5 Pencetus Utama Kejatuhan Pasaran Cip Global Julai 2026

Pada 27 Julai, pengeluar cip memori China, ChangXin Memory Technologies (CXMT) mengumpul AS$8.6 bilion dalam IPO terbesar Asia pada 2026 dan memulakan dagangan di Pasaran STAR Shanghai, dengan saham melonjak 466–472% pada hari pertama, memberikan nilai pasaran kira-kira ~AS$489 bilion . CXMT adalah pengeluar DRAM terkemuka China, dan nilai pasarannya yang sangat besar menandakan bahawa syarikat itu boleh melabur secara agresif untuk merampas bahagian pasaran, mengancam untuk memenuhi pasaran dengan bekalan DRAM dan NAND pada masa Samsung, SK Hynix, dan Micron menikmati harga yang ketat. Pelabur serta-merta mengambil kira lebihan struktur pada harga memori .

3. Keraguan terhadap kemampanan perbelanjaan AI mencetuskan pusing ganti sektor

Kejutan gabungan daripada keuntungan yang mengecewakan dan ancaman persaingan mengkristalkan naratif yang telah terbina selama beberapa minggu: perbelanjaan infrastruktur AI mungkin berlebihan. Saham semikonduktor global telah pun kehilangan anggaran AS$3.3 trilion sejak Jun . Kebimbangan mengenai "pembiayaan bulatan" dalam AI — di mana syarikat hiperskala melabur dalam kapasiti AI masing-masing — menambah kebimbangan . Pelabur beralih daripada saham teknologi kepada sektor pertahanan seperti penjagaan kesihatan dan kewangan . Indeks Nasdaq 100 menghampiri pembetulan teknikal, merosot 1.6% pada 28 Julai sahaja .

4. Penjualan saham orang dalam membesarkan isyarat ketakutan

Ketua Pegawai Eksekutif Micron, Sanjay Mehrotra menjual AS$37.3 juta saham pada 24 Julai, menambah kira-kira AS$44.2 juta dalam jualan orang dalam di syarikat itu pada bulan tersebut. Penjualan saham orang dalam yang profil tinggi di sebuah syarikat AI ternama tepat pada masanya apabila kejatuhan semakin memuncak mengukuhkan mesej bahawa warga eksekutif pun sedang mengambil langkah berjaga-jaga.

5. Tekanan geopolitik dan makro menambah bahan api

Ketegangan AS-Iran yang baharu menyebabkan harga minyak meningkat, menambah tekanan makroekonomi kepada selera risiko . Gabungan kos tenaga yang meningkat, naratif gelembung teknologi, dan dasar Fed yang tidak menentu mewujudkan persekitaran di mana sebarang berita buruk mencetuskan jualan yang tidak seimbang.

Kerosakan merentas pasaran dalam angka

Kejatuhan ini paling baik difahami sebagai pembetulan penilaian yang dilapisi dengan kebimbangan bekalan struktur, di mana IPO CXMT secara asasnya mengubah prospek persaingan untuk cip memori manakala keuntungan SK Hynix yang mengecewakan membuktikan bahawa dagangan AI tidak lagi kebal terhadap jangkaan yang tinggi.