Wei berkata TSMC sedang beroperasi “sepanjang masa” bagi mengelakkan kapasiti pembuatan cip termaju dan pembungkusan termaju menjadi titik sempit dalam rantaian bekalan AI global . Namun, walaupun kilang baharu di Arizona dan Jepun mula beroperasi, jumlah pengeluaran masih tidak mencukupi untuk memenuhi permintaan syarikat teknologi gergasi Amerika serta pereka cip untuk “tempoh yang sangat lama” .

TSMC mahu naikkan harga, tetapi secara berperingkat

Kekurangan kapasiti itu turut mengukuhkan kuasa penetapan harga TSMC. Wei memberi isyarat bahawa syarikat itu memang “mahu” menaikkan harga cip, sambil mengakui bahawa TSMC sedang menilai kenaikan harga bagi kapasiti teknologi paling maju yang terhad .

Namun begitu, TSMC tidak mahu mengejutkan pelanggan. Wei berkata syarikat itu akan mengelakkan kenaikan harga secara tiba-tiba demi mengekalkan hubungan perniagaan yang stabil, bukannya mengenakan kejutan kos yang boleh mengganggu rantaian bekalan .

Pendekatan ini membiarkan ruang untuk kenaikan harga pada masa akan datang, sambil memberi keyakinan kepada pelanggan seperti Nvidia, AMD dan Apple bahawa TSMC tidak mengambil kesempatan secara terburu-buru. Beberapa laporan menyebut TSMC pernah mempertimbangkan kenaikan harga cip 3nm sebanyak 15 peratus pada separuh kedua 2026, diikuti kemungkinan kenaikan tambahan pada 2027. Namun, kenyataan Wei kepada pemegang saham lebih menekankan kestabilan dan perkongsian jangka panjang .

Mesin High-NA EUV sudah dibeli, tetapi belum digunakan untuk pengeluaran besar-besaran

Antara penjelasan teknikal paling penting pada mesyuarat itu berkaitan mesin litografi High-NA EUV keluaran ASML, syarikat Belanda yang menghasilkan peralatan utama untuk pembuatan cip paling maju.

Wei menolak khabar angin bahawa TSMC ketinggalan berbanding Intel kerana belum menggunakan sistem generasi baharu tersebut. Katanya, TSMC sebenarnya sudah membeli mesin berkenaan dan sedang menjalankan penyelidikan serta pembangunan, tetapi sengaja belum menggunakannya untuk pengeluaran besar-besaran .

Sebab utamanya ialah ekonomi. Setiap pengimbas High-NA EUV dianggarkan berharga kira-kira AS$400 juta. Menurut Wei, produktiviti mesin itu perlu ditingkatkan dan kosnya perlu diturunkan terlebih dahulu sebelum penggunaannya berbaloi untuk barisan pengeluaran volum tinggi .

Dengan kata lain, keputusan TSMC bukan kerana kekurangan teknologi, tetapi kerana disiplin kewangan. Wei menolak perbandingan bahawa pendekatan berhati-hati itu mengulangi kesilapan sejarah Intel yang pernah lewat menggunakan EUV sehingga kehilangan kedudukan peneraju proses .

Penjelasan ini turut memberi konteks kepada pelan hala tuju 2nm TSMC. Walaupun nod proses termaju sedang dibangunkan, infrastruktur litografi untuk versi paling maju masih berada pada peringkat penyelidikan dan pembangunan. Memaksa peralatan yang mahal dan belum matang masuk ke pengeluaran terlalu awal boleh menekan margin tanpa menghasilkan peningkatan prestasi yang setimpal.

Kilang di Amerika Syarikat bukan penyelesaian segera

Wei turut memberikan gambaran lebih realistik tentang rancangan TSMC membina pangkalan pembuatan cip termaju di Arizona. Syarikat itu sudah memperoleh dua bidang tanah yang besar, dan Wei berkata kawasan tersebut sepatutnya mencukupi untuk keperluan pengembangan TSMC bagi tempoh sedekad .

Namun, memiliki tanah hanyalah langkah pertama. Proses mendapatkan permit dan memenuhi keperluan kawal selia masih berjalan, manakala pembinaan kilang berfungsi memerlukan masa yang panjang .

