Vietnam Perlukan Sehingga AS$700 Bilion untuk Capai Sifar Bersih

Institut Tenaga di bawah Kementerian Perindustrian dan Perdagangan memberikan anggaran yang sedikit lebih rendah, iaitu AS$533.9 bilion hingga AS$657.8 bilion. Daripada jumlah itu, antara AS$499 bilion hingga AS$631 bilion diperlukan untuk membangunkan sumber elektrik seperti tenaga angin darat dan luar pesisir, hidroelektrik pam simpanan serta hidrogen .

Sebahagian besar dana juga diperlukan untuk menyesuaikan ekonomi dan infrastruktur dengan kesan perubahan iklim. Kementerian Kewangan menganggarkan kos adaptasi sahaja sekitar AS$368 bilion, bersamaan kira-kira 6.8% daripada KDNK setahun .

Bank Dunia pula menganggarkan bahawa menjadikan aset komersial dan perindustrian Vietnam lebih berdaya tahan terhadap perubahan iklim boleh menelan kos AS$228 bilion antara 2022 hingga 2050 . Dalam anggaran berasingan, laluan pembangunan yang berdaya tahan terhadap iklim dan menuju sifar bersih boleh mencecah AS$368 bilion menjelang 2040 .

Masalah sebenar: projek yang boleh dibiayai masih kurang

Perbincangan di persidangan menunjukkan bahawa cabaran terbesar bukanlah kekurangan dana di peringkat global. Sebaliknya, terdapat ketidakpadanan antara modal antarabangsa yang tersedia dengan projek Vietnam yang memenuhi keperluan pelabur .

Enam halangan utama yang dikenal pasti ialah:

• Kebolehbiayaan projek yang lemah — Banyak projek hijau tempatan menawarkan pulangan kewangan yang rendah atau mempunyai struktur yang tidak menepati keperluan pelabur antarabangsa .
• Rangka kerja peraturan yang belum lengkap — Kekurangan taksonomi hijau yang seragam, piawaian ketelusan dan peraturan pendedahan alam sekitar menyebabkan pelabur asing sukar menilai projek berdasarkan kriteria yang jelas dan boleh disahkan .
• Infrastruktur pasaran yang masih kurang maju — Vietnam masih kekurangan instrumen kewangan jangka panjang seperti bon infrastruktur dan bon projek, selain belum mempunyai sistem klasifikasi bon hijau yang benar-benar seragam .
• Kos modal yang tinggi — Laporan Bank Dunia yang dirujuk di persidangan menyatakan bahawa kos modal bagi tenaga bersih di ekonomi sedang pesat membangun hampir dua kali ganda berbanding ekonomi maju .
• Kapasiti pengesah dan data ESG yang terhad — Bilangan pengesah tempatan yang berkelayakan masih kecil, manakala data alam sekitar, sosial dan tadbir urus (ESG) pula berpecah-pecah. Keadaan ini menyukarkan proses semakan wajar, pemantauan dan pelaporan .
• Mekanisme perkongsian risiko yang tidak mencukupi — Kekurangan pembiayaan campuran, jaminan kredit dan alat pengurangan risiko lain menyebabkan pelabur institusi yang lebih berhati-hati enggan menyalurkan dana dalam jumlah besar .

Bon hijau Vietnam masih di peringkat awal

Pasaran bon hijau Vietnam masih kecil. Pada 2025, hanya lima penerbitan bon hijau dalam mata wang tempatan direkodkan dengan jumlah nilai VND3,407 bilion, atau kira-kira AS$140 juta .

Jumlah itu menunjukkan bahawa pasaran tersebut masih berada pada fasa awal dan memerlukan peraturan serta infrastruktur yang lebih mantap. Pakar di persidangan menggesa Vietnam memperkenalkan taksonomi bon hijau yang jelas dan seragam, selaras dengan piawaian antarabangsa seperti Green Bond Principles oleh International Capital Market Association (ICMA) .

Piawaian yang lebih seragam boleh membantu meningkatkan keyakinan pelabur, memudahkan proses pengesahan serta mengurangkan kos penerbitan . Ia juga membolehkan pelabur membandingkan projek dengan lebih mudah dan menilai sama ada hasil bon benar-benar digunakan untuk tujuan hijau.

