Lonjakan Jualan Tesla di China Adalah Ilusi: Data Eksport Menutup Kemerosotan Jualan Tempatan

Kejatuhan Jualan Runcit Domestik

Keluarkan eksport, dan gambaran kedudukan Tesla dengan pengguna China menjadi suram. Pada bulan April, Tesla hanya menjual 25,956 kenderaan kepada pembeli China, penurunan 9.66% tahun ke tahun yang menandakan bulan kedua berturut-turut kemerosotan domestik .

Hakisan ini telah lama terbina. Jualan runcit domestik pada suku pertama berjumlah 112,798 unit, menurun 16.2% daripada tempoh yang sama pada 2025 . Tahun ini bermula dengan prestasi yang sangat teruk: jualan Januari merudum 45% tahun ke tahun kepada 18,485 unit, angka runcit bulanan terendah sejak November 2022 .

Kehilangan tarikan pengguna paling ketara dilihat pada bahagian pasaran Tesla yang kian menghilang. Pada bulan Februari, syarikat itu memegang 8.2% daripada pasaran runcit kenderaan tenaga baharu (NEV) China, menduduki tempat ketiga . Menjelang Mac, bahagiannya merosot kepada 6.6% . Pada bulan April, ia menjunam kepada hanya 3.06%, yang terendah sejak November 2025 . Buat pertama kalinya dalam ingatan terkini, Tesla gagal untuk memasuki senarai 10 teratas jenama NEV runcit di China .

Persaingan: BYD dan Serangan Dari China

Jika Tesla kehilangan kedudukan, BYD adalah sebabnya yang paling jelas. BYD mencatatkan 182,025 jualan runcit NEV pada bulan April, meraih bahagian pasaran 21.4% — lebih tujuh kali ganda jualan domestik Tesla pada bulan itu . Dominasi ini bukan kebetulan; BYD mengatasi Tesla dalam jualan kenderaan elektrik bateri (BEV) secara global pada tahun 2025, menjual 2.26 juta kenderaan .

Tetapi bukan BYD sahaja. Geely, Changan, dan juga pendatang baharu seperti Xiaomi EV sedang mengisi jurang dengan model baharu dan harga yang agresif. Kenderaan elektrik jarak lanjut (EREV) telah menjadi segmen rangkaian kuasa yang paling pesat berkembang di China, mencaplok pasaran bateri tulen di mana Tesla bersaing secara eksklusif . Rangkaian model Tesla yang terhad, hampir tertumpu sepenuhnya pada Model Y, memberikannya sedikit tawaran untuk menentang barisan alternatif tempatan yang sentiasa berkembang .

Persaingan harga merumitkan lagi prospek. Tesla terpaksa memotong harga untuk menjual kereta, tetapi pesaing domestik menyamai atau melemahkannya pada skala dan kelajuan yang menyebabkan penganalisis memberi amaran mengenai tekanan margin yang berterusan .

Pasaran Tidak Mengecil — Tesla Sahaja Yang Kalah

Pasaran EV di China bukannya sedang merosot. Penembusan kenderaan plug-in kekal sekitar 52% pada Mac 2026, stabil tahun ke tahun, dengan BEV penuh pada 35% . Pasaran keseluruhan kenderaan penumpang tenaga baharu masih berkembang di peringkat borong — 1.24 juta unit pada bulan Mei sahaja . Masalah Tesla bukanlah latar belakang pasaran. Ia adalah kerelevanan daya saing.

Risiko utama bagi pemerhati adalah kekeliruan berterusan antara metrik borong dan runcit. Satu demi satu tajuk utama melaporkan pemulihan Tesla berdasarkan output Giga Shanghai. Secara realitinya, permintaan pengguna China telah merosot selama berbulan-bulan, dan perubahan haluan ke arah eksport adalah yang memastikan kilang itu sibuk — bukannya kebangkitan semula jenama Tesla di lapangan .

Peralihan strategik ini mungkin menstabilkan jumlah pengeluaran, tetapi ia datang dengan kos. Sebuah kilang yang dioptimumkan untuk eksport adalah kilang yang semakin terputus hubungan dengan permintaan pasaran EV terbesar di dunia — pasaran yang tidak menunjukkan tanda-tanda akan menunggu Tesla untuk mengejar.