Nvidia hampir mencecah nilai pasaran US$6 trilion selepas sahamnya pecah rekod harian

Saham Nvidia mencatat paras tertinggi harian baharu pada Jumaat, 2 Oktober, buat kali pertama sejak Mei. Pada paras tertinggi itu, nilai pasaran syarikat dianggarkan sekitar US$5.7 trilion — kurang US$300 bilion daripada US$6 trilion. Kenaikan ini disokong oleh keyakinan baharu terhadap permintaan cip AI, peluasan kebenaran beli balik saham dan pandangan positif Morgan Stanley. 1539

Rekod harian, bukan rekod penutupan

Saham Nvidia naik sehingga kira-kira 3% sepanjang dagangan sebelum susut semula. Ia ditutup 1.3% lebih tinggi, tetapi masih di bawah paras penutupan rekod sebelumnya, menurut laporan Bloomberg. Bezanya penting: saham itu melepasi rekod tertinggi ketika dagangan berlangsung, tetapi tidak menutup hari pada paras rekod baharu. 1

Pada kemuncak dagangan, nilai pasaran Nvidia dianggarkan sekitar US$5.7 trilion, meletakkannya kurang US$300 bilion daripada paras US$6 trilion. 58

Tiga perkara yang menyokong sentimen pelabur

Jangkaan permintaan berkaitan AI. Pelabur melihat kemungkinan ejen AI memerlukan kapasiti pengkomputeran yang lebih besar, sekali gus menyokong permintaan terhadap semikonduktor Nvidia. Ini antara faktor yang disebut dalam laporan mengenai kenaikan tersebut, bukannya jaminan bahawa permintaan akan terus meningkat. 6

Kebenaran beli balik saham yang lebih besar. Nvidia menambah US$150 bilion kepada kebenaran pembelian semula sahamnya, menjadikan baki kapasiti yang dibenarkan sebanyak US$235 bilion. Langkah itu menunjukkan hasrat syarikat memulangkan modal kepada pemegang saham. Namun, kebenaran tersebut tidak bermaksud keseluruhan jumlah itu sudah digunakan untuk membeli saham. 5

Pandangan positif Morgan Stanley. Bank itu mengembalikan Nvidia sebagai pilihan utama dalam sektor semikonduktor dan mengekalkan sasaran harga US$300. Penganalisisnya turut menyorot kekangan pembangunan pusat data — seperti akses kepada elektrik, tanah dan pembiayaan — sebagai faktor yang mempengaruhi perbelanjaan infrastruktur AI. 339

Secara keseluruhan, perkembangan ini memberi pelabur beberapa sebab untuk kembali yakin selepas kebimbangan terhadap prospek saham itu menekan harganya pada awal musim panas. Namun, laporan yang tersedia tidak menentukan sejauh mana setiap faktor menyumbang kepada kenaikan pada Jumaat itu. 16

Pemulihan selepas kejatuhan pada Julai

Rekod harian baharu itu melanjutkan kenaikan kira-kira 23% hingga hampir 25% daripada paras rendah pada penghujung Julai. Kenaikan tersebut menyusuli kejatuhan selama dua bulan yang menghapuskan lebih US$1 trilion daripada nilai pasaran Nvidia, ketika pelabur bimbang tentang prospek kecerdasan buatan. 16

Anggaran prestasi saham sejak awal tahun dalam laporan yang dibekalkan tidak selaras: satu menyatakan kenaikan sedikit melebihi 20%, manakala satu lagi melaporkan kira-kira 27%. Oleh sebab angka itu tidak diselaraskan berdasarkan titik pengukuran yang sama, maklumat tersedia tidak cukup untuk menetapkan satu angka pulangan tahun ini yang muktamad. 736

Apa yang ditunjukkan oleh kenaikan ini — dan apa yang belum terjawab

Kenaikan tersebut menunjukkan pelabur kembali yakin terhadap kedudukan Nvidia dalam pasaran cip AI. Namun, ia tidak menjawab persoalan sama ada perbelanjaan infrastruktur AI akan memenuhi jangkaan. Laporan juga menyebut persaingan yang semakin sengit dalam cip AI, sementara kemerosotan pada penghujung Julai mencerminkan kebimbangan mengenai prospek AI. 136

Sentimen pasaran yang lebih luas mungkin turut membantu: CNBC menyifatkan pelabur di Wall Street kembali mengambil risiko ketika saham teknologi meningkat. Bagaimanapun, sumber yang tersedia tidak mengasingkan kesan keadaan ekonomi yang lebih luas terhadap Nvidia, atau mengesahkan dakwaan khusus bahawa urus niaga AI yang saling berpusing menjadi punca kenaikan pada Jumaat itu. 13

Kesimpulannya, beberapa isyarat positif muncul serentak: keyakinan terhadap permintaan AI, kebenaran beli balik saham yang besar dan sokongan baharu daripada penganalisis. Rekod harian itu satu pencapaian penting, tetapi hakikat bahawa saham ditutup di bawah rekod penutupan sebelumnya serta ketidakpastian tentang permintaan AI kekal penting dalam menilai kenaikan tersebut.