Platform berpusat untuk bon hijau dan kredit karbon

Vietnam mengambil satu langkah penting pada 29 Jun 2026 apabila melancarkan fasa perintis pasaran karbon domestik melalui platform dagangan karbon nasional . Platform ini dijangka menjadi salah satu komponen penting bagi menyalurkan pembiayaan kepada projek yang mengurangkan pelepasan.

Dalam perbincangan di persidangan, Pusat Kewangan Antarabangsa Vietnam di Ho Chi Minh City (VIFC-HCMC) diketengahkan sebagai calon hab berpusat untuk penyenaraian bon hijau serta dagangan kredit karbon .

Prof. Dr. Nguyen Huu Huan, Naib Pengerusi Lembaga Eksekutif VIFC-HCMC, berkata pusat itu berorientasikan pembentukan sebuah “Green Capital Conversion Hub” — hab yang bertujuan menyeragamkan projek, mengurangkan risiko dan meningkatkan keupayaan Vietnam untuk mengumpul modal bagi projek hijau .

Cadangan platform berpusat juga dilihat dapat menangani masalah kecairan dalam pasaran yang masih berpecah-pecah. Selain menghubungkan pelabur dengan syarikat, platform sebegini boleh membantu menyediakan, mengukur dan menilai projek mengikut piawaian yang lebih konsisten .

Nam A Bank turut mencadangkan penubuhan Green Finance Community di bawah VIFC. Komuniti ini akan menyelaras piawaian, berkongsi aliran urus niaga dan menggabungkan projek hijau berskala kecil menjadi instrumen yang lebih menarik kepada pelabur .

Nam A Bank memperoleh pembiayaan hijau AS$20 juta

Satu perkembangan konkrit daripada persidangan itu ialah perjanjian pembiayaan hijau antarabangsa baharu untuk Nam A Bank.

Bank berkenaan menandatangani perjanjian kredit hijau dengan SIFEM AG, sebuah institusi pembiayaan pembangunan yang dimiliki sepenuhnya oleh Kerajaan Persekutuan Switzerland. Nam A Bank turut memperoleh dana tambahan daripada dana yang diuruskan oleh responsAbility Investments AG, dengan jumlah keseluruhan pembiayaan baharu sebanyak AS$20 juta .

Perjanjian ini menjadikan jumlah modal antarabangsa yang berjaya dikumpulkan Nam A Bank hampir AS$350 juta . Menurut Vo Hoang Hai, Timbalan Ketua Pegawai Eksekutif bank itu, semua modal hijau yang dikumpulkan sebelum ini telah disalurkan sepenuhnya kepada projek .

Dana baharu tersebut akan memberi tumpuan kepada perusahaan kecil dan sederhana (PKS) dalam sektor hijau, termasuk tenaga boleh baharu, kecekapan tenaga dan inisiatif tindak balas terhadap perubahan iklim .

Nam A Bank turut melaporkan bahawa pinjaman hijau biasanya menawarkan kadar faedah 0.5 hingga 1 mata peratusan lebih rendah berbanding kredit konvensional . Jika dilaksanakan secara meluas, kelebihan ini boleh membantu mengurangkan kos pembiayaan bagi syarikat yang mahu beralih kepada operasi lebih cekap tenaga dan rendah karbon.

Apa yang perlu berlaku seterusnya?

Jumlah AS$670–700 bilion menunjukkan bahawa bank dan belanjawan kerajaan sahaja tidak akan mencukupi untuk membiayai peralihan hijau Vietnam. Negara itu memerlukan gabungan modal awam, pinjaman bank, bon, pelaburan institusi, pembiayaan campuran dan dana antarabangsa.

Namun, wang sahaja tidak menyelesaikan masalah. Projek perlu mempunyai struktur kewangan yang kukuh, data ESG yang boleh dipercayai, piawaian yang jelas dan mekanisme perlindungan risiko yang meyakinkan pelabur.

Perkembangan bon hijau, pasaran karbon dan peranan VIFC-HCMC sebagai hab berpusat boleh membantu membina jambatan tersebut. Tetapi kejayaan Vietnam akhirnya bergantung pada keupayaannya menukar idea hijau kepada projek yang boleh diukur, disahkan dan dibiayai.