Sentimen Runtuh ke "Ketakutan Melampau"

Indeks Ketakutan & Ketamakan Kripto, ukuran komposit sentimen pasaran, menjunam ke 23 ("Ketakutan Melampau") pada 2 Jun. Ini adalah turun daripada 29 pada hari sebelumnya dan 34 pada minggu sebelumnya, menandakan bahawa pelabur telah mengambil kira kemungkinan tinggi penurunan selanjutnya merentasi semua aset digital . Beberapa penjejak sentimen lain mengesahkan bacaan ekstrem ini, dengan satu indeks alternatif mencatatkan skor serendah 11 .

Mengapa Solana Jatuh Lebih Teruk Daripada Bitcoin: Krisis Struktur

Walaupun Bitcoin mendahului penurunan pasaran, kejatuhan Solana melalui $80 adalah jauh lebih ganas. Status 'high-beta'-nya hanyalah sebahagian daripada cerita. Aset tersebut memasuki fasa penjualan ini dalam keadaan yang sudah lemah teruk akibat masalah struktur dalaman yang telah bernanah selama berbulan-bulan.

• Kitaran syiling meme runtuh: Kegilaan perdagangan syiling meme yang telah menggerakkan rali Solana pada tahun 2025 lenyap pada tahun 2026. Jumlah dagangan DEX berkaitan syiling meme di Solana merosot sebanyak anggaran 81% daripada puncak kitarannya, dan jumlah permodalan pasaran syiling meme di Solana jatuh daripada kira-kira $25 bilion kepada kira-kira $12 bilion . Skandal berprofil tinggi, termasuk kejatuhan token Libra bernilai $4 bilion, memusnahkan sepenuhnya kepercayaan runcit terhadap ekosistem tersebut .
• Aktiviti DEX merudum: Jumlah dagangan DEX bulanan keseluruhan Solana menjunam kira-kira 62% daripada paras tertinggi kitarannya, dengan beberapa laporan menunjukkan volum bulanan telah jatuh ke paras $45 bilion apabila kegilaan syiling meme pudar .
• Lapan bulan berturut-turut kerugian: Solana mencatatkan rekod pertama lapan bulan berturut-turut lilin bulanan merah, menjunam kira-kira 72–76% daripada puncak Oktober 2025. Ini menghapuskan antara $780 bilion dan $870 bilion dalam permodalan pasaran .
• Bebanan kebankrapan FTX: Estet FTX meneruskan pembubaran rutinnya kira-kira $16–17 juta dalam SOL setiap bulan, dengan tarikh akhir pendaftaran pemiutang seterusnya ditetapkan pada 16 Jun . Penjualan terprogram yang stabil ini mewujudkan sumber tekanan menurun yang berterusan.
• Penggodaman Drift Protocol: Eksploitasi $285 juta ke atas Drift Protocol pada April 2026 terus merosakkan keyakinan terhadap keselamatan ekosistem Solana .
• Sokongan kritikal dipecahkan: Jalur $80–$82 mewakili zon sokongan bermakna terakhir Solana sebelum potensi kejatuhan ke arah $70–$73 . Tekanan belian di bursa telah pun menjunam sebanyak 80% sejak 22 Mac, bermakna terdapat sangat sedikit permintaan untuk menyerap penjualan apabila ia tiba .

Bebanan yang Belum Selesai: Mengapa Prospek Kekal Tidak Menentu

Penembusan Solana di bawah $80 bukanlah pengakhiran cerita; beberapa faktor yang belum selesai terus membayangi sebarang potensi pemulihan.

