Had perbelanjaan Alibaba Cloud MiniMax melonjak 220% kepada US$1.2 bilion

MiniMax menaikkan had maksimum perbelanjaannya untuk perkhidmatan Alibaba Cloud bagi tempoh tiga tahun, 2026 hingga 2028, daripada US$375 juta kepada US$1.2 bilion. Peningkatan sebanyak US$825 juta, atau 220%, ini menunjukkan syarikat tersebut menjangka keperluan kuasa pengkomputeran yang tinggi akan berterusan ketika membangunkan model AI dan menyediakan aplikasi kepada pengguna. 117

Namun, angka US$1.2 bilion itu ialah had perbelanjaan yang diluluskan, bukannya bukti bahawa MiniMax pasti akan menggunakan keseluruhan jumlah tersebut. Saiz dan tempoh semakan itu menunjukkan syarikat mahu mendapatkan kapasiti awan yang mencukupi supaya kekangan infrastruktur tidak menghalang pertumbuhan.

Had tahunan baharu

Had perkhidmatan Alibaba Cloud yang disemak adalah seperti berikut:

Tahun	Had terdahulu	Had baharu	Peningkatan
2026	US$115 juta	US$300 juta	Kira-kira 161%
2027	US$125 juta	US$400 juta	220%
2028	US$135 juta	US$500 juta	Kira-kira 270%

Had terdahulu berjumlah US$375 juta, manakala had baharu berjumlah US$1.2 bilion. Peruntukan tahunan itu juga meningkat setiap tahun sehingga mencapai US$500 juta pada 2028, berbanding jumlah asal yang lebih rendah. 2325

Untuk apa perjanjian Alibaba Cloud digunakan?

Perjanjian ini meliputi sumber awan untuk dua bahagian perniagaan MiniMax yang memerlukan kuasa pengkomputeran besar: latihan model dan inferens. Latihan model memerlukan banyak kuasa pemprosesan untuk membangunkan serta menambah baik sistem AI. Inferens pula ialah proses menjalankan model tersebut bagi menghasilkan jawapan atau output untuk pengguna dan aplikasi. 123

Perbezaan ini penting. Keperluan infrastruktur tidak berakhir selepas model selesai dilatih. Setiap permintaan pengguna yang perlu diproses pada skala besar terus menghasilkan kos inferens. Oleh itu, had baharu tersebut memberi ruang kepada MiniMax untuk meneruskan pembangunan model, di samping mengendalikan penggunaan model sedia ada dan model akan datang yang lebih meluas.

Mengapa kenaikan ini penting?

1. Peruntukan lama mungkin semakin sempit

Menurut laporan yang merujuk kepada pemfailan MiniMax di Bursa Saham Hong Kong, syarikat itu telah menggunakan kira-kira dua pertiga daripada bajet awannya setakat akhir Jun 2026. Had baharu untuk 2026, iaitu US$300 juta, hampir tiga kali ganda daripada had asal US$115 juta. 119

Perkembangan ini tidak membuktikan berapa banyak kapasiti yang akhirnya akan digunakan. Namun, ia membantu menjelaskan mengapa MiniMax mahu menaikkan had tersebut sebelum peruntukan asal menjadi terlalu terhad untuk keperluan operasinya.

2. MiniMax merancang penggunaan AI yang berterusan

Jika hanya had bagi tahun semasa dinaikkan, langkah itu mungkin mencerminkan lonjakan sementara. Sebaliknya, semakan MiniMax meliputi sehingga 2028, dengan had tahunan meningkat daripada US$300 juta kepada US$500 juta. Struktur ini selari dengan perancangan untuk permintaan yang berterusan dalam penyelidikan, pembangunan model dan penggunaan komersial. 1723

Pemfailan itu juga menyokong pengembangan perniagaan model AI dan aplikasi AI yang dinyatakan oleh MiniMax. Kapasiti awan yang lebih besar boleh membantu syarikat menjalankan latihan baharu, memperbaik model dan menyediakan infrastruktur untuk menyampaikan perkhidmatan AI kepada pengguna serta pelanggan. 23

3. Kuasa pengkomputeran kini menjadi keperluan strategik

Semakan ini menyerlahkan realiti asas ekonomi AI generatif: keupayaan model hanyalah sebahagian daripada cabaran. Syarikat juga memerlukan infrastruktur yang boleh dipercayai untuk melatih model dan mengendalikan permintaan inferens selepas model digunakan.

Bagi MiniMax, perjanjian dengan Alibaba Cloud menyediakan kapasiti operasi tambahan melalui satu hubungan awan. Ini boleh memudahkan perancangan pengembangan, tetapi pada masa yang sama bermakna pertumbuhan syarikat semakin bergantung pada ketersediaan infrastruktur dan perbelanjaan awan. Sumber yang ada hanya mengesahkan peningkatan komitmen serta tujuan penggunaannya; sumber tersebut tidak menunjukkan bahawa keseluruhan had akan dibelanjakan atau berapa pulangan kewangan yang bakal dijana.

Pengajaran lebih besar untuk perniagaan AI

Perjanjian yang disemak itu lebih wajar dilihat sebagai isyarat kapasiti, bukannya ramalan hasil yang terjamin atau bukti kejayaan model. MiniMax membenarkan potensi perbelanjaan yang jauh lebih besar kerana perniagaan AI memerlukan sumber sepanjang kitaran hayatnya—daripada melatih model hingga menyediakan output model kepada pengguna pada skala besar.

Langkah ini turut menunjukkan mengapa infrastruktur kini menjadi faktor persaingan dalam industri AI. Pasukan penyelidikan mungkin menghasilkan model yang berkeupayaan, tetapi pertumbuhan produk yang berterusan memerlukan kuasa pengkomputeran yang mencukupi untuk menambah baik model dan menjadikannya tersedia kepada lebih ramai pengguna. Had US$1.2 bilion MiniMax menggambarkan betapa besar komitmen infrastruktur yang mungkin diperlukan oleh syarikat AI yang sedang mengembangkan portfolio model dan aplikasinya. 123