1,030 BTC Bernilai RM309 Juta Dipindahkan: Adakah Strategy ‘Dumping’ Lagi?

Konteks Pemindahan: Jualan Bitcoin Ketiga Strategy pada 2026

Antara 27 Julai hingga 2 Ogos 2026, Strategy telah menjual 1,638 BTC dengan nilai AS$104.7 juta pada harga purata AS$63,957 setiap bitcoin, menurut pemfailan SEC Borang 8-K . Ini merupakan jualan Bitcoin ketiga syarikat itu yang disahkan pada tahun 2026 . Hasil jualan digunakan untuk dua peruntukan yang hampir sama: AS$52.4 juta untuk membayar dividen saham pilihan ke atas saham pilihan kekal STRC, dan AS$52.3 juta untuk membeli balik saham STRC (termasuk AS$81.2 juta untuk membeli balik 912,143 saham STRC) .

Berikutan jualan itu, jumlah pegangan Bitcoin Strategy dikurangkan kepada 842,138 BTC, bernilai kira-kira AS$54 bilion pada harga semasa . Syarikat itu juga meningkatkan rizab tunai dolar ASnya kepada AS$4 bilion, sebahagiannya melalui jualan Bitcoin dan sebahagiannya dengan menjual kira-kira 3 juta saham biasa MSTR untuk tambahan AS$290.6 juta .

Yang ketara, jualan ini berlaku di bawah kos purata Strategy iaitu kira-kira AS$75,419 setiap BTC, bermakna syarikat itu menjual pada kerugian kira-kira AS$11,462 setiap syiling .

Mengapa Strategy Menjual: Pengurusan Modal, Bukan Perubahan Keyakinan

Untuk memahami pemindahan pada 5 Ogos ini, adalah penting untuk memahami mengapa Strategy menjual Bitcoin pada mulanya. Syarikat itu kini beroperasi di bawah Rangka Kerja Modal Kredit Digital (Digital Credit Capital Framework) yang diumumkan pada 29 Jun 2026, yang menganggap Bitcoin sebagai sumber modal yang fleksibel dan bukannya pegangan statik . Rangka kerja ini membolehkan syarikat itu memonetisasi perbendaharaan Bitcoinnya untuk memenuhi obligasi yang berkaitan dengan sekuriti pilihan kekalnya (STRK dan STRC).

Michael Saylor, Pengerusi Eksekutif Strategy, telah mempertahankan aktiviti ini secara terbuka, membuat garisan yang jelas antara falsafah Bitcoin peribadinya dan tanggungjawab fidusiari syarikat:

"Apabila saya berkata 'Jangan Sesekali Jual Bitcoin Anda,' saya bercakap sebagai seorang penyimpan kepada yang lain. Saya tidak pernah menjual bitcoin saya. Tidak satu satoshi pun. Strategy adalah syarikat awam, bukan dompet saya."

Perbezaan ini adalah kritikal. AS$104.7 juta yang diperoleh daripada jualan 27 Julai–2 Ogos telah diarahkan secara jelas untuk dividen saham pilihan dan pembelian balik STRC — obligasi korporat, bukan keyakinan yang semakin pudar terhadap Bitcoin sebagai aset perbendaharaan .

Pemindahan 1,030 BTC pada Hari Rabu: Apa yang Kami Tahu dan Tidak Tahu

Pemindahan 1,030 BTC (bernilai ~AS$66.14 juta) pada 5 Ogos telah ditandakan oleh Lookonchain, yang mengesan syiling-syiling tersebut dari dompet yang dikaitkan dengan Strategy ke alamat luaran . Perkara kritikal: Strategy belum memfailkan sebarang borang SEC atau menerbitkan kemas kini pegangan mingguan yang mengesahkan bahawa ini adalah satu jualan .

Pemerhati blokchain menawarkan beberapa kemungkinan:

• Penyusunan semula kustodi: 1,030 BTC mewakili sebahagian kecil daripada jumlah pegangan Strategy (hanya 0.12%). Ia mungkin hanya perpindahan antara kustodian atau dompet .
• Persediaan untuk jualan masa depan: Syarikat mungkin menyatukan Bitcoin ke dalam dompet yang ingin dijual, tetapi belum melaksanakan jualan tersebut .
• Pergerakan cagaran: Pemindahan itu mungkin berkaitan dengan Rangka Kerja Modal Kredit Digital, menggunakan Bitcoin sebagai cagaran .
• Jualan keempat yang disahkan pada 2026: Jika pemfailan seterusnya Strategy menunjukkan pengurangan daripada jumlah 842,138 BTC, pemindahan ini akan disahkan sebagai jualan Bitcoin keempat tahun ini .

Masa pemindahan menambah misteri. Satu pemindahan yang lebih kecil sebanyak 299.8 BTC (~AS$19 juta) telah dikesan pada 3 Ogos, hanya dua hari lebih awal, dari dompet yang juga dikaitkan dengan Strategy . Kekerapan pergerakan ini — 299.8 BTC, kemudian 1,030 BTC — menunjukkan satu corak yang akan diteliti oleh pasaran sehingga pengesahan rasmi tiba.

Konteks Institusi Lebih Luas: Pemindahan 6,000 BTC oleh MARA

Pada hari yang sama dengan pemindahan Strategy, MARA Holdings (pelombong Bitcoin yang dahulunya dikenali sebagai Marathon Digital) telah memindahkan 6,000 BTC bernilai kira-kira AS$384.6 juta ke alamat yang dikaitkan dengan Two Prime, sebuah pengurus aset kripto . Ini mewakili kira-kira 16.5% daripada perbendaharaan 36,303 BTC MARA .

Lookonchain secara khususnya menyatakan bahawa pemindahan MARA "tidak semestinya bermakna jualan" dan mungkin berkaitan dengan pengurusan aset atau pinjaman bercagar . MARA mempunyai hubungan sedia ada dengan Two Prime: ia mengetuai pelaburan AS$20 juta pada Julai 2025 dan memperluaskan peruntukan Bitcoin terurus daripada 500 kepada 2,000 BTC .

Pemindahan besar serentak daripada dua pemegang Bitcoin korporat terbesar ini telah meningkatkan spekulasi pasaran, walaupun kedua-dua syarikat belum mengesahkan sebarang jualan .

Apa Yang Perlu Dipantau: Pendedahan Mingguan Seterusnya Strategy

Jawapan muktamad mengenai pemindahan 5 Ogos akan tiba apabila Strategy memfailkan kemas kini pegangan BTC mingguan seterusnya — biasanya melalui siaran di X daripada Michael Saylor atau melalui pemfailan SEC Borang 8-K .

• Jika jumlah 842,138 BTC berkurang, maka 1,030 BTC itu adalah satu jualan — berpotensi menjadi jualan Bitcoin keempat pada 2026 untuk syarikat itu.
• Jika pegangan kekal tidak berubah, maka pemindahan itu adalah pergerakan kustodi dalaman, peruntukan semula cagaran, atau aktiviti pengurusan perbendaharaan .

Memandangkan corak pergerakan dompet — 299.8 BTC pada 3 Ogos, kemudian 1,030 BTC pada 5 Ogos — pasaran akan memerhati dengan teliti. Buat masa ini, ketidakpastian ini menyerlahkan realiti baru untuk Strategy: selepas bertahun-tahun menjadi pengumpul Bitcoin tulen, ia kini juga seorang pengurus Bitcoin, dan setiap pergerakan rantaian membawa berat.