Dana Pencen Terbesar Dunia Kini Melabur dalam SpaceX: Norway $1.2 Billion, Kanada 100,000 Saham

Gelombang Minat Institusi

Pendedahan ini bukanlah terpencil. Ia tiba di tengah-tengah peralihan yang lebih luas oleh dana berdaulat dan pencen besar ke dalam SpaceX berikutan IPO Jun 2026 dan penggabungannya dengan xAI, syarikat kecerdasan buatan Musk, lebih awal tahun itu .

Contoh paling ketara: Pelan Pencen Guru Ontario (OTPP) melaporkan memegang 50.7 juta saham Kelas A dalam SpaceX bernilai $8.7 bilion setakat 30 Jun — pegangan yang bermula dengan pelaburan ~$300 juta pada 2019 . Kedudukan tunggal itu mendorong pulangan bersih OTPP sebanyak 9.5% untuk separuh pertama 2026, dan menjelang Ogos, pegangan itu telah berubah kepada kira-kira $7 bilion disebabkan turun naik selepas IPO, dengan OTPP mula menjual sebahagian sahamnya .

NBIM Norway berkata pelaburan SpaceXnya memberi dana itu "pendedahan bermakna kepada kedua-dua syarikat dagangan awam di bawah pimpinan Musk" — termasuk pegangan Tesla 1% sedia ada bernilai kira-kira $15.7 bilion — bersama SpaceX yang baru tersenarai (ticker SPCX) . Pegangan 0.05% dana Norway itu membayangkan permodalan pasaran untuk SpaceX kira-kira $2.4 trilion pada masa kedudukannya .

Dana Norway menjelaskan bahawa ia melihat SpaceX sebagai peluang jarang untuk mendapatkan pendedahan kepada operasi pelancaran angkasa, jalur lebar Starlink, dan kecerdasan buatan xAI Musk di bawah satu entiti awam .

Pegangan Teknologi Dominan Norway

SpaceX hanyalah sebahagian kecil daripada portfolio dana Norway. Setakat 30 Jun, kedudukan ekuiti individu terbesarnya tertumpu berat pada saham teknologi mega-cap AS :

• Nvidia (NVDA): ~$62 bilion (NOK 612B), 1.28% daripada Nvidia
• Apple (AAPL): ~$52 bilion (NOK 522B), 5.7% daripada portfolio
• Microsoft (MSFT): ~$37.6 bilion, 5.3% daripada portfolio
• Alphabet (GOOGL): ~$23.7 bilion, 3.3% daripada portfolio

10 pegangan teratas dana itu menyumbang kira-kira 20% daripada jumlah portfolio $2.3 trilionnya, dengan kebanyakan syarikat tersebut dalam sektor teknologi .

Prestasi Dana Rekod

GPFG Norway mencatat keuntungan separuh pertama rekod sebanyak 1.75 trilion kron Norway ($184.3 bilion), didorong sepenuhnya oleh pegangan saham teknologinya . Pelaburan ekuiti membentuk 72.1% daripada nilai dana pada akhir tempoh tersebut .

Pulangan H1 2026 PSP Investments tidak dinyatakan dalam sumber yang tersedia, tetapi aset di bawah pengurusannya meningkat kepada C$321 bilion .

Hubungan Rumit dengan Musk

Satu dinamik menarik dalam pendedahan ini ialah NBIM Norway berulang kali mengundi menentang pampasan Elon Musk di Tesla sambil pada masa yang sama melabur $1.22 bilion dalam SpaceX:

• 2024: NBIM mengundi menentang anugerah pampasan Tesla $56 bilion Musk, memetik kebimbangan tentang jumlah saiz, pencairan, dan risiko orang utama .
• Akhir 2025: Dana itu mengundi menentang pakej pampasan ~$1 trilion berikutnya pada mesyuarat pemegang saham Tesla, sekali lagi menyuarakan kebimbangan mengenai saiz dan struktur . NBIM mengakui "nilai besar yang dihasilkan di bawah kepimpinan inovatif Encik Musk" tetapi menganggap pakej tersebut tidak seimbang .

Walaupun pendirian tadbir urus ini, NBIM kini telah melabur dalam kedua-dua syarikat awam Musk. Pendekatan dana itu menyerlahkan kesediaannya untuk memisahkan keputusan pelaburan daripada pendirian tadbir urus berdasarkan merit syarikat individu .

Gambaran Keseluruhan

Pendedahan Ogos 2026 mengesahkan bahawa dana berdaulat dan pencen besar memperlakukan SpaceX — kini sebuah syarikat awam yang menggabungkan pelancaran angkasa, jalur lebar Starlink, dan keupayaan kecerdasan buatan xAI — sebagai pegangan institusi teras. Walaupun pegangan $1.22 bilion Norway dan 100,000 saham PSP adalah sederhana berbanding kedudukan $8.7 bilion OTPP, ia mewakili isyarat jelas bahawa pengagih aset terbesar dunia melihat SpaceX sebagai peluang jarang untuk pendedahan jangka panjang kepada empayar teknologi Musk.