Deribit vs BlackRock IBIT: Pertembungan Opsyen Bitcoin Rp6.25 Bilion Dedah Landskap Pasaran

Ini menjadikannya salah satu tamat tempoh jangka pendek terbesar di platform dan berpotensi menjadi pemangkin jangka pendek untuk turun naik harga apabila pedagang menyusun semula kedudukan.

Pecahan Kontrak dan Nisbah Put/Call

Campuran kontrak memberikan gambaran tentang sentimen pasaran:

• 43,184 kontrak call berbanding 37,351 kontrak put.
• Nisbah Put/Call: kira-kira 0.86, menunjukkan sedikit lebih banyak kedudukan menaik.

Nisbah di bawah 1 secara amnya menunjukkan pedagang memegang lebih banyak call berbanding put, menandakan jangkaan harga lebih tinggi atau sekurang-kurangnya lindung nilai terhadap pergerakan menaik.

Tahap Strik Penting Yang Dipantau Pedagang

Dua harga strik mendominasi kedudukan opsyen 29 Mei:

• Call $80,000: kira-kira $532 juta dalam faedah terbuka, kelompok menaik terbesar.
• Put $75,000: kira-kira $394 juta dalam faedah terbuka, lindung nilai menurun terbesar.

Tahap-tahap ini secara berkesan membingkai koridor kedudukan $75K–$80K untuk tempoh tamat tempoh. Pedagang yang bertaruh kenaikan telah menumpukan perhatian berhampiran $80K, manakala aktiviti lindung nilai berada sedikit di bawah harga semasa sekitar $75K.

Tahap "Max Pain" Sekitar $75K

Pasaran opsyen sering menjejaki harga teori yang dikenali sebagai "max pain," iaitu tahap di mana bilangan kontrak terbesar tamat tanpa nilai dan penjual opsyen menghadapi pembayaran paling sedikit.

Untuk tamat tempoh ini:

• Max pain adalah sekitar $75,000.
• Bitcoin didagangkan hampir $77,250, kira-kira 3% di atas tahap itu sebelum tamat tempoh.

Oleh kerana banyak kedudukan opsyen berkumpul di sekitar tahap ini, pedagang kadangkala memerhatikan sama ada harga cenderung ke arah titik max pain apabila tamat tempoh semakin hampir.

Cerita Lebih Besar: Opsyen Institusi vs Asli Kripto

Persaingan antara Deribit dan IBIT mencerminkan peralihan struktur yang lebih mendalam dalam derivatif Bitcoin.

Lebih awal pada 2026, opsyen IBIT sempat mengatasi Deribit dalam faedah terbuka, mencapai kira-kira $27.61 bilion berbanding Deribit $26.9 bilion, menunjukkan betapa cepatnya opsyen ETF institusi telah berkembang sejak pelancaran.

Tetapi menjelang Mei, Deribit telah meraih semula pendahuluan dengan kira-kira $31.3 bilion dalam faedah terbuka, menunjukkan bahawa venue asli kripto masih mendominasi untuk dagangan arah yang besar dan strategi kompleks.

Tarik-ulur ini menyerlahkan pasaran yang berkembang dan bukannya hanya beralih venue:

• Opsyen ETF menarik institusi tradisional yang beroperasi dalam pasaran terkawal.
• Pertukaran asli kripto kekal sebagai hab utama untuk kecairan, leveraj, dan perdagangan derivatif lanjutan.

Apa Kata Ini Mengenai Pasaran Opsyen Bitcoin

Secara keseluruhan, data sekitar tamat tempoh 29 Mei mendedahkan beberapa trend yang membentuk derivatif Bitcoin:

• Saiz keseluruhan pasaran opsyen semakin berkembang pesat, dengan puluhan bilion dalam faedah terbuka merentas venue.
• Penyertaan institusi semakin memecut, terutamanya melalui opsyen berkaitan ETF seperti IBIT.
• Pertukaran asli kripto kekal penting dari segi struktur untuk kecairan dan tamat tempoh besar.
• Tindakan harga jangka pendek boleh dipengaruhi dengan kuat oleh kelompok strik dan dinamik max pain berhampiran tamat tempoh utama.

Dengan kata lain, ekosistem derivatif Bitcoin sedang berkembang menjadi pasaran hibrid di mana produk Wall Street dan platform asli kripto bersaing dan wujud bersama—satu ciri kelas aset yang semakin matang.