Lonjakan Pelaburan ke Perpetual DEX: Apa yang Didedahkan oleh PopDEX, Variational dan Liquid

Dana baharu $30 juta itu dijangka digunakan untuk beberapa keutamaan utama:

• Menyediakan kecairan awal bagi pasaran perdagangan
• Meningkatkan kualiti pelaksanaan transaksi dan kedalaman pasaran
• Mempercepat pembangunan produk serta audit keselamatan
• Mengembangkan pasukan dan kehadiran pasaran

Pendekatan ini mencerminkan tesis pelabur yang semakin jelas: kejayaan dalam pasaran kontrak perpetual bergantung kepada infrastruktur—bukan sekadar antara muka bursa. Kecairan, reka bentuk insentif dan kelajuan pelaksanaan perdagangan memainkan peranan utama.

Lebih menarik lagi, pembiayaan ini berlaku ketika jumlah pelaburan VC kripto secara keseluruhan sedang menurun, dengan beberapa laporan menyatakan 2026 sebagai antara tempoh paling lemah bagi pembiayaan baharu sejak awal 2025.

Ini bermakna walaupun wang menjadi lebih sukar diperoleh, modal kini tertumpu kepada sektor yang sudah menunjukkan permintaan pasaran yang jelas.

Perbandingan: PopDEX, Variational dan Liquid

Pusingan pembiayaan PopDEX berada di tengah‑tengah dua transaksi penting lain yang berkaitan dengan derivatif kripto pada 2026.

Variational: Sekitar $50 Juta untuk Derivatif On‑Chain dan Aset Dunia Sebenar

Platform derivatif Variational berjaya mengumpul sekitar $50 juta dalam pusingan Series A yang diketuai oleh Dragonfly, dengan penyertaan Bain Capital Crypto dan Coinbase Ventures.

Projek ini sedang membangunkan platform derivatif terdesentralisasi yang juga melancarkan pasaran perpetual untuk aset dunia sebenar yang ditokenkan, termasuk komoditi seperti emas, perak dan tembaga.

Strategi ini bertujuan menghubungkan pasaran kewangan tradisional dengan perdagangan on‑chain. Pembiayaan tersebut akan membantu membawa kecairan institusi dari pasaran tradisional ke rangkaian blockchain dan memperluaskan pasaran derivatif yang berasaskan aset sebenar.

Liquid: $18 Juta untuk Platform Perdagangan Berleveraj Pelbagai Aset

Sementara itu, Liquid memperoleh $18 juta dalam pembiayaan Series Seed, diketuai bersama oleh Neo dan Left Lane Capital dengan penyertaan pelabur seperti Haun Ventures, K5 Global, SV Angel dan AntiFund.

Liquid bercadang membina platform perdagangan berleveraj 24/7 merentasi pelbagai kelas aset, termasuk kripto, saham, komoditi, pertukaran mata wang asing (FX) dan bahkan pendedahan kepada syarikat sebelum IPO.

Melalui instrumen derivatif seperti kontrak perpetual, pedagang boleh mengambil posisi long atau short merentasi pelbagai pasaran dalam satu aplikasi.

Tiga Strategi Berbeza untuk Pasaran yang Sama

Walaupun fokusnya berbeza, ketiga‑tiga projek sebenarnya menyasarkan peluang ekonomi yang sama: perdagangan derivatif berfrekuensi tinggi.

• PopDEX: bursa perp kripto berfokuskan pedagang dengan keutamaan kecairan dan kecekapan modal
• Variational: platform derivatif on‑chain yang menghubungkan kripto dengan aset dunia sebenar
• Liquid: platform perdagangan berleveraj pelbagai aset merangkumi kripto dan pasaran tradisional

Data Pasaran yang Menyokong Minat Pelabur

Minat pelabur terhadap perp DEX bukan sekadar spekulasi—ia disokong oleh perubahan nyata dalam aktiviti perdagangan.

Menurut data CoinGecko yang dipetik dalam laporan industri, 12 perp DEX teratas mencatat purata sekitar $611.57 bilion volum perdagangan bulanan pada awal 2026, meningkat daripada kira‑kira $531.65 bilion pada 2025.

Pada masa yang sama, volum derivatif di bursa berpusat (CEX) menunjukkan penurunan. 11 bursa perpetual berpusat teratas menyaksikan volum bulanan purata jatuh daripada $7.11 trilion pada 2025 kepada $4.69 trilion pada awal 2026, penurunan sekitar 34%.

Walaupun CEX masih mendominasi dari segi jumlah keseluruhan, pertumbuhan relatif platform terdesentralisasi menguatkan hujah bahawa infrastruktur perdagangan on‑chain sedang menjadi semakin penting.

Kejayaan Hyperliquid Meningkatkan Persaingan

Satu faktor besar yang menarik minat pelabur kembali ke derivatif terdesentralisasi ialah kejayaan platform seperti Hyperliquid.

Bursa tersebut memproses sekitar $190 bilion volum perdagangan hanya pada April 2026, kira‑kira 3.9% daripada keseluruhan aktiviti bursa perpetual global.

Skala ini menunjukkan bahawa perdagangan derivatif terdesentralisasi bukan lagi eksperimen kecil. Ia kini menjadi alternatif sebenar kepada bursa berpusat, terutamanya bagi pedagang yang mahukan akses tanpa kustodian dan prestasi tinggi.

Namun kejayaan Hyperliquid juga menaikkan standard industri. Platform baharu perlu menawarkan:

• kecairan yang lebih dalam
• kelajuan pelaksanaan yang tinggi
• reka bentuk insentif yang menarik

Keadaan ini biasanya mendorong lebih banyak pelaburan VC ke dalam pesaing baharu dan infrastruktur sokongan.

Peranan Semakin Besar Aset Dunia Sebenar (RWA)

Satu lagi faktor penting ialah kebangkitan aset dunia sebenar yang ditokenkan (Real‑World Assets atau RWA).

Strategi Variational, misalnya, secara langsung mengaitkan pembiayaannya dengan pelancaran pasaran perpetual yang berkait dengan komoditi seperti emas dan perak.

Visi jangka panjangnya ialah menjadikan derivatif terdesentralisasi sebagai lapisan perdagangan untuk pasaran kewangan global yang ditokenkan, membolehkan pedagang dari seluruh dunia berspekulasi terhadap komoditi, saham atau aset lain menggunakan infrastruktur kripto.

Jika model ini berjaya, perp DEX boleh berkembang daripada bursa kripto khusus kepada pasaran derivatif global yang merangkumi aset digital dan tradisional.

Mengapa Modal Kini Tertumpu pada Platform Derivatif

Gelombang pembiayaan kepada PopDEX, Variational dan Liquid menggambarkan satu tesis pelaburan yang semakin jelas dalam pasaran kripto pada 2026.

Pelabur nampaknya percaya bahawa:

• Derivatif menghasilkan sebahagian besar volum perdagangan dan yuran dalam pasaran kripto.
• Infrastruktur terdesentralisasi semakin mengambil bahagian pasaran daripada bursa berpusat.
• Tokenisasi aset tradisional boleh memperluaskan jumlah pasaran yang boleh didagangkan secara dramatik.

Gabungan faktor ini menjadikan perp DEX antara beberapa sektor dalam kripto yang masih menunjukkan potensi perniagaan berskala besar dan tahan lama.

Oleh itu, pembiayaan $30 juta PopDEX bukan sekadar kisah satu startup. Ia mencerminkan peralihan modal yang lebih besar ke arah infrastruktur yang bakal menyokong generasi baharu perdagangan derivatif global.