China Mengubah Landskap Cip Memori Global

SSD perusahaan menggunakan 48% daripada semua bit NAND yang dihantar pada Q2 2026, hampir dua kali ganda berbanding 26% setahun sebelumnya, didorong oleh beban kerja inferens AI . Walaupun menduduki tempat ketiga dari segi volum, YMTC hanya kelima dari segi hasil, ketinggalan di belakang Micron dan Kioxia — satu jurang yang dikaitkan dengan campuran produk yang tertumpu kepada pengguna dan harga jualan purata yang lebih rendah berbanding portfolio SSD perusahaan bermargin tinggi milik pemain sedia ada .

CXMT: Catat $8.6 Billion IPO dan Lonjakan 466% pada Hari Pertama

ChangXin Memory Technologies (CXMT Corp) meraih 57.92 bilion yuan ($8.6 bilion) di Shanghai STAR Market dalam IPO terbesar Asia pada 2026 . Saham mula didagangkan pada 27 Julai 2026, melonjak ~466% pada hari pertama daripada harga IPO 8.66 yuan, dengan keuntungan intra hari mencecah setinggi 531–535% .

Lonjakan itu memberikan CXMT permodalan pasaran kira-kira 3.3 trilion yuan, menjadikannya syarikat paling bernilai yang disenaraikan di bursa saham tanah besar China, mengatasi Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) . IPO ini adalah yang kedua terbesar dalam sejarah China, hanya di belakang tawaran Agricultural Bank of China pada 2010 .

CXMT memegang 7.67% bahagian pasaran DRAM global pada 2025 menurut prospektusnya, dan bahagiannya meningkat lagi kepada 8% menjelang Q1 2026 . Syarikat itu merancang untuk menggunakan hasil IPO terutamanya untuk pengeluaran besar-besaran wafer memori .

Ancaman Persaingan Lebih Luas kepada Pemain Sedia Ada

Bahagian penghantaran NAND Samsung jatuh daripada 32% pada Q2 2024 kepada 25% pada Q2 2026 kerana ia mengutamakan pengeluaran DRAM dan HBM bermargin tinggi . Dalam pasaran DRAM dari segi hasil, Samsung memegang 39% manakala SK Hynix jatuh kepada 26% (daripada 39% setahun sebelumnya) dan Micron meningkat kepada 25% — menghapuskan pendahuluan SK Hynix sebelum ini .

Peningkatan DRAM CXMT memberi tekanan langsung kepada SK Hynix. Bahagian CXMT melonjak daripada 4% kepada 7% tahun-ke-tahun pada Q2 2026 . CXMT juga mula membekalkan DRAM kepada HP, Asus, dan Acer untuk model komputer riba, menandakan kemasukan ke dalam rantaian bekalan PC global . Apple dikatakan sedang menguji cip DRAM CXMT .

Tingkap kekurangan bekalan: Ketua Pegawai Eksekutif SK Hynix, Kwak Noh-jung, memberi amaran pada Julai 2026 bahawa industri memori menuju ke arah "kekurangan bekalan paling teruk" pada 2027, dengan permintaan AI mengatasi bekalan selama bertahun-tahun . Penganalisis Korea Selatan menyifatkan ini sebagai "tingkap emas" atau "tingkap yang jarang berlaku" untuk pengeluar China berkembang secara global, kerana Samsung dan SK Hynix menumpukan kapasiti kepada memori jalur lebar tinggi (HBM) dan DRAM termaju, meninggalkan segmen NAND komoditi dan DRAM lama semakin terbuka kepada pemain volum China . Sony, HP, dan firma elektronik global lain telah mula mempertimbangkan pembekal memori China di tengah-tengah kekurangan ini .

Tindak balas AS pantas: Penampilan sulung CXMT mencetuskan siasatan dwipartisan Kongres di Washington pada keesokan harinya, dan Micron kini berada di bawah tekanan baharu sebagai satu-satunya pengeluar DRAM yang berpangkalan di AS . Pada hari pertama dagangan CXMT, saham Micron jatuh 5%, SK Hynix 8%, dan SanDisk 12% .