China Mampu Bina Ribuan Robot Humanoid, Tetapi Tiada Pembeli – Kerajaan Sendiri Amaran Gelembung

Menjelang 2025, lebih daripada 140 syarikat China telah melancarkan lebih 330 model humanoid yang berbeza . Jumlah pengeluaran menggambarkan skala itu: antara 13,000 dan 18,000 robot humanoid telah dihantar secara global pada 2025, dengan majoriti besarnya datang dari China . Morgan Stanley mengunjurkan jualan domestik akan berganda kepada sekitar 28,000 unit pada 2026 . Mendahului kelompok ini ialah AgiBot, yang meraih anggaran 38% bahagian pasaran global, diikuti rapat oleh Unitree .

Output ini disokong oleh kelebihan kos yang sangat ketara. Robot humanoid buatan China berharga sekurang-kurangnya 20% lebih rendah berbanding buatan luar negara, dengan edisi asas bermula sekitar ¥180,000 (RM109,000) dan robot berciri penuh termurah, Unitree G1, kini dijual pada harga hanya $16,000 (RM75,000) . Unitree sendiri adalah lambang dorongan ini: harga jualan puratanya menjunam daripada ¥593,000 (RM384,000) pada 2023 kepada ¥167,600 (RM108,000) pada 2025, walaupun margin kasarnya meningkat melebihi 60% dengan membangunkan sendiri komponen teras .

Pada 2025, Unitree mencatatkan pendapatan ¥1.71 bilion, lonjakan 335% tahun ke tahun, dan keuntungan bersih terlaras sebanyak ¥600 juta—satu pencilan dalam bidang di mana kebanyakan rakan sebayanya, seperti UBTECH, masih membakar berjuta-juta aliran tunai operasi . Namun, sinar Unitree pun mulai malap: pada suku pertama 2026, semasa ia mendorong ke arah IPO utama di Shanghai, keuntungan bersih terlarasnya merudum 52% tahun ke tahun, terhimpit oleh lonjakan perbelanjaan R&D dan kapasiti .

Fatamorgana Permintaan dan Amaran Gelembung

Angka pengeluaran adalah benar, tetapi pembelinya tidak. Satu penilaian terus-terang dari lapangan menggambarkan ketidakselarasan ini: "Tanpa permintaan dan tanpa skala itu dari pasaran, syarikat-syarikat ini tidak mampu untuk benar-benar masuk ke pengeluaran besar-besaran," kata seorang pakar . Kebanyakan robot yang dihantar bukan pergi ke kilang atau rumah, tetapi kepada syarikat robotik lain untuk pengumpulan data, makmal penyelidikan untuk eksperimen, atau naik ke pentas untuk aksi publisiti .

Halangan praktikalnya amat besar. Malah robot humanoid berciri penuh termurah berharga $16,000 (RM75,000), manakala model gred perusahaan dari Boston Dynamics dan Agility Robotics mencecah $150,000–$250,000 (RM700,000–RM1.1 juta) atau lebih . Ini menjadikan pulangan pelaburan hampir mustahil untuk dijustifikasikan bagi kebanyakan tugas dunia sebenar. Lebih kritikal, robot itu sendiri belum bersedia: "Kebanyakan robot humanoid masih bersifat persembahan dan bukannya berfungsi, gagal beroperasi dalam persekitaran yang kucar-kacir dan tidak dapat diramal" . "Otak" AI terwujud (embodied AI) kekal sebagai kesesakan, dengan data latihan yang terhad untuk tugas manipulasi halus . Pelaksanaan semasa sebahagian besarnya terhad kepada percubaan kilang dan pengurusan trafik—niche sempit yang tidak dapat menyerap berjuta-juta unit yang diramalkan .

Walau bagaimanapun, amaran paling luar biasa datang dari Beijing sendiri. Pada akhir November 2025, Li Chao, jurucakap Suruhanjaya Pembangunan dan Pembaharuan Nasional (NDRC)—badan perancang ekonomi tertinggi China—melakukan sesuatu yang hampir tidak terfikirkan: beliau secara terbuka menyatakan sektor itu sedang membentuk gelembung. Beliau menunjuk kepada lebih 150 syarikat, kebanyakannya syarikat permulaan, yang menghasilkan produk "sangat serupa" dan menekankan bahawa "senario komersial berskala besar yang terbukti masih sangat terhad" . Seruannya untuk mencegah "pengembangan buta" dan membimbing industri ke arah konsolidasi berbanding pertumbuhan output mengukuhkan lagi tahap kebimbangan kerajaan . Reaksi pasaran serta-merta adalah kejam: indeks saham robotik humanoid China jatuh sekitar 20% .

Amaran Beijing tidak lahir dalam kekosongan. Goldman Sachs sebelum ini telah berwaspada tentang lebihan kapasiti yang terbina apabila pengeluaran meningkat tanpa pesanan sebenar . Di seberang dunia, pakar robotik terkenal Rodney Brooks secara serentak membunyikan amaran tentang gelembung pelaburan humanoid, dengan menyatakan bilion dolar modal teroka dicurahkan ke dalam syarikat dengan penyelesaian ketangkasan dunia sebenar yang terhad .

Ketegangan Antara Janji Masa Depan dan Lebihan Masa Kini

Disonansi kognitif saat ini adalah melampau. IDC mengunjurkan penghantaran humanoid global melebihi 510,000 unit menjelang 2030, dan Morgan Stanley telah mengutarakan idea pasaran masa depan bernilai $5 trilion . Goldman Sachs sendiri meningkatkan ramalan pasarannya enam kali ganda antara 2022 dan 2024 . Wawasan jangka panjang ini berlandaskan trend demografi dan automasi yang sebenar, apabila kekurangan tenaga kerja semakin meruncing di seluruh ekonomi pembuatan .

Namun laluan ke masa depan itu bukanlah garisan lurus. Ia menempuh masa kini yang ditakrifkan oleh corak kitaran gembar-gembur klasik: lebih daripada 140 pengeluar yang hampir serupa berebut kumpulan pembeli sebenar yang kecil, dengan kapasiti pengeluaran yang telah mengatasi permintaan sahih dengan jurang yang besar. Campur tangan Beijing adalah pengakuan bahawa penyusutan yang menyakitkan berkemungkinan besar akan berlaku, di mana hanya segelintir pemain yang bersepadu secara menegak dan benar-benar inovatif akan bertahan. Robot-robot itu akhirnya akan mendapat tempat, tetapi buat masa ini, industri telah membina kilang sebelum mengetahui apa yang sebenarnya ingin dibeli oleh dunia daripadanya.