Helion Raih Penilaian $15.5B dengan Siri G $465M untuk Salur Kuasa Fusion kepada Microsoft Menjelang 2028

Pusingan ini penting bukan sahaja kerana saiznya tetapi kerana komposisinya. Thrive Capital, sebuah firma modal teroka terkemuka, menerajui Siri G, dan rakannya, Vince Hankes, menyertai lembaga pengarah Helion sebagai sebahagian daripada perjanjian itu . Senarai pelabur melangkaui Thrive, termasuk campuran penyokong baharu dan sedia ada yang menandakan keyakinan institusi yang mendalam.

Pelabur baharu yang menyertai pusingan ini termasuk Alta Park Capital, Anti Fund, BoxGroup, Lux Capital, Peak XV Partners, dan Pengerusi Eksekutif Ford Motor Company, Bill Ford . Mereka menyertai barisan penyokong sedia ada yang menggandakan pelaburan mereka, termasuk Lightspeed Venture Partners, SoftBank Vision Fund 2, Mithril Capital, Capricorn Technology Impact Funds, Dustin Moskovitz (melalui Good Ventures Foundation miliknya), dan sebuah dana endowmen universiti yang tidak dinamakan .

Pusingan sebelumnya Helion sebanyak $425 juta, yang diumumkan pada Januari 2025, juga berkait rapat dengan perjanjian komersialnya dengan Microsoft . Trajektori menaik yang konsisten ini sangat berbeza dengan ketidakpastian saintifik yang mendalam menyelubungi teknologi teras syarikat.

Loji Orion dan Perjanjian Pembelian Kuasa dengan Microsoft

Kegunaan utama modal baharu adalah untuk mempercepatkan penempatan Orion, loji janakuasa fusion komersial pertama Helion di Malaga, Washington . Pembinaan di tapak bermula pada Julai 2025, dan loji itu merupakan manifestasi fizikal perjanjian pembelian kuasa (PPA) mercu tanda dengan Microsoft.

Di bawah perjanjian itu, Helion telah komited untuk membekalkan sekurang-kurangnya 50 megawatt (MW) elektrik fusion bersih kepada pusat data Microsoft di Washington Tengah menjelang 2028, dengan penalti bagi syarikat pemula itu jika gagal menyalurkan tepat pada masanya . Kontrak ini meletakkan tekanan komersial yang luar biasa kepada Helion bukan sahaja untuk menunjukkan fusion, tetapi untuk menjadikannya sumber kuasa yang boleh dipercayai dan bersambung dengan grid dalam masa dua tahun. Hasil daripada Siri G diperuntukkan secara khusus untuk meningkatkan kapasiti pembuatan dan menyokong penyaluran komersial ini .

Teknologi Tidak Konvensional Helion: Melangkaui Turbin Stim

Apa yang membezakan Helion daripada hampir semua usaha fusion lain, termasuk projek antarabangsa ITER yang besar dan pesaing seperti Commonwealth Fusion Systems, ialah pendekatannya untuk menjana elektrik. Syarikat itu menggunakan sistem fusion magneto-inersia berdenyut yang memintas sepenuhnya turbin stim tradisional.

Dalam loji janakuasa konvensional—sama ada arang batu, gas, pembelahan nuklear, atau kebanyakan reaktor fusion yang dicadangkan—tenaga memanaskan air menjadi stim, yang kemudiannya memutarkan turbin untuk menjana elektrik, kehilangan tenaga yang ketara dalam proses penukaran . Reka bentuk Helion adalah berbeza secara asas. Reaktor syarikat itu "menembak" dua gelang plasma padat ke arah satu sama lain pada kelajuan tinggi dalam medan magnet . Apabila gelang plasma berlanggar dan mengembang selepas pelakuran, gerakannya mengubah fluks magnet reaktor. Mengikut Hukum Aruhan Faraday, perubahan ini mendorong arus elektrik dalam gegelung mesin, yang ditangkap terus sebagai elektrik .

