AnswersPublished23 sources
Mengapa Seiji Adachi Menganggap BOJ Kini “Hampir Terperangkap”
Seiji Adachi menjangka Bank of Japan menaikkan kadar dasarnya daripada 1.0% kepada 1.25% pada 18 September, dengan satu lagi kenaikan seawal Januari. Beliau berkata BOJ kini “hampir terperangkap” kerana keputusan untuk tidak menaikkan kadar boleh mengecewakan pasaran, melemahkan yen dan menambah tekanan inflasi yang...
Diterbitkan olehDisunting dengan GPT-5.6 LunaImej dijana dengan GPT Image 1.5
Research answer
Key takeaways
- Seiji Adachi menjangka Bank of Japan menaikkan kadar dasarnya daripada 1.0% kepada 1.25% pada 18 September, dengan satu lagi kenaikan seawal Januari.
- Beliau berkata BOJ kini “hampir terperangkap” kerana keputusan untuk tidak menaikkan kadar boleh mengecewakan pasaran, melemahkan yen dan menambah tekanan inflasi yang didorong oleh import.
- Persoalan utama bukan lagi sekadar sama ada BOJ akan menaikkan kadar, tetapi sama ada bank pusat itu memberi isyarat bahawa kitaran kenaikan akan berlaku lebih pantas daripada rentak normalisasi beransur ansur sebelum...
AI Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: What did former Bank of Japan board member Seiji Adachi say about the BOJ’s likely monetary-policy path—including the expected September 18. Article summary: Adachi’s message was that the BOJ is now more likely to validate, rather than disappoint, a market that has substantially priced a September 18 increase from 1.0% to 1.25%. He saw a further move as early as January, with. Topic tags: general, news, general web. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake numbers,
Bekas ahli lembaga Bank of Japan (BOJ), Seiji Adachi, menjangka bank pusat itu menaikkan kadar dasar kepada 1.25% pada mesyuarat 18 September, sebelum mempertimbangkan satu lagi kenaikan seawal Januari. Pada 24–25 Ogos, pedagang meletakkan kebarangkalian kira-kira 80% untuk kenaikan kadar pada September. 3
4
5
Jangkaan pasaran yang begitu kukuh menjadi asas kepada pandangan Adachi: BOJ mungkin kini berdepan risiko lebih besar jika mengekalkan kadar berbanding jika melaksanakan kenaikan yang sudah dijangkakan pelabur.
Laluan kadar yang dijangka Adachi
Ramalan terdekat Adachi ialah kadar dasar dinaikkan daripada 1.0% kepada 1.25% pada September, diikuti satu lagi langkah pada Januari. Pandangan ini selari dengan ramalan terdahulunya bahawa BOJ boleh mencapai paras 1.25% antara Oktober hingga Januari, dan berpotensi menaikkan kadar kepada 1.5% hingga 1.75% pada tahun berikutnya. 19
Langkah itu akan meneruskan proses normalisasi dasar monetari BOJ. Namun, masa pelaksanaannya penting. Kenaikan pada September akan mengesahkan jangkaan yang meningkat selepas kesan pengukuhan yen susulan campur tangan pasaran mula pudar. Sebaliknya, penangguhan boleh menyebabkan pasaran menilai semula kesediaan BOJ untuk bertindak terhadap kelemahan mata wang dan tekanan inflasi.
Mengapa BOJ dikatakan “hampir terperangkap”
Penilaian Adachi itu berpunca daripada masalah jangkaan pasaran. Dengan pedagang sudah menganggarkan sekitar 80% kebarangkalian kenaikan pada September, keputusan untuk mengekalkan kadar boleh dianggap sebagai kejutan dovish—iaitu isyarat dasar yang lebih longgar daripada jangkaan—dan bukannya sekadar jeda biasa. 3
4
Menurut beliau, kejutan sedemikian boleh mencetuskan semula penjualan yen. Yen telah melemah menghampiri ¥159 berbanding dolar AS walaupun terdapat usaha bersama Amerika Syarikat dan Jepun untuk mengekang tekanan spekulatif, menjadikan mata wang itu hampir kepada paras psikologi penting ¥160. 3
17
18
27
Ini bukan bermakna BOJ sudah kehilangan semua pilihan dasar. Sebaliknya, komunikasi dan isyarat dasar terdahulu bank pusat itu menyebabkan keputusan untuk tidak bertindak berpotensi mengganggu pasaran lebih besar berbanding kenaikan kadar yang diterangkan dengan teliti.
Campur tangan yen menambah tekanan ke atas BOJ
Campur tangan pasaran mata wang pada penghujung Julai memberikan sokongan sementara kepada yen, tetapi kesannya tidak dianggap sebagai penyelesaian menyeluruh. Reuters melaporkan bahawa kebarangkalian tersirat untuk kenaikan kadar BOJ pada September meningkat daripada 24% pada 30 Julai kepada 76% pada 13 Ogos. 17
Perubahan itu berlaku selepas Setiausaha Perbendaharaan AS Scott Bessent menggesa Jepun menyokong campur tangan mata wang dengan “dasar dan asas ekonomi” yang bersesuaian. Kenyataan itu ditafsirkan sebagai tekanan supaya pendirian dasar monetari Jepun lebih membantu mengukuhkan yen. 17
Laporan turut menyebut bahawa kerajaan Perdana Menteri Sanae Takaichi menyokong langkah BOJ dalam masa terdekat, dengan September atau Oktober dilihat sebagai tempoh yang berkemungkinan. 22 Pada masa sama, wujud ketegangan dasar antara keperluan menyokong yen melalui kadar yang lebih tinggi dan kebimbangan bahawa pengetatan agresif boleh menjejaskan pertumbuhan ekonomi.
