Pemain utama dalam perlumbaan ini

SpaceX

SpaceX ialah pencetus perkembangan kawal selia paling besar setakat ini. Pada 30 Januari 2026, syarikat itu memfailkan permohonan kepada FCC bagi Sistem Pusat Data Orbital yang boleh merangkumi sehingga 1 juta satelit NGSO, iaitu satelit dalam orbit bukan geopegun. FCC menerima permohonan tersebut untuk semakan pada 4 Februari 2026 dan membukanya kepada ulasan awam .

SpaceX bergabung dengan xAI pada awal 2026, manakala infrastruktur Starlink dijangka menjadi tulang belakang komunikasi bagi sistem tersebut . Walau bagaimanapun, pemfailan kepada FCC ialah langkah kawal selia—bukan kelulusan pelancaran atau bukti bahawa sejuta satelit akan dilancarkan dalam masa terdekat .

Starcloud

Starcloud, syarikat pemula yang berpangkalan di Redmond, Washington, kini dianggap antara pemain paling maju dari segi demonstrasi teknikal. Pada November 2025, Starcloud-1 dilancarkan dengan membawa GPU NVIDIA H100, yang disifatkan sebagai GPU bertaraf pusat data pertama diterbangkan ke angkasa .

Di orbit, satelit itu digunakan untuk melatih nanoGPT dan menjalankan model bahasa besar Gemma milik Google—satu pencapaian yang dianggap sebagai latihan model bahasa besar pertama di angkasa .

Pada Mac 2026, Starcloud mengumpul AS$170 juta dalam pusingan Siri A pada penilaian sekitar AS$1.1 bilion . Syarikat itu turut mempunyai rancangan untuk membangunkan buruj sehingga 88,000 satelit .

Axiom Space dan Aethero

Axiom Space sedang membangunkan rangkaian nod pusat data orbital pada modul stesen angkasa komersial. Fokusnya merangkumi beban kerja AI dan pembelajaran mesin untuk sektor pertahanan serta pelanggan komersial .

Aethero pula membangunkan buruj pengkomputeran orbital bagi pemprosesan AI generasi pertama secara terus di orbit .

Blue Origin, Lumen Orbit dan JAXA

Blue Origin terlibat dalam aspirasi infrastruktur orbital yang dikaitkan dengan Jeff Bezos. Syarikat itu turut mengumumkan buruj TeraWave yang merangkumi 5,408 satelit .

Lumen Orbit ialah nama terdahulu Starcloud dan turut dikaitkan dengan pembangunan pengkomputeran berasaskan angkasa . Di Jepun, JAXA bekerjasama dengan NEC dan NTT dalam pembangunan piawaian pusat data orbital serta pengesahan teknologi .

Pemfailan kawal selia yang perlu diperhatikan

Permohonan SpaceX kepada FCC

Pemfailan SpaceX dengan nombor fail SAT-LOA-20260130-00023 merupakan tindakan kawal selia paling penting bagi sektor ini setakat ini. Cadangan tersebut melibatkan sistem satelit NGSO sehingga 1 juta unit dan telah dibuka untuk ulasan awam sehingga awal Mac 2026 .

Cadangan itu mencetuskan perdebatan kerana jumlah satelit yang sangat besar boleh meningkatkan risiko serpihan angkasa dan mengganggu pemerhatian astronomi, menurut kebimbangan yang dibangkitkan oleh saintis .

Pemfailan Starcloud dan rancangan Blue Origin

Starcloud turut memfailkan rancangan bagi buruj 88,000 satelit . Blue Origin pula mengumumkan buruj TeraWave sebanyak 5,408 satelit . Perkembangan ini menunjukkan persaingan bukan hanya tertumpu kepada satu syarikat, walaupun kebanyakan projek masih berada pada peringkat perancangan, demonstrasi atau pembangunan awal.

Insurans: syarat penting sebelum pembiayaan hutang

Insurans menjadi salah satu halangan utama untuk membawa pusat data orbital daripada demonstrasi kepada operasi komersial. Beberapa syarikat pemula angkasa telah berbincang dengan broker dan penanggung insurans tentang perlindungan khusus bagi aset pengkomputeran AI di orbit .

Perlindungan ini penting kerana pemberi pinjaman biasanya memerlukan aset bernilai tinggi diinsuranskan sebelum pembiayaan hutang boleh diperoleh . Tanpa insurans, risiko kehilangan satelit, perkakasan dan muatan pengkomputeran boleh menjadi terlalu besar untuk ditanggung oleh pelabur atau pemberi pinjaman secara bersendirian.

Mengapa risikonya sukar diinsuranskan?