Malah, apabila kilang-kilang di AS mula beroperasi, pengeluaran domestik Amerika masih tidak akan mencukupi untuk memenuhi keseluruhan permintaan pelanggan Amerika terhadap cip AI . Gabungan kapasiti di Taiwan dan AS juga belum mampu menutup jurang permintaan. Itulah antara sebab TSMC turut mengembangkan operasi di Jepun .

Kekurangan tenaga kerja berkemahiran turut menyumbang kepada kelewatan projek Arizona, menurut laporan lebih luas mengenai mesyuarat tersebut . Isyarat yang tersirat cukup jelas: membina semula ekosistem semikonduktor Taiwan di luar negara ialah usaha berdekad-dekad, bukannya penyelesaian segera.

Robot dan kenderaan autonomi menjadi pertaruhan seterusnya

Wei tidak hanya bergantung pada ledakan pelayan AI. Beliau menyifatkan kenderaan autonomi sebagai “peluang pertumbuhan yang besar” dan menamakan robot pelbagai fungsi sebagai hala tuju penting bagi permintaan semikonduktor pada masa hadapan .

Apabila model AI bergerak daripada aplikasi digital kepada sistem fizikal, jumlah cip dalam setiap robot atau kenderaan boleh meningkat dengan ketara. Ini mewujudkan sumber permintaan jangka panjang yang melangkaui pelaburan semasa syarikat teknologi gergasi dalam infrastruktur AI .

Pandangan itu selari dengan ramalan Wei sebelum ini bahawa pasaran robot humanoid pada akhirnya mungkin menjadi sehingga 10 kali lebih besar berbanding industri kenderaan elektrik. Bahasa yang digunakan dalam mesyuarat pemegang saham kali ini lebih sederhana, tetapi mesej strategiknya tetap sama: TSMC melihat robotik sebagai pemacu permintaan untuk beberapa dekad selepas gelombang pembinaan infrastruktur AI semasa .

Mengapa Taiwan masih sukar ditandingi

Ketika banyak negara berusaha mempelbagaikan rantaian bekalan semikonduktor supaya kurang bergantung pada Taiwan, Wei menyatakan keyakinan bahawa Taiwan akan mengekalkan kelebihan daya saingnya .

Hujah beliau berasaskan tiga kekuatan utama:

• kepadatan rangkaian pembekal yang sukar ditandingi;
• kumpulan jurutera dan pakar khusus yang besar; serta
• kecekapan operasi pembuatan yang tidak boleh ditiru dengan pantas di lokasi baharu.

Wei menolak kebimbangan bahawa TSMC sedang kehilangan kepimpinan teknologinya atau kedudukannya dalam rantaian bekalan AI semakin rapuh . TSMC memang akan membina kilang di lokasi yang diperlukan pelanggan, tetapi pusat graviti pengeluaran nod termaju — termasuk 2nm dan teknologi selepasnya — dijangka kekal di Taiwan untuk masa yang boleh dijangka .

Prestasi rekod membiayai pengembangan besar-besaran

Di sebalik cabaran kapasiti, peralatan mahal dan pembinaan kilang di luar negara, TSMC memasuki separuh kedua 2026 dengan asas kewangan yang kukuh.

Syarikat itu mencatat tahun rekod pada 2025, dengan hasil dan pendapatan sesaham mencapai paras tertinggi sepanjang masa . Harga saham TSMC meningkat lebih dua kali ganda, daripada NT$950 kepada NT$2,425 sesaham, manakala dividen tunai meningkat lebih 30 peratus .

Perkongsian keuntungan untuk pekerja bagi 2025 turut dinaikkan, mencerminkan pendekatan syarikat untuk berkongsi manfaat ledakan AI dengan tenaga kerja yang menyokong operasinya .

Kesimpulan Wei kepada pemegang saham adalah jelas: permintaan cip AI masih belum menunjukkan tanda reda, tetapi memenuhi permintaan itu memerlukan lebih daripada sekadar membina kilang baharu. TSMC perlu mengurus harga, kos peralatan, tenaga kerja dan pengembangan global — sambil memastikan kecekapan ekosistem Taiwan tidak hilang dalam proses tersebut.

