Solana Melonjak 25% Melepasi AS$90: Apa Puncanya dan Ke Mana Arah Seterusnya?

Kenaikan Solana (SOL) pada Ogos 2026 bukan sekadar reaksi kepada satu berita. Cadangan rangka kerja kripto oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa Amerika Syarikat (SEC) meningkatkan selera risiko, SOL menembusi beberapa paras teknikal penting dan penjual short terpaksa membeli semula posisi apabila momentum semakin pantas. Hasilnya, SOL mencatat kenaikan mingguan sekitar 25% dan bergerak melepasi AS$90 — namun itu masih belum mengesahkan bahawa token ini telah kembali kepada trend kitaran sebelumnya. SOL kekal jauh di bawah paras tertinggi pada Januari 2025, sekitar AS$293–AS$294. 314

Apa yang mencetuskan penembusan Solana?

Pemangkin awalnya ialah perubahan sentimen terhadap kawal selia. Laporan mengaitkan rali itu dengan cadangan peraturan SEC untuk aset kripto, termasuk pengecualian yang dicadangkan bagi membolehkan syarikat kripto menawarkan sekuriti tidak berdaftar sehingga AS$5 juta dalam tempoh empat tahun dan sehingga AS$75 juta dalam tempoh 12 bulan. Cadangan tersebut masih dibuka untuk ulasan awam dan bukan peraturan muktamad. 67

Persepsi bahawa risiko kawal selia semakin reda muncul serentak dengan beberapa faktor positif lain:

• Rali lebih meluas dalam aset kripto berbeta tinggi meningkatkan permintaan terhadap aset seperti SOL. 224
• Pengaktifan atau naik taraf masa slot Solana yang lebih pantas mengukuhkan naratif berkaitan penggunaan dan prestasi rangkaian. 1824
• Aliran masuk produk ETF berkaitan SOL yang bertambah baik menunjukkan permintaan yang kembali meningkat melalui produk pelaburan terkawal. 142122
• Penembusan teknikal membawa SOL melepasi kawasan AS$78 dan kemudian zon purata bergerak 200 hari sekitar AS$89–AS$90. 6914

Gabungan faktor ini penting. Berita kawal selia memperbaiki sentimen, penembusan teknikal menarik pembeli berasaskan momentum, manakala dagangan berleveraj menukar kenaikan biasa menjadi lonjakan harga yang pantas.

Bagaimana short squeeze mempercepatkan rali?

Apabila SOL melepasi rintangan lama dan purata bergerak utama, penjual short mula menanggung kerugian yang semakin besar. Pedagang yang menggunakan leverage boleh dipaksa menutup posisi menurun apabila cagaran tidak lagi mencukupi. Pembelian semula itu menambah permintaan dalam pasaran yang sememangnya sedang meningkat — mekanisme asas yang dikenali sebagai short squeeze. 2314

Satu laporan menyebut kira-kira AS$4.6 bilion dalam pembubaran posisi short. Angka itu diulang dalam beberapa ringkasan pasaran, tetapi tidak disahkan secara bebas oleh bahan lain yang tersedia. Oleh itu, ia wajar dianggap sebagai anggaran yang dilaporkan dan bukannya ukuran muktamad. 211

Pergerakan harga menunjukkan betapa pantas keadaan berubah. SOL meningkat daripada sekitar AS$76 ke paras rendah hingga pertengahan AS$90, malah sempat melepasi AS$100 menurut sesetengah laporan sebelum kembali hampir AS$94. Satu laporan merekodkan julat harian kira-kira AS$87.72 hingga AS$102.74. 71841

Perbezaan ini penting: rali yang didorong pembubaran posisi boleh menghasilkan kenaikan harga besar tanpa membuktikan bahawa pembelian spot daripada pelabur jangka panjang turut meningkat pada kadar yang sama. Satu analisis secara khusus menyatakan bahawa aktiviti derivatif — bukan gelombang pembelian spot yang setara — sedang membentuk penembusan tersebut. 41

Volume dan sentimen: Positif, tetapi semakin sesak

Aktiviti dagangan dan tekanan belian meningkat apabila SOL melepasi rintangan. Namun, laporan yang ada tidak membuktikan bahawa jumlah dagangan pasaran spot meningkat seiring dengan lonjakan harga. Oleh itu, komposisi permintaan perlu diperhatikan: aliran masuk ETF yang berterusan dan pembelian spot yang kukuh akan memberikan pengesahan lebih meyakinkan berbanding penutupan paksa posisi derivatif semata-mata. 141841

Sentimen pasaran bagaimanapun berubah dengan ketara. Indeks Crypto Fear & Greed dilaporkan berada pada 76, bacaan yang menunjukkan sentimen sangat bullish tetapi juga menandakan selera risiko semakin sesak. 2 Posisi yang terlalu padat boleh menyokong kenaikan selagi harga terus meningkat, tetapi ia juga boleh menyebabkan pembalikan berlaku dengan lebih pantas apabila pembeli berhenti mengejar harga.