Kadar kejayaan Starship dilaporkan sekitar 55% selepas 11 penerbangan. Dengan kos perkakasan antara AS$300 juta hingga AS$500 juta bagi setiap MW, satu kegagalan pelancaran boleh mengakibatkan kerugian yang sangat besar .

Malah, jika kadar kebolehpercayaan matang meningkat kepada 98%, anggaran kerugian jangkaan bagi setiap pelancaran masih sekitar AS$6 juta hingga AS$10 juta. Ini memerlukan produk insurans baharu yang belum tersedia pada skala besar untuk kelas aset seperti pusat data orbital .

Pasaran insurans pusat data secara keseluruhan pula dianggarkan boleh menjana premium AS$10 bilion pada 2026, menurut S&P Global Ratings. Namun, perlindungan khusus untuk pusat data di orbit masih berada pada peringkat perbincangan awal .

Sebagai contoh minat terhadap struktur modal alternatif, Euler ILS Partners—yang diasaskan oleh bekas pasukan Credit Suisse—sedang menyediakan dana AS$1 bilion untuk mengambil sebahagian risiko insurans berkaitan pusat data .

Dari mana datangnya pembiayaan?

Pembiayaan untuk pusat data orbital masih perlu dibina hampir dari awal. Namun, sektor ini boleh mengambil contoh daripada aliran modal yang jauh lebih besar dalam infrastruktur pusat data di Bumi.

• Kredit persendirian dan pembiayaan berasaskan aset: Morgan Stanley mengunjurkan peluang pertumbuhan melebihi AS$800 bilion dalam pelaburan pusat data melalui kredit persendirian dan pembiayaan berasaskan aset .
• Pasaran hutang AI: Syarikat berkaitan AI mengakses sekurang-kurangnya AS$200 bilion daripada pasaran hutang sepanjang 2025 hingga 2026 .
• Penswastaan aset digital: Pusat data merangkumi 61% daripada pasaran pensekuritian infrastruktur digital bernilai AS$79 bilion. Pasaran itu diunjurkan mencecah kira-kira AS$115 bilion menjelang akhir 2026 .
• Modal teroka: Pusingan Siri A Starcloud bernilai AS$170 juta pada penilaian sekitar AS$1.1 bilion merupakan urus niaga terbesar yang jelas dikaitkan dengan pusat data orbital setakat ini . Kebanyakan syarikat pemula lain masih berada pada peringkat pembiayaan lebih awal.

Perbezaan pentingnya ialah pusat data di orbit belum mempunyai rekod operasi dan aliran tunai yang panjang. Oleh itu, pembiaya perlu menilai bukan sahaja permintaan terhadap pengkomputeran AI, tetapi juga risiko pelancaran, jangka hayat satelit, penyelenggaraan, komunikasi dan pematuhan kawal selia.

Pencapaian utama setakat ini

Seberapa besar pasaran ini?

Satu anggaran meletakkan nilai pasaran pusat data orbital pada sekitar AS$1.77 bilion menjelang 2029, sebelum berkembang kepada AS$39.09 bilion pada 2035, dengan kadar pertumbuhan tahunan terkumpul sebanyak 67.4% . Angka ini ialah unjuran pasaran, bukan hasil industri yang telah direalisasikan.

Tahun 2026 dilihat sebagai titik perubahan daripada demonstrasi konsep kepada penggunaan komersial pertama berskala rak. Penempatan awal pada stesen angkasa komersial dan platform bebas dijangka berlaku antara 2026 hingga 2028 .

Apa yang akan menentukan masa depan industri ini?

Tiga persoalan akan menjadi penentu utama:

1. Bolehkah kos pelancaran dan perkakasan diturunkan? Pusat data orbital perlu bersaing dengan kemudahan di Bumi, bukan sekadar membuktikan bahawa GPU boleh berfungsi di angkasa.
2. Bolehkah risiko diinsuranskan? Tanpa perlindungan yang munasabah, pembiayaan hutang dan projek berskala besar akan sukar diperoleh.
3. Bolehkah pengawal selia mengurus kesan buruj besar? Kelulusan spektrum, risiko serpihan angkasa dan gangguan terhadap astronomi perlu ditangani sebelum pengembangan besar-besaran.

Buat masa ini, SpaceX memegang pemfailan kawal selia paling berimpak, manakala Starcloud mendahului dari segi pengesahan GPU dan model AI di orbit. Tetapi kejayaan teknikal sahaja belum mencukupi. Industri ini masih perlu membuktikan bahawa pusat data orbital boleh beroperasi dengan selamat, diinsuranskan dan dibiayai pada kos yang mampu menandingi infrastruktur AI di Bumi.

