Pengerusi SK Group Beri Amaran Kekurangan Struktur, Sasar Dua Kali Ganda Pengeluaran Wafer

Ketika bercakap kepada pemberita di reruai SK Hynix, Chey menggariskan betapa besarnya usaha ini. "Kami akan menggandakan keseluruhan kapasiti dalam tempoh lima tahun akan datang," katanya sambil menambah, "terdapat banyak halangan dan rintangan, tetapi kami akan mengatasinya dan terus berkembang" . Walaupun beliau enggan mendedahkan angka dolar tertentu untuk jumlah pengembangan, beliau mengesahkan perbelanjaan modal (capex) SK Hynix pada 2026 akan meningkat dengan ketara melebihi 30.2 trilion won (kira-kira $20 bilion USD) yang dibelanjakan pada tahun 2025 .

Halangan ini bukan sekadar isu kewangan. Chey menekankan bahawa membina sebuah loji fabrikasi memori baharu memerlukan sekurang-kurangnya tiga tahun dari keputusan sehingga operasi bermula, menyebabkan tindak balas bekalan yang pantas adalah mustahil . Kelengahan yang wujud dalam proses inilah menjadi teras mengapa beliau melihat kekurangan ini sebagai bersifat struktur dan bukannya sekadar lonjakan permintaan sementara .

"Kesesakan Memori Akan Berterusan Sehingga 2030"

Prospek yang dikongsikan oleh Chey melangkaui kitaran memori biasa yang biasanya berlanjutan dua tahun. Dalam satu sesi meja bulat media global, beliau menegaskan, "Kami masih berpegang kepada unjuran awal bahawa kekurangan memori akan berterusan sehingga 2030," sambil mengaitkan permintaan yang tidak henti-henti ini dengan percambahan pusat data AI, kilang AI, dan PC berkuasa AI . Segmen HBM, yang kritikal untuk platform GPU Nvidia, merupakan pusat kepada dinamik ini. Permintaan untuk cip berprestasi tinggi yang khusus ini menjadikan kesesakan memori ini bukan sekadar tentang kapasiti pengeluaran, tetapi tentang menghasilkan komponen yang sangat kompleks dalam skala yang besar .

Goldman Sachs: Jurang Bekalan Paling Kritikal Dalam 15 Tahun

Gambaran kuantitatif daripada nota Goldman Sachs bertarikh 1 Jun 2026 mengukuhkan amaran Chey dengan angka yang jelas. Penganalisis Giuni Lee dan James Schneider mengunjurkan kesesakan memori yang dipacu AI akan menjadi lebih ketat pada 2027 berbanding 2026, dengan keadaan kekurangan bekalan berlarutan ke tahun 2028. Ramalan khusus mereka menunjukkan kekurangan bekalan DRAM sebanyak 5.0% pada 2026, meningkat kepada 5.9% pada 2027, seiring dengan kekurangan NAND sebanyak 4.4% dan 4.6% pada tahun yang sama. Kekurangan HBM dijangka kekal lebih akut .

Pada awal tahun, pihak bank tersebut sudah pun membunyikan amaran, menyifatkan ini sebagai jurang bekalan DRAM terbesar dalam tempoh 15 tahun dan rekod kekurangan NAND tertinggi . Pendirian Goldman Sachs kemudiannya telah diperkukuh menjadi tesis "Lebih Tinggi untuk Lebih Lama" (Higher for Longer) bagi ledakan pasaran memori ini .

Sasaran Harga Dinaikkan: Dalam kemas kini pada Mac 2026 yang mencerminkan persekitaran harga yang kian mengukuh, Goldman Sachs menaikkan harga sasaran untuk SK Hynix kepada 1.35 juta won daripada 1.2 juta won, dan meningkatkan sasaran Samsung Electronics kepada 260,000 won daripada 205,000 won, sambil mengekalkan penarafan 'Beli' untuk kedua-duanya. Penganalisis menyebut kenaikan pasaran memori ini sebagai yang paling kukuh dalam rekod .

Ekspansi di Taiwan dan Usaha Mendominasi HBM

Kehadiran Chey Tae-won di Computex di Taiwan—yang menempatkan TSMC, rakan kongsi kritikal dalam pembungkusan cip termaju—membawa erti yang strategik. Walaupun pengumuman kerjasama baharu yang spesifik dengan TSMC berkaitan platform cip generasi seterusnya Nvidia, Vera Rubin, tidak diperincikan dalam ucapannya di Computex, Chey telah mengadakan pertemuan dengan pihak eksekutif di Taipei . Konteks yang lebih luas cukup jelas: SK Hynix merupakan pembekal dominan HBM untuk seni bina semasa Nvidia, dan mengekalkan kelebihan tersebut melalui kerjasama dengan ekosistem semikonduktor Taiwan adalah penting ketika mereka meningkatkan kapasiti.

Chey juga mengesahkan bahawa SK Hynix telah memfailkan permohonan untuk menyenaraikan American Depositary Receipts (ADR) di New York tahun ini, menandakan cita-cita untuk memanfaatkan pasaran modal yang lebih mendalam bagi membiayai pengembangan berbilang tahun secara besar-besaran ini .

Sumber tidak menyertakan anggaran khusus Goldman Sachs untuk jumlah saiz pasaran HBM menjelang 2028, mahupun komitmen terperinci yang terikat dengan platform Vera Rubin pada acara ini.