Gambaran teknikal selepas rali

Kenaikan SOL melepasi purata bergerak 20 hari, 50 hari, 100 hari dan 200 hari menandakan perubahan penting berbanding fasa pengumpulan sebelum ini. Justeru, kawasan AS$89–AS$90 menjadi ujian utama: rintangan lama perlu bertukar menjadi sokongan jika penembusan itu mahu berkembang menjadi pemulihan yang berpanjangan. 14

Namun, indikator momentum kelihatan jauh lebih membimbangkan berbanding carta harga. Beberapa laporan meletakkan RSI 14 hari sekitar 82–84, jauh melebihi paras 70 yang lazim digunakan untuk menandakan keadaan terlebih beli. 12143436

RSI terlebih beli tidak bermakna harga pasti jatuh serta-merta. Ia menunjukkan bahawa harga meningkat jauh lebih pantas berbanding purata terkininya, sekali gus meningkatkan risiko pengukuhan, pengambilan untung atau pembalikan pantas sebelum kenaikan seterusnya. 34

Tidak semua bacaan teknikal adalah sama. Bacaan Investing.com pada 23 Ogos menunjukkan RSI pada 56.011, manakala laporan lain merekodkan bacaan melebihi 81. Perbezaan ini mungkin disebabkan oleh masa pengukuran, bursa atau tempoh pengiraan yang berbeza. Kesimpulan yang lebih kukuh bukanlah satu angka RSI tertentu, tetapi bahawa SOL menjadi sangat tidak menentu dan terlebih lanjutan secara teknikal ketika penembusan berlaku. 3843

Paras harga SOL yang perlu diperhatikan

Antara paras utama yang dikenal pasti dalam analisis tersedia ialah:

• Rintangan AS$95–AS$100: Zon bekalan terdekat, dengan AS$98 dan paras psikologi AS$100 kerap disebut sebagai halangan seterusnya. 121441
• Sokongan AS$87–AS$90: Kawasan ini merangkumi zon penembusan dan anggaran purata bergerak 200 hari. Bertahan di atasnya akan mengukuhkan kemungkinan rintangan lama telah bertukar menjadi sokongan. 3614
• Sokongan AS$83–AS$85: Zon anjakan lebih dalam sekiranya SOL kehilangan sokongan atas. 1841
• Sokongan sekunder AS$76–AS$78: Dasar penembusan terdahulu dan kelompok purata bergerak kekal relevan jika tekanan jualan berterusan. 123435

Penutupan harian yang berterusan di atas AS$95–AS$100, disertai aliran masuk ETF dan kekuatan pasaran kripto yang lebih meluas, boleh menjadikan AS$102–AS$105 sebagai sasaran seterusnya. 67 Jika gagal melepasi rintangan itu, SOL lebih berkemungkinan menguji semula AS$87–AS$90, dengan AS$83–AS$85 sebagai zon penurunan penting berikutnya. 11232

Adakah institusi benar-benar kembali melalui ETF SOL?

Data ETF kelihatan menggalakkan, tetapi perlu dibaca dalam konteks. ETF spot Solana yang disenaraikan di Amerika Syarikat dilaporkan menerima aliran masuk AS$14.58 juta dalam satu hari sekitar 20–21 Ogos — aliran harian terkuat sejak akhir Julai. Laporan lebih awal pula merekodkan AS$8.8 juta pada 10 Ogos, jumlah aliran masuk terkumpul melebihi AS$1.15 bilion dan jumlah aset bersih sekitar AS$900 juta. 1421222425

Laporan lain menyebut aset kira-kira AS$600 juta bagi Bitwise Solana Staking ETF dan sekitar AS$125 juta bagi dana Solana Fidelity pada akhir Julai. 17

Angka ini menyokong pandangan bahawa akses terkawal kepada SOL telah menjadi sumber permintaan yang bermakna. Namun, angka tersebut tidak membuktikan dengan sendirinya bahawa pembelian institusi meningkat tanpa henti. Aliran masuk bersih ETF pada Julai dilaporkan hanya AS$14.6 juta selepas aliran keluar pada Jun, manakala laporan lain turut mencatat tempoh aliran yang lemah atau sifar. 8192327

Kesimpulan yang paling wajar adalah sederhana: aliran ETF bertambah baik sepanjang rali dan membantu naratif bullish, tetapi ia hanyalah satu komponen dalam pergerakan yang turut didorong oleh derivatif, momentum teknikal dan selera risiko pasaran kripto secara keseluruhan.

