Permintaan AI Pacu Keuntungan Tiga Digit untuk Pengeluar Cip Terkemuka China SMIC dan Hua Hong

Mengapa: Kesan Limpahan AI ke Generasi Matang (Mature Node)

Pendorong utamanya adalah permintaan cip berkaitan AI untuk semikonduktor generasi matang (legasi/khusus). SMIC meraih tempahan limpahan apabila pengeluar cip kontrak utama (tier-1 foundries) mengalihkan kapasiti termaju mereka ke arah AI, sekaligus membuka ruang untuk tempahan dalam cip persisian AI, pengkomputeran, perindustrian, dan automotif .

Unjuran: Harga Lebih Tinggi, Kapasiti Lebih Besar

SMIC mengunjurkan hasil Q3 2026 meningkat 2–4% suku ke suku (kepada kira-kira AS$3.07–AS$3.13 bilion), dengan margin kasar bertambah baik lagi kepada 26–28% . Ketua Pegawai Eksekutif Bersama (Co-CEO) Zhao Haijun berkata SMIC telah menaikkan harga untuk kapasiti paling laris dan sedang giat mempertimbangkan peralatan pengeluaran tambahan, memandangkan tempahan didorong AI telah melebihi unjuran awal . Syarikat menjangkakan permintaan AI dan pusat data kekal kukuh sepanjang separuh kedua 2026 .

Hua Hong Grace – Q2 2026: Keuntungan Bersih Melonjak 386%

Hua Hong Grace Semiconductor juga mencatat keputusan kewangan terbaik dalam sejarah. Hasil mencecah AS$717.5 juta, meningkat 26.8% tahun ke tahun dan 8.6% suku ke suku – melebihi unjuran syarikat sendiri sebanyak AS$690–AS$700 juta .

Keuntungan bersih yang boleh diagihkan kepada pemegang saham mencapai AS$30.6 juta, satu lonjakan 385.9% tahun ke tahun dan 84.6% suku ke suku . Margin kasar berada pada 16.5%, meningkat 5.6 mata peratusan tahun ke tahun dan 3.5 mata suku ke suku .

Mengapa: Permintaan AI Merebak Di Luar Cip Memori

Presiden Peng Bai menyatakan peningkatan permintaan didorong AI yang merebak dari cip memori ke segmen logik, analog, MCU, memori tidak meruap terbenam/berdiri sendiri, kuasa diskret, dan RF, mewujudkan ketidakseimbangan bekalan-permintaan dalam segmen MCU dan memori yang dikaitkan dengan aplikasi AI .

Unjuran: Kapasiti Penuh, Pengembangan Berterusan

Hua Hong mengunjurkan hasil Q3 2026 sebanyak AS$770–AS$780 juta (pertumbuhan suku ke suku selanjutnya) dan margin kasar 16–18%. Pihak pengurusan menyatakan titik tengah julat itu akan mewakili kira-kira 60% peningkatan daripada harga jualan purata yang lebih tinggi dan 40% daripada volum yang lebih tinggi . Syarikat sedang menjalankan loji pada kapasiti penuh untuk memenuhi keperluan berkaitan AI domestik dan sedang giat melaksanakan pengembangan kapasiti, termasuk pelancaran Fab 9A di Wuxi .

Gambaran Besar: Loji Pengeluar Cip Beroperasi Pada Kapasiti Penuh

Kedua-dua pengeluar cip kini menjalankan loji fabrikasi mereka pada kapasiti penuh, ketika syarikat teknologi gergasi dan syarikat permulaan (startups) China bersaing mendapatkan cip AI domestik yang bebas daripada kawalan eksport AS . Kekuatan dalam segmen generasi matang (mature node) dan khusus menonjolkan dinamik yang lebih luas: apabila industri pengeluar cip global mengutamakan nod termaju untuk pemecut AI, permintaan untuk cip legasi dan khusus – pengurusan kuasa, analog, MCU, dan memori terbenam – telah mengalir ke pengeluar cip utama China, yang berada dalam kedudukan baik untuk meraih perniagaan tersebut .

Dengan SMIC mengunjurkan margin kasar melebihi 26% dan Hua Hong mengekalkan margin pada lingkungan pertengahan belasan peratus, unjuran jangka pendek menunjukkan kitaran peningkatan (upcycle) didorong AI masih mempunyai ruang untuk berkembang bagi kedua-dua syarikat.