Minggu Ganas Perak: 'Rally' Perdamaian Bertukar Menjadi Jualan Mendadak Fed Hawkish

Perak mencatatkan salah satu minggu paling volatile pada 2026, terumbang-ambing antara lonjakan perjanjian damai dan kejatuhan mendadak Fed yang hawkish. Memahami kedua-dua pergerakan harga dan kuasa struktur yang bermain adalah penting bagi sesiapa yang memegang perak atau memerhati pasaran logam.

Pertembungan Dua Peringkat Pemangkin

Peringkat 1 (Isnin, 15 Jun): Perjanjian damai AS-Iran mencetuskan rally. Presiden Trump mengumumkan perjanjian damai yang dimuktamadkan dengan Iran yang akan membuka semula Selat Hormuz sepenuhnya . Harga minyak menjunam ke paras terendah dua bulan, yang meredakan kebimbangan inflasi dan prospek kenaikan kadar selanjutnya . Perak melonjak 3.45% ke $70.38/oz, mengatasi prestasi emas yang naik 2.95% . Walaupun ia kelihatan seperti pembelian aset selamat, rally ini sebenarnya didorong oleh penurunan minyak yang mengurangkan risiko kenaikan kadar.

Peringkat 2 (Rabu–Khamis, 17–18 Jun): Pegangan hawkish Fed membalikkan segala-galanya. Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) sebulat suara mengekalkan kadar pada 3.50–3.75%, tetapi Pengerusi baharu Kevin Warsh menyampaikan mesej yang jauh lebih hawkish daripada jangkaan pasaran . Unjuran kadar akhir tahun 2026 median meningkat kepada 3.8% (daripada 3.4% sebelumnya), dan hampir separuh daripada penggubal dasar memberi isyarat potensi kenaikan kadar tahun ini . Warsh juga mengeluarkan panduan masa hadapan tradisional, komited kepada rangka kerja yang bergantung sepenuhnya kepada data . Perak jatuh 2.69% ke $68.67 pada Rabu sahaja , kemudian melanjutkan kerugian ke sekitar $66 awal Khamis apabila tekanan hawkish Fed berterusan .

Bagaimana ini menjejaskan kedua-dua dasar monetari dan permintaan aset selamat secara serentak: Perjanjian AS-Iran menyingkirkan premium risiko geopolitik utama dan menghancurkan harga minyak, yang secara paradoksnya menyingkirkan panik inflasi yang sebelum ini menyokong logam berharga sebagai lindung nilai inflasi . Kemudian Fed masuk untuk menegaskan semula jangkaan kadar yang lebih tinggi — meningkatkan kos peluang memegang perak yang tidak memberikan hasil. Kedua-dua kaki tesis perak telah tersepak keluar pada masa yang sama.

Pergerakan Harga dan Tahap Utama

Julat mingguan perak adalah sangat luas:

Tahap	Harga	Konteks
Paras rendah kitaran	$61.59	Terendah sejak November lepas
Sokongan utama	$62.00	Tahap harian 2 / julat rendah; diuji berulang kali
Lonjakan pertengahan minggu	$67–$68	Pemulihan ke Jumaat selepas paras rendah
Tahap pra-Fed	$70.38	Tertinggi Isnin selepas perjanjian Iran
Kejatuhan selepas Fed	~$66	Pagi Khamis selepas Fed hawkish
Dagangan akhir minggu	~$68.91	Naik 1.5% Khamis, menuntut semula EMA 200

Dari paras tertinggi hampir $76.90 pada minggu sebelumnya, perak melengkapkan satu kaki yang lebih rendah kembali ke julat $62 . Tahap $62 adalah 'garis penentu' yang kritikal — paras rendah julat mingguan yang mesti dipertahankan oleh pembeli untuk mengelakkan keruntuhan lebih dalam ke arah $50 .

Volatiliti Perak vs. Emas

Perak terbukti lebih tidak menentu berbanding emas. Pada hari Isnin, perak mengatasi prestasi emas (+3.45% berbanding +2.95%) , tetapi pada hari Rabu perak jatuh 2.69% berbanding penurunan yang lebih kecil dalam emas . Beta perak kepada kitaran berita makro kekal kira-kira 1.2–1.5x pergerakan emas — ia melonjak lebih kuat pada berita baik tetapi juga menjual lebih agresif apabila Fed bertukar hawkish. Perak juga menunjukkan bacaan 'lebih lemah secara mendadak' dalam dagangan awal Khamis berbanding bacaan 'lebih rendah' emas, menurut Kitco .

Tekanan Industri Membebani Perak Melangkaui Makro

Di luar drama makro minggu ini, perak menghadapi cabaran permintaan struktur yang ketara:

• 'Penyah-perakan' solar PV semakin memecut. Harga perak yang tinggi telah menekan margin pengeluar panel solar, memaksa usaha agresif untuk mengeluarkan perak daripada produk melalui penjimatan dan penggantian (cth., beralih kepada pengeluaran berasaskan tembaga) . Bank of America memberi amaran bahawa ini bermakna 'defisit perak boleh menurun sebanyak 90%' apabila pengeluar mengurangkan penggunaan .
• Jumlah permintaan industri memuncak. Pembuatan industri perak global diramalkan jatuh 2% tahun ini kepada kira-kira 650 juta auns, paras terendah empat tahun, terutamanya disebabkan oleh permintaan solar yang lebih rendah . Bank of America melihat permintaan industri telah memuncak secara struktur .
• Permintaan China yang lemah dan kelembapan pembuatan yang lebih luas menambah tekanan pada sisi permintaan industri .

Ramalan Harga Penganalisis dan Konteks Lebih Luas

Bank of America: Meramalkan perak mencecah $100/oz pada Q4 2026, tetapi kemudian berundur ke $75 menjelang Q2 2027 apabila permintaan industri merosot — memanggil rally itu sebagai corak 'puncak-dan-kemerosotan' .

Tinjauan teknikal Finance Magnates: Penuntutan semula EMA 200 perak pada ~$68.91 meletakkan harga kembali ke dalam konsolidasi $66–$89 yang telah membingkai logam ini sejak Februari. Penganalisis melihat ~39% potensi kenaikan ke $96 jika konsolidasi itu bertahan dan aliran menaik yang lebih luas disambung semula .

Pandangan teknikal Barchart: Tahap $62 adalah garis penentu bull-bear. Penembusan bersih di bawah $62 akan membuka laluan ke arah sokongan $50. Memegang $62 dengan pemulihan melebihi $70 akan mencadangkan pembetulan itu adalah goncangan dalam struktur menaik yang lebih besar .

CBS News / Winmill (akhir Mei): Telah meramalkan penurunan 10–15% semasa Jun apabila bekalan daripada penyimpan individu dan institusi meningkat, yang secara amnya konsisten dengan jualan yang berlaku .

Gambaran yang lebih luas: Perak terperangkap dalam tarik-ulur antara defisit bekalan struktur yang masih wujud (~1.07–1.09 bilion oz permintaan vs. bekalan lombong yang terhad) dan hakisan permintaan daripada penggantian solar dan Fed yang hawkish. Identiti dwi logam ini — separuh komoditi industri, separuh logam monetari — bermakna ia terkena dari kedua-dua belah apabila permintaan industri melembut dan bank pusat bertukar hawkish secara serentak.