Apa yang ditunjukkan oleh persilangan pengguna aktif harian?

Penganalisis turut merujuk kepada persilangan purata bergerak pengguna aktif harian Solana selama 30 hari dan 50 hari. Secara umum, corak ini bermaksud trend aktiviti jangka pendek telah melepasi trend jangka lebih panjang. Ia boleh selari dengan peningkatan penggunaan rangkaian atau minat adopsi yang kembali pulih. 81923

Bukti yang ada tidak memberikan perbandingan 2025 yang boleh dipercayai secara kuantitatif dan tidak membuktikan bahawa persilangan itu menyebabkan rali harga. Ia lebih sesuai dianggap sebagai bukti on-chain sokongan, bukannya isyarat dagangan yang berdiri sendiri. Persilangan itu menjadi lebih bermakna jika diikuti aktiviti yang berterusan, permintaan berkaitan transaksi yang lebih kukuh dan harga yang kekal di atas zon penembusan.

Sasaran kenaikan dan persoalan AS$150

Kes bullish jangka terdekat bergantung pada keupayaan SOL menukar AS$95–AS$100 menjadi sokongan. Jika keadaan itu berlaku ketika aliran masuk ETF, jangkaan naik taraf rangkaian dan momentum pasaran yang lebih luas kekal positif, AS$102–AS$105 menjadi kawasan seterusnya untuk diperhatikan. 67

Data pasaran ramalan yang dipetik memberikan kebarangkalian 55.5% untuk SOL mencapai AS$100 dalam tempoh Ogos yang dirujuk. Pada masa sama, satu lagi analisis berasaskan pasaran meletakkan peluang SOL merampas semula AS$150 pada tahun ini pada hanya 8%. 48

Kebarangkalian ini ialah petunjuk sentimen, bukannya ramalan pelaburan. Bacaan rendah untuk sasaran AS$150 selari dengan jarak teknikal yang masih perlu ditempuh SOL: token itu kekal jauh di bawah paras tertinggi sekitar AS$293 pada Januari 2025 dan perlu melepasi beberapa zon rintangan sebelum kenaikan ke arah AS$150 menjadi lebih munasabah dari sudut teknikal. 814

Risiko utama: Momentum bergerak lebih pantas daripada permintaan

Kebimbangan utama ialah rali ini mungkin meningkat lebih pantas daripada permintaan asasnya. Short squeeze boleh melonjakkan harga dengan cepat, tetapi apabila pembelian paksa berkurangan, pasaran memerlukan permintaan spot baharu untuk mempertahankan paras harga yang lebih tinggi. Momentum terlebih beli, rintangan kukuh sekitar AS$95–AS$100 dan perbezaan antara aktiviti derivatif dengan pasaran spot semuanya menunjukkan bahawa penembusan ini belum wajar dianggap sebagai pengesahan muktamad. 143241

Satu model teknikal menganggarkan kebarangkalian 60–65% untuk berlaku penarikan balik bearish dalam masa terdekat jika SOL gagal merampas semula dan bertahan di atas pivot AS$95.08. Itu hanyalah model seorang penganalisis dan bukan konsensus pasaran, tetapi laluan yang dicadangkan — pertama ke sekitar AS$87.41, kemudian ke kawasan AS$80–AS$82 jika sokongan gagal — menggambarkan risiko pembetulan pantas. 32

Ujian praktikalnya mudah: bertahan di atas AS$87–AS$90 akan mengekalkan struktur penembusan, manakala kehilangan zon itu akan mengalihkan perhatian kepada AS$83–AS$85 dan mungkin dasar AS$76–AS$78. Selagi SOL belum melepasi AS$95–AS$100 dengan permintaan yang kukuh dan berterusan, lonjakan Ogos lebih tepat digambarkan sebagai pemulihan momentum yang kuat — bukannya pengesahan bahawa Solana telah kembali ke paras tertinggi pasaran bullish sebelumnya.