Pemain utama dalam perlumbaan ini

SpaceX

SpaceX ialah pencetus perkembangan kawal selia paling besar setakat ini. Pada 30 Januari 2026, syarikat itu memfailkan permohonan kepada FCC bagi Sistem Pusat Data Orbital yang boleh merangkumi sehingga 1 juta satelit NGSO, iaitu satelit dalam orbit bukan geopegun. FCC menerima permohonan tersebut untuk semakan pada 4 Februari 2026 dan membukanya kepada ulasan awam .

SpaceX bergabung dengan xAI pada awal 2026, manakala infrastruktur Starlink dijangka menjadi tulang belakang komunikasi bagi sistem tersebut . Walau bagaimanapun, pemfailan kepada FCC ialah langkah kawal selia—bukan kelulusan pelancaran atau bukti bahawa sejuta satelit akan dilancarkan dalam masa terdekat .

Starcloud

Starcloud, syarikat pemula yang berpangkalan di Redmond, Washington, kini dianggap antara pemain paling maju dari segi demonstrasi teknikal. Pada November 2025, Starcloud-1 dilancarkan dengan membawa GPU NVIDIA H100, yang disifatkan sebagai GPU bertaraf pusat data pertama diterbangkan ke angkasa .

Di orbit, satelit itu digunakan untuk melatih nanoGPT dan menjalankan model bahasa besar Gemma milik Google—satu pencapaian yang dianggap sebagai latihan model bahasa besar pertama di angkasa .

Pada Mac 2026, Starcloud mengumpul AS$170 juta dalam pusingan Siri A pada penilaian sekitar AS$1.1 bilion . Syarikat itu turut mempunyai rancangan untuk membangunkan buruj sehingga 88,000 satelit .

Axiom Space dan Aethero

Axiom Space sedang membangunkan rangkaian nod pusat data orbital pada modul stesen angkasa komersial. Fokusnya merangkumi beban kerja AI dan pembelajaran mesin untuk sektor pertahanan serta pelanggan komersial .

Aethero pula membangunkan buruj pengkomputeran orbital bagi pemprosesan AI generasi pertama secara terus di orbit .

Blue Origin, Lumen Orbit dan JAXA

Blue Origin terlibat dalam aspirasi infrastruktur orbital yang dikaitkan dengan Jeff Bezos. Syarikat itu turut mengumumkan buruj TeraWave yang merangkumi 5,408 satelit .

Lumen Orbit ialah nama terdahulu Starcloud dan turut dikaitkan dengan pembangunan pengkomputeran berasaskan angkasa . Di Jepun, JAXA bekerjasama dengan NEC dan NTT dalam pembangunan piawaian pusat data orbital serta pengesahan teknologi .

Pemfailan kawal selia yang perlu diperhatikan

Permohonan SpaceX kepada FCC

Pemfailan SpaceX dengan nombor fail SAT-LOA-20260130-00023 merupakan tindakan kawal selia paling penting bagi sektor ini setakat ini. Cadangan tersebut melibatkan sistem satelit NGSO sehingga 1 juta unit dan telah dibuka untuk ulasan awam sehingga awal Mac 2026 .

Cadangan itu mencetuskan perdebatan kerana jumlah satelit yang sangat besar boleh meningkatkan risiko serpihan angkasa dan mengganggu pemerhatian astronomi, menurut kebimbangan yang dibangkitkan oleh saintis .

Pemfailan Starcloud dan rancangan Blue Origin

Starcloud turut memfailkan rancangan bagi buruj 88,000 satelit . Blue Origin pula mengumumkan buruj TeraWave sebanyak 5,408 satelit . Perkembangan ini menunjukkan persaingan bukan hanya tertumpu kepada satu syarikat, walaupun kebanyakan projek masih berada pada peringkat perancangan, demonstrasi atau pembangunan awal.

Insurans: syarat penting sebelum pembiayaan hutang

Insurans menjadi salah satu halangan utama untuk membawa pusat data orbital daripada demonstrasi kepada operasi komersial. Beberapa syarikat pemula angkasa telah berbincang dengan broker dan penanggung insurans tentang perlindungan khusus bagi aset pengkomputeran AI di orbit .

Perlindungan ini penting kerana pemberi pinjaman biasanya memerlukan aset bernilai tinggi diinsuranskan sebelum pembiayaan hutang boleh diperoleh . Tanpa insurans, risiko kehilangan satelit, perkakasan dan muatan pengkomputeran boleh menjadi terlalu besar untuk ditanggung oleh pelabur atau pemberi pinjaman secara bersendirian.

Mengapa risikonya sukar diinsuranskan?

