Dana Kekayaan $2 Trilion Norway Mungkin Lesap: CEO Beri Amaran Senario Mengerikan

"Kita berada dalam situasi yang tidak normal," kata Tangen semasa ucapan di persidangan politik di Arendal, selatan Norway. "Pasaran kewangan terus meningkat walaupun berdepan pelbagai cabaran."

Lima Senario Yang Boleh Memusnahkan Dana

Tangen dan pasukannya di NBIM telah memodelkan beberapa senario bencana. Berikut adalah risiko khusus dan anggaran kesannya.

1. Gelembung AI Pecah: Kehilangan 35%

Percantuman gelembung AI dengan risiko geopolitik merupakan ancaman terbesar kepada pasaran global, menurut Tangen . Dana tersebut telah secara rasmi mengenal pasti gelembung AI sebagai senario risiko utama, di mana penilaian terlalu tinggi dalam aset berkaitan AI boleh mengalami pembetulan mendadak. Sekiranya gelembung itu pecah, ia boleh mengurangkan nilai dana sebanyak kira-kira 35% .

2. Perpecahan Geopolitik: Kerugian Sehingga 37%

Tangen berulang kali menyebut pemisahan atau perpecahan ekonomi global sebagai risiko jangka pendek utama . Senario ini, didorong oleh tarif teruk dan sekatan pelaburan global, akan menghasilkan pertumbuhan perlahan dan inflasi yang lebih tinggi. Dalam senario paling teruk, ia boleh memadamkan sehingga 37% daripada nilai dana .

3. Penutupan Selat Hormuz: Minyak Melebihi $100

Sekatan de facto Selat Hormuz, yang dicetuskan oleh konflik di Timur Tengah, adalah salah satu daripada dua senario negatif dominan yang diserlahkan Tangen . Penutupan sedemikian boleh mendorong harga minyak melebihi $100 setong, mencetuskan semula inflasi, dan mengganggu rantaian bekalan global dengan teruk .

4. Bioterorisme: Dana Menjadi 'Tidak Bernilai'

Dalam satu temu bual, Tangen mengenal pasti serangan bioterorisme berskala besar sebagai peristiwa munasabah yang boleh menjadikan dana itu "tidak bernilai" . Senario ini, bersama potensi perang nuklear, mewakili hujung paling ekstrem dalam spektrum risikonya.

5. Perang Nuklear

Tangen juga menyenaraikan perang nuklear sebagai peristiwa bencana yang akan menjadikan nilai dana itu tidak relevan .

Mengapa Dana Ini Terdedah

Dana Pencen Kerajaan Norway Global, nama rasminya, memegang aset dalam lebih 9,000 syarikat di 70 negara. Saiznya yang besar—melebihi $2 trilion—menjadikannya cermin ekonomi global. Tangen menunjukkan bahawa pasaran telah meningkat walaupun menghadapi cabaran ketara, yang dilihatnya sebagai tanda rasa selesa yang melampau . Suku pertama 2026 dana itu sudah menyaksikan kerugian 636 bilion kronor Norway (kira-kira $68.61 bilion), pulangan negatif 1.9%, sebahagian besarnya disebabkan konflik Timur Tengah .

Tugas Tangen bukan sahaja untuk melabur tetapi juga memberi amaran kepada rakyat Norway. "Kami hanya mahu memberi amaran lagi bahawa ini tidak akan kekal selama-lamanya," katanya kepada media pada awal 2025 .

Jadual Risiko Yang Suram

Amaran Tangen menekankan kebenaran asas bagi pelabur terbesar dunia: prestasi lepas bukan jaminan pulangan masa depan. Dalam dunia yang berpecah, walaupun jaring keselamatan bernilai $2 trilion ada batasnya.