Minyak Cecah $160? Mengapa Iran Tarik Diri Daripada Rundingan dan Kesannya Terhadap Tenaga Global

Pencetus: Mengapa Iran Menggantung Rundingan

Rasional utama yang diberikan Iran adalah tindakan ketenteraan Israel di Lubnan. Tasnim melabelkannya sebagai “kejahatan berterusan rejim Zionis” dan berhujah bahawa oleh kerana pemberhentian permusuhan di Lubnan merupakan prasyarat rangka kerja gencatan senjata yang lebih luas, kempen Israel telah membatalkan keseluruhan perjanjian . Tehran menegaskan rundingan tidak akan disambung semula melainkan operasi Israel dihentikan di kedua-dua Lubnan dan Gaza .

Ini bukan kali pertama tali diplomasi ini terputus. Perang udara AS-Israel terhadap Iran telah bermula pada 28 Februari 2026, yang termasuk pembunuhan pemimpin tertinggi Iran, Ali Khamenei . Sebagai tindakan balas, Iran menutup Selat Hormuz dan melancarkan serangan ke atas sasaran Israel dan sekutu AS. Gencatan senjata sementara yang diusahakan oleh Pakistan telah dipersetujui pada 8 April, dengan janji untuk membuka semula selat itu, tetapi ia cepat runtuh apabila Iran menyekat lalu lintas dan menyalahkan serangan Israel . Walaupun terdapat usaha AS berikutnya, termasuk penghentian sementara operasi ketenteraan untuk mencapai “perjanjian lengkap dan muktamad,” landasan diplomasi kekal di hujung tanduk sehingga penggantungan terakhir pada 1 Jun .

Gerakan Sepit: Mensasarkan Kedua-dua Hormuz dan Bab al-Mandeb

Pengumuman itu bukan sekadar tentang meninggalkan meja rundingan. Pengawal Revolusi Iran dan apa yang dipanggil “Barisan Penentangan,” yang merangkumi kumpulan bersekutu di Yaman, Lubnan, dan Iraq, melancarkan strategi baharu. Rancangannya adalah untuk menyekat Selat Hormuz secara “sepenuhnya” – laluan air yang telah pun ditutup secara efektif sejak akhir Februari – dan secara serentak “mengaktifkan” atau membuka front baharu di Selat Bab el-Mandeb .

Ini adalah eskalasi strategik yang ketara. Walaupun Hormuz adalah arteri utama untuk minyak mentah, kondensat, dan gas asli cecair (LNG) Teluk Parsi, Bab al-Mandeb pula adalah pintu masuk ke Laut Merah dan Terusan Suez. Gangguan terhadap kedua-dua laluan genting ini akan menyekat keupayaan mana-mana trafik kapal tangki dari Teluk atau yang dilencongkan untuk sampai ke pasaran Eropah dan Amerika Utara, secara efektifnya menghimpit bekalan global dari dua arah.

Jurang Inventori: Seberapa Hampirkah Dasarnya?

Isyarat paling membimbangkan bagi ekonomi global bukan sekadar retorik geopolitik – ia adalah data tentang apa yang tinggal di dalam tangki simpanan. Dunia telah menggunakan stok minyak pada kadar yang belum pernah berlaku selama lebih tiga bulan, menggunakan rizab tersimpan untuk menampan kehilangan kira-kira 11 juta tong sehari (b/d) pengeluaran minyak mentah dan kondensat Teluk yang masih disekat oleh konflik .

Menurut Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA), bekalan minyak global jatuh sebanyak 1.8 juta b/d lagi pada bulan April kepada 95.1 juta b/d, menjadikan jumlah kerugian sejak Februari mencecah 12.8 juta b/d. Pengeluaran dari negara-negara Teluk yang terjejas oleh penutupan Hormuz adalah 14.4 juta b/d di bawah paras sebelum perang . Penampan rizab itu kini hampir habis, dan pasaran sedang menghampiri apa yang dipanggil penganalisis sebagai “dasar tangki” – paras inventori operasi minimum yang diperlukan untuk kilang penapis dan sistem pengedaran berfungsi secara normal .

Neil Chapman menggambarkan situasi di persidangan Bernstein dengan kata-kata yang jelas: “Anda boleh berdebat sama ada ia akan mencecah, paras yang sangat rendah itu, dalam masa dua minggu atau tiga minggu. Apabila sampai ke tahap itu, maka anda akan melihat harga melonjak naik” . Beliau meramalkan Brent bertarikh, penanda aras minyak mentah fizikal, akan melonjak ke julat $150–$160 .

Ketua Pegawai Eksekutif Chevron, Mike Wirth, memberikan amaran selari, meramalkan Brent boleh mencecah $150 dalam masa beberapa minggu. Kebimbangannya tertumpu kepada dinamik yang sama: rizab petroleum strategik dan stok industri swasta yang digunakan oleh AS dan negara-negara Barat lain untuk menstabilkan pasaran pada fasa awal krisis kini sebahagian besarnya telah susut .

Senario terburuk, yang dimodelkan oleh firma perunding tenaga Wood Mackenzie, mencadangkan bahawa jika Selat Hormuz kekal tertutup sehingga hujung tahun, harga Brent boleh menghampiri $200 setong, walaupun permintaan global kecut sebanyak 6 juta b/d .

Tamparan Berganda: Sekatan Eksport Bahan Api Jet Rusia

Seolah-olah krisis kekangan bekalan minyak mentah fizikal tidak mencukupi, Rusia menambah tekanan kedua ke atas produk ditapis yang kritikal kepada mobiliti global. Moscow mengenakan larangan ke atas eksport bahan api jet, berkuat kuasa sehingga 30 November 2026. Polisi ini datang pada saat kilang-kilang penapis di Eropah dan Asia, yang sudah pun kebuluran bahan mentah dari Teluk, bergelut untuk menghasilkan bahan api penerbangan. Larangan itu menghapuskan satu sumber bekalan alternatif penting yang mungkin boleh mengimbangi sebahagian daripada kekurangan dari Timur Tengah .

Penganalisis telah memberi amaran bahawa syarikat penerbangan Eropah boleh menghadapi catuan bahan api jet dalam masa beberapa minggu sebagai akibat langsung daripada krisis yang bertindih ini. Larangan Rusia itu menambahkan tekanan ke atas harga bahan api penerbangan, yang mana analisis senario teruk Wood Mackenzie meramalkan boleh melonjak ke arah $300 setong di hab penapisan utama menjelang hujung tahun .

Apa Seterusnya

Syarat Iran untuk kembali ke meja rundingan adalah jelas: pemberhentian sepenuhnya operasi ketenteraan Israel di Lubnan dan Gaza. Sehinggalah perkara itu berlaku, strategi sekatan berganda akan kekal dilaksanakan. Dengan ambang inventori kritikal dijangka menembusi dalam masa beberapa minggu sahaja, pasaran minyak sedang memasuki fasa yang amat berbahaya di mana ketersediaan fizikal bahan api, bukan sahaja harganya, akan menjadi masalah utama bagi negara-negara pengimport.

Walaupun kejayaan diplomasi terhasil, kerosakan kepada infrastruktur pengeluaran di Teluk akan mengambil masa berbulan-bulan untuk dipulihkan. Seperti yang dinyatakan oleh IEA, corak pengeluaran dan perdagangan pra-konflik tidak dijangka akan kembali sehingga akhir 2026 atau awal 2027, dan sesetengah pengeluar Teluk Parsi mungkin tidak akan kembali sepenuhnya ke tahap pengeluaran sebelum perang mereka .