"Sama seperti brek regeneratif dalam kereta elektrik, sistem kami dibina untuk memulihkan semua tenaga elektromagnet yang tidak digunakan dan baharu dengan cekap," kata syarikat itu dalam FAQ rasminya . Tangkapan tenaga langsung ini mendakwa kecekapan bersih melebihi 95%, sangat berbeza dengan kecekapan anggaran 33-40% yang biasa bagi sistem berasaskan stim . Prototaip generasi ketujuh Helion, Polaris, direka untuk menjadi mesin pertama yang menunjukkan elektrik bersih daripada proses ini dan baru-baru ini mencapai suhu plasma rekod melebihi 150 juta darjah Celsius—sepuluh kali lebih panas daripada teras matahari .

Spektrum Keraguan di Tengah Gelombang Pembiayaan Fusion

Walaupun pencapaian teknikal, awan keraguan saintifik menyelubungi garis masa Helion. Sesetengah pakar fusion telah menyatakan keraguan bahawa pendekatan Helion berdaya maju, sebahagiannya kerana syarikat itu jarang menerbitkan dalam jurnal saintifik yang disemak rakan sebaya, menjadikan pengesahan bebas yang ketat terhadap dakwaannya sukar . Tiada reaktor eksperimen, termasuk milik Helion, yang belum menunjukkan penjanaan kuasa elektrik bersih pada skala yang diperlukan untuk grid komersial .

Ketua Pegawai Eksekutif David Kirtley telah membalas kritikan ini dengan berhujah bahawa sebuah loji komersial yang berfungsi akan menjadi bukti muktamad dan satu-satunya yang diperlukan . Sebagai perbandingan, pesaing Commonwealth Fusion Systems, sebuah syarikat pemula berasaskan tokamak, baru-baru ini membanggakan lima kertas kerja yang disemak rakan sebaya yang mengesahkan fiziknya .

Pengumpulan dana Helion berlaku semasa lonjakan pelaburan fusion yang belum pernah terjadi sebelumnya. Beberapa hari sebelumnya, syarikat pemula fusion laser Jerman, Focused Energy, menutup Siri A bernilai $240 juta yang memecahkan rekod, dan pada minggu yang sama, pembangun stellarator Thea Energy mengumumkan Siri B bernilai $100 juta . Langkah utama lain pada tahun 2026 sahaja termasuk Siri A $450 juta untuk syarikat fusion inersia Inertia Enterprises dan nota boleh tukar $87 juta untuk Type One Energy, sebuah syarikat pemula yang disokong Bill Gates yang sedang mengusahakan Siri B $250 juta pada penilaian kira-kira $9 bilion . ARPA-E, sebuah agensi kerajaan A.S., juga membuat pelaburan tertumpu terbesar dalam fusion dengan komitmen $135 juta pada April 2026 .

Mengapa Syarikat Teknologi Gergasi dan AI Menyemarakkan Detik Fusion

Benang merah yang menghubungkan hampir semua pelaburan fusion baharu adalah permintaan tenaga yang diunjurkan daripada industri AI. Apabila pusat data berkembang menjadi kampus berskala gigawatt untuk melatih dan menjalankan model AI canggih, syarikat teknologi menghadapi keperluan mendesak untuk sumber kuasa yang bebas karbon dan tersedia 24/7, tanpa masalah gangguan seperti tenaga angin dan solar . Fusion menjanjikan kesesuaian profil itu dengan sempurna: sumber kuasa beban asas yang hampir tidak terhad, sentiasa tersedia, dan sifar karbon.

Perjanjian Microsoft dengan Helion adalah contoh paling konkrit tentang sinergi ini, dan laporan menunjukkan bahawa OpenAI, yang diasaskan bersama oleh pengerusi dan pelabur Helion, Sam Altman, juga telah meneroka PPA dengan syarikat itu . Pusingan pembiayaan Helion akhirnya adalah pertaruhan bahawa syarikat itu dapat mengatasi halangan fizik dan kejuruteraan yang besar, bukan pada tahun 2030-an seperti kebanyakan rakan sebayanya, tetapi dalam masa kurang dari tiga tahun. Penilaian $15.5 bilion itu sama ada akan dikenang sebagai ramalan yang tepat atau puncak jangkaan yang melambung tinggi.