Pertaruhan Bitcoin Tesla Menggunung: Kerugian RM412 Juta Dalam Dua Suku Berturut-turut

Kemerosotan ini memaksa kerugian perakaunan yang menyakitkan ke atas penyata pendapatan Tesla untuk dua suku berturut-turut:

• S4 2025: Kerugian rosot nilai selepas cukai sebanyak AS$239 juta direkodkan apabila Bitcoin jatuh daripada kira-kira AS$114,000 kepada AS$88,000 dalam suku tersebut .
• S1 2026: Kerugian rosot nilai selepas cukai sebanyak AS$173 juta menyusul, mencerminkan kemerosotan berterusan ke paras AS$68,000 . Satu sumber menyatakan angka sebelum cukai adalah AS$222 juta .

Secara kumulatif, Tesla telah menyerap kira-kira AS$412 juta dalam kerugian rosot nilai selepas cukai ke atas Bitcoinnya hanya dalam tempoh enam bulan yang lalu. Biarpun dakwat merah melimpah, Tesla kekal sebagai pemegang korporat awam Bitcoin keempat terbesar, di belakang Strategy (dahulunya MicroStrategy), Marathon Digital, dan Hut 8 .

Kejatuhan Bitcoin: Daripada Rekod AS$126,000 kepada Panik Bawah AS$60,000

Puncak Bitcoin pada AS$126,198 pada 6 Oktober 2025, kini terasa seperti kenangan yang amat jauh . Setakat awal Jun 2026, mata wang kripto terbesar dunia itu didagangkan sekitar AS$63,000, penurunan kira-kira 50% daripada paras tertinggi sepanjang masanya .

Tekanan jualan semakin kuat pada minggu pertama bulan Jun. Pada 4 Jun 2026, Bitcoin menembusi paras bawah AS$63,000, jatuh ke paras terendah empat bulan . Keesokan harinya, 5 Jun, tekanan jualan mencapai kemuncak apabila BTC seketika menjunam di bawah ambang kritikal AS$60,000, mencecah AS$59,770—harga terendahnya sejak Oktober 2024, sebelum pilihan raya presiden AS . Ia dengan pantas mengurangkan kerugian tetapi kerosakan psikologi telah pun terjadi. Jumlah permodalan pasaran mata wang kripto telah mengecut kira-kira 48% daripada kemuncaknya kepada kira-kira AS$2.46 trilion .

'Ribut Taufan' Sempurna: Mengapa Kripto Merudum pada 2026

Aksi jualan ini bukanlah peristiwa tunggal; ia adalah patah majmuk yang didorong oleh geopolitik, sentimen institusi dan leverage.

1. Kejutan Geopolitik: Ketegangan AS–Iran
Konflik yang kembali memuncak di Timur Tengah telah menjadi pemangkin utama. Serangan udara AS ke atas tapak tentera Iran pada akhir Mei menghancurkan rundingan damai yang rapuh. Bitcoin serta-merta menjunam di bawah AS$73,000 sebagai reaksi, dengan peristiwa itu mencetuskan jumlah kecairan yang mengejutkan iaitu AS$958 juta dalam tempoh 24 jam sahaja, lebih 90% daripadanya adalah posisi panjang . Peningkatan ketegangan itu mendorong Bitcoin ke "paras rendah sebelum konflik Iran" apabila permintaan aset selamat beralih kepada aset tradisional seperti dolar AS dan minyak .

2. Jualan Simbolik: Strategy Lepaskan Sebahagian Bitcoin
Keyakinan pasaran menerima tamparan hebat apabila Strategy (diterajui Michael Saylor) mendedahkan penjualan 32 BTC untuk kira-kira AS$2.5 juta antara 26 Mei dan 31 Mei . Ini adalah penjualan korporat Bitcoin pertama syarikat itu sejak Disember 2022. Walaupun jualan itu mewakili hanya 0.0038% yang amat kecil daripada perbendaharaan 843,706 BTC Strategy, isyarat psikologinya amat dahsyat. Pengumpul institusi paling lantang dan agresif dalam pasaran tiba-tiba menjadi penjual .

3. Eksodus Institusi: Rekod Pengaliran Keluar ETF
Pasaran ETF Bitcoin fizikal (spot), yang menjadi tonggak permintaan institusi, telah bertukar arah dengan ganas. ETF Bitcoin fizikal yang disenaraikan di AS menanggung 12 hari berturut-turut pengaliran keluar bersih, rentetan penebusan paling lama sejak produk itu dilancarkan pada Januari 2024 . Pengaliran keluar kumulatif sepanjang rentetan ini mencecah hampir AS$4 bilion, dengan IBIT milik BlackRock sahaja mengalami pendarahan sebanyak AS$528 juta dalam satu hari pada 27 Mei . Bulan Mei mencatatkan pengaliran keluar bulanan ETF terbesar dalam rekod pada kira-kira AS$2.1 bilion .

4. Pembubaran Leverage dan Kecairan Paksa
Posisi panjang yang mempunyai leverage berlebihan telah dikejutkan sepenuhnya. Apabila harga menjunam, bursa terpaksa menutup posisi. Pada 4 Jun sahaja, hampir AS$1.2 bilion dalam derivatif kripto dicairkan, dengan lebih 277,000 pedagang dihapuskan . Penganalisis menyifatkan peristiwa itu sebagai didorong oleh "pertembungan kejutan geopolitik dan kedudukan panjang berleveraj berlebihan" .

Apa Seterusnya? Laluan ke AS$50,000

Bitcoin telah pun membuktikan bahawa halangan AS$60,000 adalah rapuh. Soalan penting bagi pedagang dan bendahari korporat seperti Tesla adalah sama ada kemerosotan ini masih boleh berterusan.

• Ketahanan Rantaian-Blok vs. Kelemahan Institusi: Menariknya, data rantaian blok tidak menunjukkan tanda-tanda jualan panik dalam kalangan pemegang jangka panjang, mencadangkan asas 'tangan intan' yang berdaya tahan . Namun, ini bercanggah dengan jualan institusi yang berterusan melalui ETF dan kecairan pedagang runcit berleveraj. Penembusan mampan di bawah AS$60,000 boleh memecahkan kebuntuan ini.
• Paras Sokongan Teknikal: Penganalisis sedang memerhatikan dengan teliti julat AS$50,000–$55,000 sebagai zon pendaratan berpotensi. Purata bergerak 200 minggu Bitcoin berada berhampiran AS$58,000–$60,000, dan penutupan yang ketara di bawah paras itu akan menjadi signifikan dari segi sejarah . Analisis rantaian menunjukkan harga terealisasi kira-kira AS$54,000, menandakan sokongan penilaian jangka panjang yang kritikal .
• Ketidakpastian Melampau: Ramalan untuk bulan-bulan mendatang sangat berbeza, menjulat secara liar daripada AS$67,000 hingga AS$250,000—satu refleksi kekeliruan pasaran yang mendalam .

Bagi Tesla, kerugian yang belum direalisasi akan terus meningkat sebagai realiti matematik jika harga terus merosot, namun ketiadaan jualan mencadangkan keyakinan jangka panjang yang, buat masa ini, kekal tidak tergoyahkan.