Ondo Perps: Babak Baharu Dagangan Derivatif Atas Rantaian

Apa yang Ondo Perps tawarkan sebenarnya

Niaga hadapan kekal adalah instrumen yang terkenal dalam pasaran kripto — kontrak derivatif tanpa tarikh luput yang menjejaki harga aset pendasar melalui mekanisme kadar pembiayaan. Ondo kini menghalakan struktur yang sama ke arah aset kewangan tradisional .

Semasa pelancaran, platform ini menyokong:

• Ekuiti AS: Saham utama termasuk Apple (AAPL), Nvidia (NVDA), Tesla (TSLA), Amazon (AMZN), Meta (META), Microsoft (MSFT), dan lain-lain .
• Dana Dagangan Bursa (ETF): Versi token bagi ETF yang dipegang secara meluas .
• Komoditi: Emas, perak, dan minyak semuanya tersedia untuk dagangan berleveraj .

Leveraj sehingga 20x ditawarkan pada semua posisi, dan kerana platform ini beroperasi atas rantaian, dagangan tersedia 24/7 tanpa bergantung pada waktu pasaran tradisional . Satu-satunya sekatan geografi yang ketat ialah Ondo Perps tidak tersedia sama sekali untuk pengguna di Amerika Syarikat, satu batasan yang berpunca daripada undang-undang sekuriti AS yang melarang niaga hadapan kekal runcit pada ekuiti .

Kejayaan besar dalam model cagaran

Perbezaan sebenar antara Ondo Perps dengan setiap platform derivatif atas rantaian yang lain terletak pada apa yang boleh dicagarkan oleh pedagang sebagai margin. Platform niaga hadapan kekal sedia ada — sama ada berpusat atau terdesentralisasi — memerlukan stablecoin seperti USDC atau USDT untuk membuka dan mengekalkan posisi. Ondo Perps memecahkan model itu sepenuhnya dengan menerima sekuriti token sebagai cagaran .

Secara praktikalnya, ini bermakna seorang pedagang yang sudah memegang saham Apple token melalui produk Pasaran Global Ondo boleh menggunakan saham yang sama untuk menyokong posisi beli atau jual berleveraj pada niaga hadapan kekal Nvidia — tanpa perlu menjual posisi Apple terlebih dahulu. Aset asal kekal dalam portfolio, terus menjejaki harga semasanya, dan pada masa yang sama berfungsi sebagai margin . Kecekapan modal inilah yang menjadi teras tawaran platform ini.

Sistem ini juga menyokong cagaran silang: satu gabungan sekuriti token yang berbeza boleh secara kolektif menyokong satu posisi niaga hadapan kekal, memberikan pedagang lebih fleksibiliti dalam cara mereka memperuntukkan margin . Dengan menghapuskan penukaran paksa kepada stablecoin, Ondo bertujuan untuk mengekalkan lebih banyak modal digunakan di dalam ekosistem dan bukannya terbiar dalam baki stablecoin menunggu peluang dagangan .

Ketua Pegawai Eksekutif Ondo Finance, Ian De Bode, menyifatkan langkah ini sebagai sebahagian daripada strategi yang lebih luas untuk membina sebuah prime brokerage atas rantaian, di mana pegangan spot token, pinjaman, dan derivatif berleveraj semuanya beroperasi dalam infrastruktur cekap modal yang sama .

Perjalanan ke sini

Ondo mengumumkan Ondo Perps di sidang kemuncaknya di New York pada Februari 2026, bersama beberapa pelancaran produk lain yang bertujuan meluaskan akses atas rantaian kepada pasaran kewangan tradisional . Program akses awal dibuka pada 27 Mac 2026, pada mulanya menawarkan niaga hadapan kekal pada 16 saham (AAPL, AMD, AMZN, COIN, CRCL, GOOGL, HOOD, INTC, META, MSFT, MSTR, NFLX, NVDA, ORCL, PLTR, TSLA) dan tiga komoditi .

Pelancaran penuh pada 9 Jun membawa platform ini keluar daripada akses awal dan menjadikannya tersedia untuk umum — walaupun sekali lagi, hanya untuk pengguna di luar Amerika Syarikat . Platform ini tidak berdaftar dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) AS atau Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC), dan ia menyekat akses daripada individu AS dan bidang kuasa yang dikenakan sekatan .

Mengapa ini penting untuk pasaran RWA

Aset dunia nyata token telah berkembang daripada eksperimen khusus kepada satu cabang menegak atas rantaian yang serius, tetapi mereka menghadapi masalah mudah tunai yang berterusan: sebaik sahaja aset ditokenkan, tidak banyak yang boleh dilakukan dengannya selain memegang atau berdagang spot. Ondo Perps mencipta lapisan utiliti baharu di mana sekuriti token menjadi cagaran produktif yang boleh menjana dedahan berleveraj merentasi pasaran .

Langkah ini juga sejajar dengan perkembangan kawal selia yang lebih positif. CFTC baru-baru ini menunjukkan kesediaan yang lebih besar untuk terlibat dengan struktur derivatif asli kripto, dan Ondo telah menyatakan bahawa kejelasan kawal selia AS yang berkembang mempengaruhi keputusannya untuk meneruskan dengan niaga hadapan kekal RWA pada masa ini . Namun begitu, larangan pengguna AS menekankan betapa berpecah-belahnya landskap kawal selia untuk derivatif ekuiti token.

Bagi pedagang global, pelancaran ini mewakili sesuatu yang benar-benar baharu: keupayaan untuk menjalankan buku dagangan berleveraj 24/7 pada ekuiti AS menggunakan pegangan token mereka sendiri sebagai cagaran, tanpa perlu menyentuh broker tradisional atau menukar kepada stablecoin terlebih dahulu. Sama ada pasaran bersedia untuk jenis kecekapan modal ini — dan sama ada Ondo Perps boleh menarik mudah tunai yang mencukupi untuk menjadikan spread kompetitif — akan menjadi jelas sebaik platform ini membuka pintunya pada 9 Jun.