Bila Pasaran Bear Bitcoin Akan Menemui Dasar? Tiga Ramalan Bertentangan

Bukti struktur dan sentimen yang disebut oleh BIT termasuk beberapa isyarat yang bertumpu:

• Penyempurnaan Gelombang Elliott A-B-C: Pasaran telah mengikuti struktur pembetulan yang digariskan BIT pada awal 2026. Gelombang A menurun ke dalam julat $60,000–$69,000, Gelombang B melantun semula ke puncak hampir $83,000, dan pasaran kini dipercayai berada dalam Gelombang C, bahagian terakhir corak ini .
• Penyerahan Sentimen: Indeks Takut dan Tamak menghampiri tahap yang serupa dengan yang menandakan dasar kitaran sebelumnya, menandakan sentimen sangat menurun .
• Pemangkin Makro: BIT berhujah bahawa tekanan inflasi yang semakin reda boleh bertindak sebagai anjakan makro, mencetuskan lantunan semasa tempoh Piala Dunia .
• Tetingkap Pembalikan yang Singkat: Laporan itu melihat tetingkap satu hingga tiga bulan yang sempit untuk pembalikan arah aliran, selepas itu risiko penurunan selanjutnya boleh meningkat .

Keselarian dengan Akhir 2022

BIT membuat analogi struktur langsung ke akhir 2022, apabila pasaran bear Bitcoin berakhir semasa tempoh ketakutan melampau selepas melengkapkan corak pembetulan yang berpanjangan, menetapkan pentas untuk pasaran menaik berbilang tahun. Penurunan Gelombang C semasa dirangka sebagai bersamaan dengan fasa pembersihan akhir yang mendahului paras rendah November 2022 berhampiran $15,500 . Walau bagaimanapun, BIT juga mengetengahkan perbezaan kritikal dalam kitaran ini: kewujudan asas institusi bernilai $128 bilion yang dibina daripada ETF Bitcoin spot, satu kuasa penstabilan yang langsung tidak wujud pada tahun 2022 .

Penyelidikan Grayscale: Dasar Sudah Berlalu ($65,000–$70,000)

Secara kontras yang ketara, Penyelidikan Grayscale berhujah bahawa Bitcoin telah pun menetapkan dasar kitarannya pada Februari 2026, dalam julat harga $65,000 hingga $70,000 . Keyakinan firma itu terletak pada data atas rantaian yang menunjukkan harga terealisasi syiling yang didagangkan sepanjang satu hingga tiga bulan lalu telah stabil, menunjukkan bahawa pembeli terkini berada berhampiran kos pulang modal mereka .

Grayscale juga telah mengemukakan hujah struktur yang lebih besar: kitaran Bitcoin empat tahun tradisional, yang secara historis terikat dengan peristiwa halving, sedang terlerai. Firma itu mengunjurkan Bitcoin boleh mencapai paras tertinggi sepanjang masa baharu menjelang akhir 2026 dan bukannya menanggung pasaran bear yang berpanjangan, satu tempoh yang mereka istilahkan sebagai "Fajar Era Institusi" . Pandangan ini sebahagiannya disokong oleh pemulihan sentimen pantas yang dilihat lebih awal dalam kitaran. Sebagai contoh, pada April 2026, Indeks Takut dan Tamak mencatatkan Tamak secara langsung, hanya sepuluh minggu selepas bacaan Takut terendah sepanjang masa—pemulihan sentimen terpantas dalam sejarah pasaran kripto, yang didayakan oleh asas institusi $128 bilion itu .

Ben Cowen: Tesis Oktober

Penganalisis Ben Cowen memegang garis masa yang paling panjang, meramalkan paras rendah kitaran pada Oktober 2026, berdasarkan keteraturan sejarah yang dipanggilnya "Tesis Oktober" .

Rasionalnya termasuk:

• Pemasaan Puncak-ke-Palung: Bitcoin memuncak pada S4 2025, konsisten dengan semua kitaran pasca-halving sebelumnya. Dalam dua kitaran sebelumnya, dasar tiba kira-kira satu tahun selepas puncak kitaran, yang secara matematik menunjuk kepada Oktober 2026 .
• Peringkat Pasaran Bear: Sehingga awal Jun, Cowen percaya Bitcoin telah memasuki "peringkat ke-3 pasaran bear" dan masih belum mencapai dasar terakhirnya. Beliau menyifatkan pasaran sebagai berada dalam "fasa pencernaan pasca-kitaran" serupa dengan 2019, di mana lantunan aliran balas boleh berlaku, tetapi potensi kenaikan struktur kekal terbatas sehingga kecairan dan penyertaan atas rantaian pulih .
• Preceden Sejarah: Cowen telah menyatakan bahawa pasaran bear pada 2014, 2018, dan 2022 memerlukan antara 15 dan 25 minggu sebelum menetapkan paras rendah baharu, dan telah menyiratkan bahawa penyusutan puncak-ke-palung sebanyak 70% adalah julat yang munasabah untuk kitaran semasa .

Percanggahan dalam Data

Dengan tiga ramalan yang merangkumi harga semasa—Grayscale mengatakan paras rendah sudah di belakang kita, BIT mengatakan ia sedang berlaku sekarang, dan Cowen mengatakan ia masih beberapa bulan lagi—persoalan kritikalnya ialah sama ada penyerahan benar-benar telah berlaku. Data daripada CryptoQuant yang disemak pada awal Jun menunjukkan bahawa jumlah kerugian terealisasi dalam pasaran bear 2026 masih kira-kira $35 bilion di bawah jumlah $211 bilion dari kitaran 2022. Jurang ini menyebabkan sesetengah penganalisis berhujah bahawa peristiwa penyerahan penuh, yang lazim bagi dasar sebelumnya, masih belum berlaku . Data ini sedikit sebanyak menyengetkan bukti bertentangan dengan idea bahawa pasaran telah pun menemui lantai muktamadnya, walaupun sokongan struktur daripada aliran ETF institusi memperkenalkan elemen yang tidak perlu dihadapi oleh kitaran sebelumnya.

Jadual Ringkasan Ramalan

Dengan Bitcoin didagangkan berhampiran $63,000 pada pertengahan Jun 2026, tiga ramalan itu merangkumi harga semasa: Grayscale mengatakan dasar di belakang kita, BIT mengatakan dasar sedang berlaku sekarang, dan Cowen mengatakan yang terburuk masih beberapa bulan di hadapan.