Qivalis mahu bawa stablecoin euro sokongan bank ke Ethereum awam

Qivalis mahu menerbitkan stablecoin dalam euro pada blok rantai Ethereum awam — bukan pada rangkaian tertutup yang hanya boleh digunakan oleh bank ahli. Usaha yang berpangkalan di Amsterdam itu disokong oleh konsortium 37 institusi kewangan dari 15 negara Eropah dan menyasarkan token wang elektronik yang disandarkan kepada euro pada nisbah 1:1. Matlamatnya ialah menjadi infrastruktur bersama bagi pembayaran dan penyelesaian transaksi kewangan atas rantaian blok. 612

Perkara paling penting: token ini belum dilancarkan

Qivalis sedang memohon kebenaran daripada De Nederlandsche Bank (DNB), iaitu bank pusat Belanda, untuk beroperasi sebagai Institusi Wang Elektronik (EMI). Qivalis menyatakan bahawa ia masih belum diberi kuasa dan belum menerbitkan wang elektronik. Oleh itu, sasaran pelancaran pada separuh kedua 2026 hanyalah sasaran bersyarat, bukannya tarikh pelancaran yang pasti. 628

Token yang dirancang itu digambarkan sebagai mematuhi MiCA — rangka kerja Kesatuan Eropah bagi pasaran aset kripto — serta disokong euro pada nisbah 1:1. Dalam model ini, kelulusan kawal selia, penyeliaan dan keupayaan untuk menebus token pada nilai tara adalah asas utama cadangan Qivalis. 1228

Dari sembilan bank pengasas kepada 37 institusi

Inisiatif ini bermula pada September 2025 dengan sembilan bank: Banca Sella, CaixaBank, Danske Bank, DekaBank, ING, KBC, Raiffeisen Bank International, SEB dan UniCredit. 25

BNP Paribas menyertai pada Disember 2025, diikuti DZ BANK dan BBVA. Menjelang Februari 2026, Qivalis mempunyai 12 bank peserta. 2520

Pada Mei 2026, Qivalis menambah 25 institusi, menjadikan konsortium itu terdiri daripada 37 institusi kewangan merentas 15 negara Eropah. Kumpulan baharu itu termasuk ABANCA, ABN AMRO, AIB, Banco Sabadell, Bank of Ireland, Erste Group, Groupe BPCE, Intesa Sanpaolo, Nordea, Rabobank dan Swedbank. 12

Kegunaan yang disasarkan Qivalis

Qivalis membentangkan stablecoin ini sebagai aset penyelesaian untuk kegunaan institusi, khususnya apabila proses pembayaran konvensional boleh menjadi perlahan, berpecah-pecah atau terhad kepada waktu operasi. Antara kegunaan yang dicadangkan ialah:

• Pembayaran atas rantaian blok dan kecairan korporat: pemindahan serta penyelesaian dalam euro yang sentiasa tersedia untuk perniagaan.
• Pembiayaan perdagangan dan rentas sempadan: penyelesaian terus dalam euro bagi aliran berkaitan perdagangan, yang berpotensi mengurangkan kebergantungan pada rantaian bank koresponden berbilang lapisan.
• Aliran kerja pembayaran boleh atur cara: transaksi yang dipautkan pada peraturan terdahulu dan proses automatik.
• Penyelesaian aset bertoken: urus niaga penghantaran-lawan-pembayaran bagi sekuriti bertoken dan aset digital lain, apabila pemindahan aset serta bayaran boleh berlaku serentak. 12

Ini semua ialah kegunaan yang dirancang, bukannya perkhidmatan yang telah beroperasi. Nilai praktikalnya masih bergantung pada kelulusan, pelaksanaan teknikal, penerimaan oleh dompet digital dan peserta pasaran, serta kewujudan aset bertoken yang boleh diselesaikan menggunakan token tersebut.

Mengapa Ethereum awam, bukan rangkaian bank tertutup?

Pemilihan Ethereum awam penting kerana token euro yang dicadangkan itu akan berada dalam ekosistem blok rantai terbuka yang sedia ada, bukan dalam rangkaian berizin yang terhad kepada anggota konsortium. Kelebihan yang disasarkan ialah kesalingoperasian dengan dompet digital, bursa, kecairan kewangan terdesentralisasi (DeFi) dan aktiviti aset bertoken yang telah dibina di sekitar Ethereum. 6

Ethereum juga merupakan rangkaian terbesar bagi stablecoin euro ketika ini. Data yang dilaporkan menunjukkan kira-kira 69.4% bekalan stablecoin euro berada di Ethereum pada September 2026, manakala stablecoin euro tersedia pada sekitar 20 rangkaian. 3641

Namun, kedudukan itu tidak menjamin Qivalis akan diterima pakai. Ia cuma menjelaskan mengapa menerbitkan token di tempat kecairan atas rantaian dalam euro dan prasarana sokongan sudah tertumpu menjadi pilihan strategik.

Pasaran yang bakal dimasuki Qivalis

Sektor stablecoin euro sedang berkembang, tetapi masih kecil berbanding token yang dipautkan kepada dolar AS. Jumlah bekalan stablecoin euro dilaporkan mencecah AS$848.1 juta pada 7 September 2026, meningkat kira-kira AS$156 juta, atau 22.6%, daripada AS$691.7 juta pada awal tahun. 33

Pasaran ini juga tertumpu kepada beberapa penerbit. EURC keluaran Circle menguasai kira-kira 62.6% daripada bekalan stablecoin euro, manakala EURCV oleh Société Générale–FORGE merangkumi sekitar 19.6%. Secara bersama, kedua-duanya mewakili lebih 82% daripada sektor tersebut dalam data yang dirujuk. 33

Sebagai perbandingan, stablecoin dolar jauh lebih dominan di peringkat global. Satu anggaran pada Mei 2026 meletakkan gabungan USDT dan USDC pada AS$265.9 bilion daripada pasaran stablecoin global berjumlah AS$322.1 bilion, sedangkan dua token euro terkemuka hanya sekitar AS$572 juta secara gabungan. 39

Mengapa MiCA menjadi teras strategi

Bagi Qivalis, rangka kerja kawal selia Eropah boleh menjadi kelebihan, bukan sekadar kekangan. Peraturan bersama, penerbit di bawah penyeliaan dan jangkaan yang jelas terhadap rizab serta penebusan boleh menjadikan aset penyelesaian euro rentas sempadan lebih diyakini oleh institusi terkawal berbanding rangkaian persendirian yang berasingan.

Cita-cita lebih besar projek ini ialah membina landasan bersama Eropah untuk pembayaran atas rantaian blok, penyelesaian dan aset digital. Namun ujian segera tetap sama: memperoleh kebenaran DNB dan menukar pelan konsortium itu kepada token euro yang benar-benar diterbitkan serta boleh digunakan. 612