Wei berkata TSMC sedang beroperasi “sepanjang masa” bagi mengelakkan kapasiti pembuatan cip termaju dan pembungkusan termaju menjadi titik sempit dalam rantaian bekalan AI global . Namun, walaupun kilang baharu di Arizona dan Jepun mula beroperasi, jumlah pengeluaran masih tidak mencukupi untuk memenuhi permintaan syarikat teknologi gergasi Amerika serta pereka cip untuk “tempoh yang sangat lama” .

TSMC mahu naikkan harga, tetapi secara berperingkat

Kekurangan kapasiti itu turut mengukuhkan kuasa penetapan harga TSMC. Wei memberi isyarat bahawa syarikat itu memang “mahu” menaikkan harga cip, sambil mengakui bahawa TSMC sedang menilai kenaikan harga bagi kapasiti teknologi paling maju yang terhad .

Namun begitu, TSMC tidak mahu mengejutkan pelanggan. Wei berkata syarikat itu akan mengelakkan kenaikan harga secara tiba-tiba demi mengekalkan hubungan perniagaan yang stabil, bukannya mengenakan kejutan kos yang boleh mengganggu rantaian bekalan .

Pendekatan ini membiarkan ruang untuk kenaikan harga pada masa akan datang, sambil memberi keyakinan kepada pelanggan seperti Nvidia, AMD dan Apple bahawa TSMC tidak mengambil kesempatan secara terburu-buru. Beberapa laporan menyebut TSMC pernah mempertimbangkan kenaikan harga cip 3nm sebanyak 15 peratus pada separuh kedua 2026, diikuti kemungkinan kenaikan tambahan pada 2027. Namun, kenyataan Wei kepada pemegang saham lebih menekankan kestabilan dan perkongsian jangka panjang .

Mesin High-NA EUV sudah dibeli, tetapi belum digunakan untuk pengeluaran besar-besaran

Antara penjelasan teknikal paling penting pada mesyuarat itu berkaitan mesin litografi High-NA EUV keluaran ASML, syarikat Belanda yang menghasilkan peralatan utama untuk pembuatan cip paling maju.

Wei menolak khabar angin bahawa TSMC ketinggalan berbanding Intel kerana belum menggunakan sistem generasi baharu tersebut. Katanya, TSMC sebenarnya sudah membeli mesin berkenaan dan sedang menjalankan penyelidikan serta pembangunan, tetapi sengaja belum menggunakannya untuk pengeluaran besar-besaran .

Sebab utamanya ialah ekonomi. Setiap pengimbas High-NA EUV dianggarkan berharga kira-kira AS$400 juta. Menurut Wei, produktiviti mesin itu perlu ditingkatkan dan kosnya perlu diturunkan terlebih dahulu sebelum penggunaannya berbaloi untuk barisan pengeluaran volum tinggi .

Dengan kata lain, keputusan TSMC bukan kerana kekurangan teknologi, tetapi kerana disiplin kewangan. Wei menolak perbandingan bahawa pendekatan berhati-hati itu mengulangi kesilapan sejarah Intel yang pernah lewat menggunakan EUV sehingga kehilangan kedudukan peneraju proses .

Penjelasan ini turut memberi konteks kepada pelan hala tuju 2nm TSMC. Walaupun nod proses termaju sedang dibangunkan, infrastruktur litografi untuk versi paling maju masih berada pada peringkat penyelidikan dan pembangunan. Memaksa peralatan yang mahal dan belum matang masuk ke pengeluaran terlalu awal boleh menekan margin tanpa menghasilkan peningkatan prestasi yang setimpal.

Kilang di Amerika Syarikat bukan penyelesaian segera

Wei turut memberikan gambaran lebih realistik tentang rancangan TSMC membina pangkalan pembuatan cip termaju di Arizona. Syarikat itu sudah memperoleh dua bidang tanah yang besar, dan Wei berkata kawasan tersebut sepatutnya mencukupi untuk keperluan pengembangan TSMC bagi tempoh sedekad .

Namun, memiliki tanah hanyalah langkah pertama. Proses mendapatkan permit dan memenuhi keperluan kawal selia masih berjalan, manakala pembinaan kilang berfungsi memerlukan masa yang panjang .

