempelbagaikan rantaian bekalan atas faktor geopolitik, mempercepatkan proses yang sering disebut sebagai “penggantian China” .

Buat masa ini, penggantian itu lebih didorong oleh jumlah pengeluaran, kos dan keupayaan bertindak pantas berbanding kesetaraan teknologi sepenuhnya. Tetapi setiap peningkatan kapasiti dan kemenangan dalam proses reka bentuk memberi pengeluar China hasil serta pengalaman pembuatan untuk membiayai lonjakan teknologi seterusnya.

Goldman Sachs menyifatkan kitaran MLCC semasa sebagai “kitaran terbesar dan terpanjang dalam sejarah” . Bagi pengeluar Jepun dan Korea Selatan, ia bermakna keuntungan luar biasa dalam segmen premium. Bagi pencabar China, ia mungkin lebih bernilai: peluang struktur untuk meningkatkan bahagian pasaran global daripada paras satu digit rendah ke angka dua digit—bukan hanya dengan menawarkan harga lebih murah, tetapi dengan mengisi jurang bekalan yang dipilih oleh peneraju sedia ada untuk ditinggalkan.