• Risiko bekalan Mt. Gox belum berakhir: Dengan 34,504 BTC ($2.43 bilion) masih dalam dompet pemegang amanah dan tarikh akhir pembayaran balik pemiutang pada 31 Oktober 2026, setiap pergerakan dompet pada masa hadapan boleh mencetuskan semula ketakutan bekalan psikologi yang sama yang menyumbang kepada kejatuhan 2 Jun .
• Kepentingan terbuka derivatif yang tinggi: Tahap leveraj yang tinggi di seluruh pasaran derivatif kripto bermakna sebarang pergerakan mendadak berisiko mencetuskan rantaian pembubaran. Kepentingan terbuka yang tinggi masih belum disingkirkan sepenuhnya oleh penjualan 2 Jun, menunjukkan lebih banyak ketidaktentuan mungkin menyusul.
• Pembeli institusi kekal di luar pasaran: Pelabur besar tidak menunjukkan sebarang keperluan mendesak untuk membeli pada harga rendah. "Wang besar" kekal berhati-hati, menunggu isyarat arah yang lebih jelas sebelum memasukkan modal ke dalam Solana pada paras ini .
• Tiada naratif baharu untuk menggantikan syiling meme: Kisah pertumbuhan yang didorong oleh syiling meme yang mentakrifkan kenaikan harga Solana pada 2025 tidak mempunyai pengganti yang jelas. Malah kelulusan dan perdagangan ETF spot gagal menstabilkan harga di atas paras $100, kerana penjualan spot mengatasi sebarang kestabilan yang didorong oleh derivatif atau ETF .

Apa yang Berlaku Seterusnya

Laluan paling mudah untuk Solana kini menunjuk ke bawah. Dengan zon sokongan $79–$80 dipecahkan, penganalisis teknikal mengenal pasti $70 sebagai sasaran penurunan utama seterusnya. Pemulihan memerlukan penambakan semula dan bertahan di atas jalur rintangan $85–$90, tetapi senario itu bergantung kepada pemangkin asas yang, pada awal Jun 2026, tidak wujud. Pasaran telah mengambil kira kemungkinan tinggi lebih banyak tekanan, dan Solana, yang telah hilang naratif paling berkuasanya, merupakan aset utama yang paling terdedah dalam situasi ini.

Sentimen Runtuh ke "Ketakutan Melampau"

Indeks Ketakutan & Ketamakan Kripto, ukuran komposit sentimen pasaran, menjunam ke 23 ("Ketakutan Melampau") pada 2 Jun. Ini adalah turun daripada 29 pada hari sebelumnya dan 34 pada minggu sebelumnya, menandakan bahawa pelabur telah mengambil kira kemungkinan tinggi penurunan selanjutnya merentasi semua aset digital . Beberapa penjejak sentimen lain mengesahkan bacaan ekstrem ini, dengan satu indeks alternatif mencatatkan skor serendah 11 .

Mengapa Solana Jatuh Lebih Teruk Daripada Bitcoin: Krisis Struktur

Walaupun Bitcoin mendahului penurunan pasaran, kejatuhan Solana melalui $80 adalah jauh lebih ganas. Status 'high-beta'-nya hanyalah sebahagian daripada cerita. Aset tersebut memasuki fasa penjualan ini dalam keadaan yang sudah lemah teruk akibat masalah struktur dalaman yang telah bernanah selama berbulan-bulan.