Malah, apabila kilang-kilang di AS mula beroperasi, pengeluaran domestik Amerika masih tidak akan mencukupi untuk memenuhi keseluruhan permintaan pelanggan Amerika terhadap cip AI . Gabungan kapasiti di Taiwan dan AS juga belum mampu menutup jurang permintaan. Itulah antara sebab TSMC turut mengembangkan operasi di Jepun .

Kekurangan tenaga kerja berkemahiran turut menyumbang kepada kelewatan projek Arizona, menurut laporan lebih luas mengenai mesyuarat tersebut . Isyarat yang tersirat cukup jelas: membina semula ekosistem semikonduktor Taiwan di luar negara ialah usaha berdekad-dekad, bukannya penyelesaian segera.

Robot dan kenderaan autonomi menjadi pertaruhan seterusnya

Wei tidak hanya bergantung pada ledakan pelayan AI. Beliau menyifatkan kenderaan autonomi sebagai “peluang pertumbuhan yang besar” dan menamakan robot pelbagai fungsi sebagai hala tuju penting bagi permintaan semikonduktor pada masa hadapan .

Apabila model AI bergerak daripada aplikasi digital kepada sistem fizikal, jumlah cip dalam setiap robot atau kenderaan boleh meningkat dengan ketara. Ini mewujudkan sumber permintaan jangka panjang yang melangkaui pelaburan semasa syarikat teknologi gergasi dalam infrastruktur AI .

Pandangan itu selari dengan ramalan Wei sebelum ini bahawa pasaran robot humanoid pada akhirnya mungkin menjadi sehingga 10 kali lebih besar berbanding industri kenderaan elektrik. Bahasa yang digunakan dalam mesyuarat pemegang saham kali ini lebih sederhana, tetapi mesej strategiknya tetap sama: TSMC melihat robotik sebagai pemacu permintaan untuk beberapa dekad selepas gelombang pembinaan infrastruktur AI semasa .

Mengapa Taiwan masih sukar ditandingi

Ketika banyak negara berusaha mempelbagaikan rantaian bekalan semikonduktor supaya kurang bergantung pada Taiwan, Wei menyatakan keyakinan bahawa Taiwan akan mengekalkan kelebihan daya saingnya .

Hujah beliau berasaskan tiga kekuatan utama:

• kepadatan rangkaian pembekal yang sukar ditandingi;
• kumpulan jurutera dan pakar khusus yang besar; serta
• kecekapan operasi pembuatan yang tidak boleh ditiru dengan pantas di lokasi baharu.

Wei menolak kebimbangan bahawa TSMC sedang kehilangan kepimpinan teknologinya atau kedudukannya dalam rantaian bekalan AI semakin rapuh . TSMC memang akan membina kilang di lokasi yang diperlukan pelanggan, tetapi pusat graviti pengeluaran nod termaju — termasuk 2nm dan teknologi selepasnya — dijangka kekal di Taiwan untuk masa yang boleh dijangka .

Prestasi rekod membiayai pengembangan besar-besaran

Di sebalik cabaran kapasiti, peralatan mahal dan pembinaan kilang di luar negara, TSMC memasuki separuh kedua 2026 dengan asas kewangan yang kukuh.

Syarikat itu mencatat tahun rekod pada 2025, dengan hasil dan pendapatan sesaham mencapai paras tertinggi sepanjang masa . Harga saham TSMC meningkat lebih dua kali ganda, daripada NT$950 kepada NT$2,425 sesaham, manakala dividen tunai meningkat lebih 30 peratus .

Perkongsian keuntungan untuk pekerja bagi 2025 turut dinaikkan, mencerminkan pendekatan syarikat untuk berkongsi manfaat ledakan AI dengan tenaga kerja yang menyokong operasinya .

Kesimpulan Wei kepada pemegang saham adalah jelas: permintaan cip AI masih belum menunjukkan tanda reda, tetapi memenuhi permintaan itu memerlukan lebih daripada sekadar membina kilang baharu. TSMC perlu mengurus harga, kos peralatan, tenaga kerja dan pengembangan global — sambil memastikan kecekapan ekosistem Taiwan tidak hilang dalam proses tersebut.