Bekalan Bitcoin Cecah 20.07 Juta, CZ Kata 10–20% Mungkin Hilang Selamanya – Bekalan Sebenar Lebih Rendah

20.07 Juta Dilombong: Hanya 4.4% Bekalan Bitcoin Tinggal

Setakat Ogos 2026, pelombong telah menghasilkan kira-kira 20,070,000 BTC, mewakili lebih 95.6% daripada bekalan maksimum 21 juta . Hanya kira-kira 929,465 BTC lagi yang tinggal untuk dilombong — kurang daripada 5% daripada semua Bitcoin yang akan wujud .

Syiling ke-20 juta telah dilombong sekitar Mac 2026 pada ketinggian blok ~940,000, mengambil masa 17 tahun untuk mencapai tahap tersebut . Walau bagaimanapun, syiling-syiling terakhir akan tiba dengan perlahan. Ganjaran blok semasa sebanyak 3.125 BTC menambah kira-kira 450 syiling baru setiap hari, kadar yang akan berkurangan kepada kira-kira 225 BTC sehari pada halving seterusnya, yang dijangka sekitar April 2028 . Syiling Bitcoin terakhir tidak akan dilombong sehingga sekitar tahun 2140 .

CZ: 10–20% Bitcoin Yang Dilombong Hilang Selamanya

Pada 15 Ogos 2026, CZ menyiarkan di X bahawa bekalan Bitcoin yang dilombong telah melepasi 20.07 juta, sambil menambah: "Saya anggarkan 10–20% daripada Bitcoin sedia ada hilang/terkunci/tidak boleh dipulihkan. Ia adalah aset deflasi" .

Anggaran ini membayangkan bahawa antara 2 juta dan 4 juta BTC tidak boleh diakses akibat kunci peribadi yang hilang, kata laluan terlupa, peralatan rosak, atau dompet yang ditinggalkan . Jika tepat, bekalan edaran sebenar turun kepada kira-kira 16.06 juta hingga 18.06 juta BTC .

MetaMask dan Binance Academy telah menyebut anggaran bahawa sebanyak 20% daripada Bitcoin yang dilombong mungkin hilang selama-lamanya . Jumlah sebenar sukar untuk disahkan, tetapi implikasinya jelas: jumlah Bitcoin yang boleh didagangkan mungkin jauh lebih kecil daripada angka 20.07 juta yang dilaporkan .

CZ juga menunjukkan bahawa dengan kira-kira 57.5 juta jutawan di seluruh dunia dan hanya kira-kira 20 juta BTC secara keseluruhan — dan jauh lebih sedikit yang sebenarnya tersedia — kekurangan ini akhirnya mungkin menyebabkan ramai individu bernilai tinggi tidak mampu memiliki satu syiling penuh .

Glassnode: Bitcoin Dalam 'Fasa Mampatan Akhir Pasar Beruang'

Walaupun dinamik bekalan semakin menaik (bullish), pergerakan harga menceritakan kisah yang berbeza. Laporan Glassnode pada 13 Ogos 2026 mengklasifikasikan pasaran semasa sebagai "fasa mampatan akhir pasar beruang" .

Pemerhatian utama daripada laporan on-rantai Glassnode Minggu 32:

• BTC terperangkap antara $63,000 dan $68,700. Harga realisasi median ($63,000) bertindak sebagai sokongan — titik tengah kos asas setiap pemegang. Kos asas pemegang jangka pendek ($68,700) bertindak sebagai rintangan — harga masuk purata pembeli baru-baru ini .
• Volume dagangan spot mencecah paras terendah sejak 2019, menunjukkan konsolidasi berpanjangan dan kekurangan keyakinan .
• Keletihan penjual sekitar $64,000, tetapi pembeli masih tidak hadir. Dana leveraged sudah berada dalam kedudukan panjang, meninggalkan pasaran menunggu pemangkin .
• Risiko penurunan ke $58,500. Glassnode memberi amaran bahawa jika sokongan $63,000 pecah, Bitcoin boleh menurun ke arah paras terendah Jun sekitar $58,500 .

Pecahan di atas $68,700 yang disokong oleh volume boleh menandakan pembalikan; penurunan di bawah $58,500 mungkin mencetuskan penurunan yang lebih tajam .

Pengaliran Keluar ETF Bitcoin Spot Bertambah Laju

Permintaan institusi, pemacu utama struktur harga Bitcoin, semakin lemah:

• 12 Ogos: ETF Bitcoin spot AS mencatatkan pengaliran keluar bersih $61.16 juta, diketuai oleh FBTC Fidelity ($46.82M) dan IBIT BlackRock ($14.34M) .
• 13 Ogos: Pengaliran keluar memecut kepada $131 juta, diketuai oleh ARKB ARK 21Shares ($58.8M), FBTC ($55.1M), dan GBTC Grayscale ($36.3M). Ini sebahagiannya diimbangi oleh Mini BTC Grayscale ($38.9M aliran masuk) dan MSBT Morgan Stanley ($7.1M) .
• Jumlah dua hari: Gabungan pengaliran keluar mencapai kira-kira $192 juta, rentetan pengeluaran dua hari terbesar dalam beberapa minggu .

Pengaliran keluar ini berikutan rentetan aliran masuk lima hari yang membawa masuk kira-kira $853.5 juta dari 3–7 Ogos, menekankan turun naik aliran ETF kripto institusi .

Konteks Makro: Fed Kekalkan Kadar, Inflasi Menurun

Rizab Persekutuan (Fed) mengekalkan julat sasaran pada 3.5%–3.75% melalui mesyuarat terkininya. Bacaan CPI Julai mengendur kepada 3.4% tahun-ke-tahun, menurun daripada bacaan sebelumnya, memberi ruang kepada Fed untuk mengekalkan kadar tanpa mengetatkan lagi.

Trajektori inflasi yang menyejuk menyokong kes untuk pemotongan kadar akhirnya, yang secara sejarahnya memberi manfaat kepada aset berisiko termasuk Bitcoin. Walau bagaimanapun, persekitaran kadar "lebih tinggi untuk lebih lama" semasa terus menekan permintaan spekulatif dan menyumbang kepada volume spot yang tertekan dan pengaliran keluar ETF yang diperhatikan pada Ogos.

Apa Maksud Semua Ini

Bitcoin berada pada masa yang paradoks. Kekurangan bekalan tidak pernah begitu ketara — 95.6% telah dilombong, mungkin 10–20% daripadanya hilang selama-lamanya, dan baki pengeluaran terbentang selama lebih satu abad. Namun, pergerakan harga dan aliran institusi menggambarkan keletihan dan kebimbangan. Kesimpulan Glassnode pada dasarnya ialah pasaran sedang menunggu: penjual letih, pembeli belum muncul, dan modal leveraged sudah berada di kedudukan. Pecahan yang menentukan — sama ada menaik atau menurun — mungkin memerlukan pemangkin luaran, sama ada makro, kawal selia, atau struktur.