• Kitaran syiling meme runtuh: Kegilaan perdagangan syiling meme yang telah menggerakkan rali Solana pada tahun 2025 lenyap pada tahun 2026. Jumlah dagangan DEX berkaitan syiling meme di Solana merosot sebanyak anggaran 81% daripada puncak kitarannya, dan jumlah permodalan pasaran syiling meme di Solana jatuh daripada kira-kira $25 bilion kepada kira-kira $12 bilion . Skandal berprofil tinggi, termasuk kejatuhan token Libra bernilai $4 bilion, memusnahkan sepenuhnya kepercayaan runcit terhadap ekosistem tersebut .
• Aktiviti DEX merudum: Jumlah dagangan DEX bulanan keseluruhan Solana menjunam kira-kira 62% daripada paras tertinggi kitarannya, dengan beberapa laporan menunjukkan volum bulanan telah jatuh ke paras $45 bilion apabila kegilaan syiling meme pudar .
• Lapan bulan berturut-turut kerugian: Solana mencatatkan rekod pertama lapan bulan berturut-turut lilin bulanan merah, menjunam kira-kira 72–76% daripada puncak Oktober 2025. Ini menghapuskan antara $780 bilion dan $870 bilion dalam permodalan pasaran .
• Bebanan kebankrapan FTX: Estet FTX meneruskan pembubaran rutinnya kira-kira $16–17 juta dalam SOL setiap bulan, dengan tarikh akhir pendaftaran pemiutang seterusnya ditetapkan pada 16 Jun . Penjualan terprogram yang stabil ini mewujudkan sumber tekanan menurun yang berterusan.
• Penggodaman Drift Protocol: Eksploitasi $285 juta ke atas Drift Protocol pada April 2026 terus merosakkan keyakinan terhadap keselamatan ekosistem Solana .
• Sokongan kritikal dipecahkan: Jalur $80–$82 mewakili zon sokongan bermakna terakhir Solana sebelum potensi kejatuhan ke arah $70–$73 . Tekanan belian di bursa telah pun menjunam sebanyak 80% sejak 22 Mac, bermakna terdapat sangat sedikit permintaan untuk menyerap penjualan apabila ia tiba .

Bebanan yang Belum Selesai: Mengapa Prospek Kekal Tidak Menentu

Penembusan Solana di bawah $80 bukanlah pengakhiran cerita; beberapa faktor yang belum selesai terus membayangi sebarang potensi pemulihan.

• Risiko bekalan Mt. Gox belum berakhir: Dengan 34,504 BTC ($2.43 bilion) masih dalam dompet pemegang amanah dan tarikh akhir pembayaran balik pemiutang pada 31 Oktober 2026, setiap pergerakan dompet pada masa hadapan boleh mencetuskan semula ketakutan bekalan psikologi yang sama yang menyumbang kepada kejatuhan 2 Jun .
• Kepentingan terbuka derivatif yang tinggi: Tahap leveraj yang tinggi di seluruh pasaran derivatif kripto bermakna sebarang pergerakan mendadak berisiko mencetuskan rantaian pembubaran. Kepentingan terbuka yang tinggi masih belum disingkirkan sepenuhnya oleh penjualan 2 Jun, menunjukkan lebih banyak ketidaktentuan mungkin menyusul.
• Pembeli institusi kekal di luar pasaran: Pelabur besar tidak menunjukkan sebarang keperluan mendesak untuk membeli pada harga rendah. "Wang besar" kekal berhati-hati, menunggu isyarat arah yang lebih jelas sebelum memasukkan modal ke dalam Solana pada paras ini .
• Tiada naratif baharu untuk menggantikan syiling meme: Kisah pertumbuhan yang didorong oleh syiling meme yang mentakrifkan kenaikan harga Solana pada 2025 tidak mempunyai pengganti yang jelas. Malah kelulusan dan perdagangan ETF spot gagal menstabilkan harga di atas paras $100, kerana penjualan spot mengatasi sebarang kestabilan yang didorong oleh derivatif atau ETF .

Apa yang Berlaku Seterusnya

Laluan paling mudah untuk Solana kini menunjuk ke bawah. Dengan zon sokongan $79–$80 dipecahkan, penganalisis teknikal mengenal pasti $70 sebagai sasaran penurunan utama seterusnya. Pemulihan memerlukan penambakan semula dan bertahan di atas jalur rintangan $85–$90, tetapi senario itu bergantung kepada pemangkin asas yang, pada awal Jun 2026, tidak wujud. Pasaran telah mengambil kira kemungkinan tinggi lebih banyak tekanan, dan Solana, yang telah hilang naratif paling berkuasanya, merupakan aset utama yang paling terdedah dalam situasi ini.