Kadar kejayaan Starship dilaporkan sekitar 55% selepas 11 penerbangan. Dengan kos perkakasan antara AS$300 juta hingga AS$500 juta bagi setiap MW, satu kegagalan pelancaran boleh mengakibatkan kerugian yang sangat besar .

Malah, jika kadar kebolehpercayaan matang meningkat kepada 98%, anggaran kerugian jangkaan bagi setiap pelancaran masih sekitar AS$6 juta hingga AS$10 juta. Ini memerlukan produk insurans baharu yang belum tersedia pada skala besar untuk kelas aset seperti pusat data orbital .

Pasaran insurans pusat data secara keseluruhan pula dianggarkan boleh menjana premium AS$10 bilion pada 2026, menurut S&P Global Ratings. Namun, perlindungan khusus untuk pusat data di orbit masih berada pada peringkat perbincangan awal .

Sebagai contoh minat terhadap struktur modal alternatif, Euler ILS Partners—yang diasaskan oleh bekas pasukan Credit Suisse—sedang menyediakan dana AS$1 bilion untuk mengambil sebahagian risiko insurans berkaitan pusat data .

Dari mana datangnya pembiayaan?

Pembiayaan untuk pusat data orbital masih perlu dibina hampir dari awal. Namun, sektor ini boleh mengambil contoh daripada aliran modal yang jauh lebih besar dalam infrastruktur pusat data di Bumi.

• Kredit persendirian dan pembiayaan berasaskan aset: Morgan Stanley mengunjurkan peluang pertumbuhan melebihi AS$800 bilion dalam pelaburan pusat data melalui kredit persendirian dan pembiayaan berasaskan aset .
• Pasaran hutang AI: Syarikat berkaitan AI mengakses sekurang-kurangnya AS$200 bilion daripada pasaran hutang sepanjang 2025 hingga 2026 .
• Penswastaan aset digital: Pusat data merangkumi 61% daripada pasaran pensekuritian infrastruktur digital bernilai AS$79 bilion. Pasaran itu diunjurkan mencecah kira-kira AS$115 bilion menjelang akhir 2026 .
• Modal teroka: Pusingan Siri A Starcloud bernilai AS$170 juta pada penilaian sekitar AS$1.1 bilion merupakan urus niaga terbesar yang jelas dikaitkan dengan pusat data orbital setakat ini . Kebanyakan syarikat pemula lain masih berada pada peringkat pembiayaan lebih awal.

Perbezaan pentingnya ialah pusat data di orbit belum mempunyai rekod operasi dan aliran tunai yang panjang. Oleh itu, pembiaya perlu menilai bukan sahaja permintaan terhadap pengkomputeran AI, tetapi juga risiko pelancaran, jangka hayat satelit, penyelenggaraan, komunikasi dan pematuhan kawal selia.

Pencapaian utama setakat ini

Seberapa besar pasaran ini?

Satu anggaran meletakkan nilai pasaran pusat data orbital pada sekitar AS$1.77 bilion menjelang 2029, sebelum berkembang kepada AS$39.09 bilion pada 2035, dengan kadar pertumbuhan tahunan terkumpul sebanyak 67.4% . Angka ini ialah unjuran pasaran, bukan hasil industri yang telah direalisasikan.

Tahun 2026 dilihat sebagai titik perubahan daripada demonstrasi konsep kepada penggunaan komersial pertama berskala rak. Penempatan awal pada stesen angkasa komersial dan platform bebas dijangka berlaku antara 2026 hingga 2028 .

Apa yang akan menentukan masa depan industri ini?

Tiga persoalan akan menjadi penentu utama:

1. Bolehkah kos pelancaran dan perkakasan diturunkan? Pusat data orbital perlu bersaing dengan kemudahan di Bumi, bukan sekadar membuktikan bahawa GPU boleh berfungsi di angkasa.
2. Bolehkah risiko diinsuranskan? Tanpa perlindungan yang munasabah, pembiayaan hutang dan projek berskala besar akan sukar diperoleh.
3. Bolehkah pengawal selia mengurus kesan buruj besar? Kelulusan spektrum, risiko serpihan angkasa dan gangguan terhadap astronomi perlu ditangani sebelum pengembangan besar-besaran.

Buat masa ini, SpaceX memegang pemfailan kawal selia paling berimpak, manakala Starcloud mendahului dari segi pengesahan GPU dan model AI di orbit. Tetapi kejayaan teknikal sahaja belum mencukupi. Industri ini masih perlu membuktikan bahawa pusat data orbital boleh beroperasi dengan selamat, diinsuranskan dan dibiayai pada kos yang mampu menandingi infrastruktur AI di Bumi.