Lonjakan Harga Tembaga 2026: Logam Merah Hampir Cecah Paras Tertinggi Sepanjang Zaman

Peralihan tenaga hijau — Pengembangan pesat fotovoltaik (solar), penyimpanan tenaga, dan pengeluaran kenderaan elektrik terus menggunakan jumlah tembaga yang mencatat rekod . Permintaan struktur ini dijangka berterusan selama bertahun-tahun apabila elektrifikasi semakin pantas.

Lonjakan permintaan China — Pengimport utama China mencatatkan import tembaga tertinggi dalam sembilan bulan pada Julai 2026, mencetuskan gelombang pembelian baharu di LME . Pembeli China juga aktif membeli ketika harga jatuh sepanjang tahun .

Pusingan pelabur institusi — Pelabur institusi besar telah beralih kepada tembaga sebagai logam strategik "peralihan tenaga" dan "pemangkin AI", dengan J.P. Morgan meramalkan defisit tembaga bertapis kira-kira 330,000 tan pada 2026 .

Kekangan Bekalan

Gangguan lombong di Chile — Ribut maut di Chile, yang menyumbang lebih daripada satu perlima pengeluaran tembaga global, mengganggu operasi perlombongan utama pada Julai 2026, mengetatkan pasaran yang sudah tertekan .

Kegagalan operasi di lombong utama — Penganalisis menandakan isu operasi berterusan di lombong gergasi termasuk Kamoa-Kakula di DRC dan Grasberg di Indonesia, di mana pelancaran semula penuh telah ditangguhkan .

Kekurangan pelaburan struktur — Bekalan lombong kekal "pautan lemah pasaran." Bekalan gantian adalah perlahan, intensif modal, dan terdedah kepada masalah operasi, bermakna bekalan tidak boleh bertindak balas dengan cepat kepada isyarat harga .

Inventori yang semakin mengecut — Inventori di bursa utama di luar AS sangat rendah, tidak meninggalkan penampan terhadap kejutan bekalan selanjutnya. Menjelang 4 Ogos, tembaga LME mencecah AS$14,000/tan berikutan penurunan inventori .

Gangguan Perdagangan dan Geopolitik

Taktik 'front-running' tarif AS — Pedagang tergesa-gesa membawa tembaga fizikal ke AS sebelum kemungkinan tarif era Trump, mewujudkan ketegangan buatan di pasaran bukan AS .

Ketegangan Iran/Selat Hormuz — Ketidakstabilan geopolitik telah menambah premium risiko, dengan tembaga melonjak hampir 8% selepas konflik Iran meningkat .

Pencapaian Harga pada 2026

• Melepasi AS$13,000/tan (LME) buat kali pertama: Kira-kira AS$13,000, awal Januari 2026 .
• Paras tertinggi sepanjang zaman (COMEX): AS$6.70/lb (AS$13,643/tan), 2 Jun 2026 .
• Tertinggi dua bulan, hampir ATH: AS$14,000/tan (LME), 4 Ogos 2026 .
• Niaga hadapan COMEX mendekati ATH: AS$6.64–AS$6.65/lb, 4 Ogos 2026 .

Pada 4 Ogos 2026, tembaga tiga bulan LME melonjak ke AS$14,000/tan, manakala niaga hadapan COMEX didagangkan sekitar AS$6.64–AS$6.65/lb — kurang daripada 1% di bawah paras tertinggi sepanjang zaman AS$6.70/lb . Logam itu telah melonjak kira-kira 14% setakat tahun ini dan kira-kira satu pertiga di atas paras setahun lalu .

Isyarat Amaran Teknikal

• RSI menghampiri terlebih beli — Sehingga 4 Ogos, RSI(14) pada COMEX tembaga berada pada 68.12, menghampiri ambang terlebih beli 70, menunjukkan kenaikan yang terlebih lanjut dan risiko penarikan balik semakin meningkat .
• Ujian jalur Bollinger atas — Harga menekan jalur Bollinger atas (~AS$6.66), isyarat keletihan klasik dalam kenaikan yang terlebih lanjut .
• Zon harga tinggi volum rendah — Sejarah dagangan menunjukkan volum rendah di atas AS$6.65, bermakna kecairan nipis pada tahap ini meningkatkan risiko pembalikan mendadak .
• Pengukuhan panji menaik — Pada bulan Jun, carta harian menunjukkan corak panji menaik tertumpu sekitar AS$6.70. Walaupun corak itu pada mulanya mencadangkan penembusan lebih tinggi, ia juga menandakan bahawa sebarang kegagalan untuk menembusi dengan bersih boleh membawa kepada penarikan balik yang tajam .
• Isyarat jangka pendek bercampur — Sehingga akhir Julai, penilaian teknikal yang lebih luas pada tembaga LME menunjukkan RSI neutral (50.8) dan isyarat jual stokastik menurun, mencadangkan perbezaan momentum merentasi jangka masa yang berbeza .
• Amaran penganalisis — Beberapa penganalisis telah memanggil sebahagian daripada kenaikan itu "tidak mampan," memberi amaran bahawa lonjakan itu didorong terutamanya oleh gangguan bekalan dan taktik 'front-running' tarif dan bukannya peningkatan berkadar dalam penggunaan sebenar .