18
23
Persoalan utama: Sejauh mana pantas kenaikan seterusnya?
Keputusan pada September akan menjadi ujian segera terhadap cara BOJ bertindak balas terhadap perubahan ekonomi dan pasaran. Namun, pelabur juga meneliti petunjuk tentang rentak kenaikan kadar selepas itu. Kenaikan pada September dan Januari akan menunjukkan proses normalisasi yang lebih pantas berbanding pendekatan yang sangat berhati-hati.
Sebab itu ucapan pegawai BOJ menjadi tumpuan. Timbalan Gabenor Ryozo Himino dijadualkan berucap pada 27 Ogos, manakala beberapa ahli lembaga lain turut dijadualkan berinteraksi dengan pasaran sebelum mesyuarat September. Kenyataan mereka boleh menunjukkan sama ada bank pusat itu sedang menyediakan pelabur untuk pelarasan beransur-ansur atau kitaran kenaikan yang lebih aktif. 26
Pendirian semasa Adachi lebih tegas berbanding amaran awamnya sebelum ini bahawa kenaikan kadar perlu dilakukan pada kadar yang “sangat sederhana” dan tidak boleh melemahkan pemulihan Jepun terlalu awal. 13 Perubahan itu tidak semestinya bermakna beliau menganggap pengetatan dasar bebas daripada risiko. Sebaliknya, ia menunjukkan bahawa kelemahan yen dan tekanan harga yang berterusan kini lebih berat dalam penilaiannya terhadap imbangan risiko.
Apakah yang boleh menjejaskan ramalan ini?
Pandangan Adachi kekal sebagai ramalan, bukan komitmen rasmi BOJ. Bank pusat itu masih boleh menangguhkan kenaikan jika pegawai menilai permintaan domestik, pertumbuhan gaji atau pemulihan ekonomi secara keseluruhan terlalu rapuh. Kenyataan BOJ sebelum ini turut menekankan bahaya menaikkan kadar terlalu awal sekiranya langkah itu menjejaskan pemulihan. 2
13
Oleh itu, petunjuk terdekat yang paling penting ialah komunikasi rasmi BOJ, data inflasi dan pertumbuhan yang akan datang, serta tindak balas yen terhadap perubahan jangkaan. Kenaikan pada September mungkin menjadi senario asas pasaran, tetapi saiz dan rentak langkah seterusnya bergantung pada sama ada inflasi kekal berterusan tanpa menyebabkan kelembapan ekonomi yang lebih ketara.
Kesimpulan
Mesej Adachi ialah BOJ lebih berkemungkinan memenuhi jangkaan pasaran untuk kenaikan pada 18 September daripada mengecewakannya. Beliau melihat satu lagi kenaikan pada Januari sebagai kemungkinan dan memberi amaran bahawa tindakan berdiam diri boleh melemahkan yen sekali lagi, menghakis kesan campur tangan pasaran serta menambah kebimbangan terhadap inflasi yang didorong oleh kos import. 4
5
6
Persoalan lebih besar ialah sama ada kenaikan September sekadar meneruskan normalisasi secara beransur-ansur atau menjadi permulaan kepada siri kenaikan yang lebih pantas. Ucapan Himino dan komunikasi pegawai BOJ yang lain sebelum mesyuarat itu dijangka memberikan petunjuk paling jelas. 26
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
People also ask
What is the short answer to "Mengapa Seiji Adachi Menganggap BOJ Kini “Hampir Terperangkap”"?
Seiji Adachi menjangka Bank of Japan menaikkan kadar dasarnya daripada 1.0% kepada 1.25% pada 18 September, dengan satu lagi kenaikan seawal Januari.
What are the key points to validate first?
Seiji Adachi menjangka Bank of Japan menaikkan kadar dasarnya daripada 1.0% kepada 1.25% pada 18 September, dengan satu lagi kenaikan seawal Januari. Beliau berkata BOJ kini “hampir terperangkap” kerana keputusan untuk tidak menaikkan kadar boleh mengecewakan pasaran, melemahkan yen dan menambah tekanan inflasi yang didorong oleh import.
What should I do next in practice?
Persoalan utama bukan lagi sekadar sama ada BOJ akan menaikkan kadar, tetapi sama ada bank pusat itu memberi isyarat bahawa kitaran kenaikan akan berlaku lebih pantas daripada rentak normalisasi beransur ansur sebelum...
Sources
investinglive.comBOJ likely to hike next month and again in January, says ex ...
news.sbs.co.krFormer BOJ Board Member Expects Rate Hikes in September and Next January
news.futunn.comFormer BOJ Policy Board Member: Risks of Holding Steady Outweigh Those of a Rate Hike; Short-Term Yen Trajectory Hinges on September Meeting
reuters.comBOJ may face pressure to ramp up bond-buying if yields ...