Perak Merudum 47% dari Paras Tertinggi: Bagaimana Mesyuarat Hawkish Fed Jun 2026 Mencetuskan Jualan Besar-besaran

Fasa 2: Pengesahan selepas FOMC. Selepas keputusan Fed pada 17 Jun, perak jatuh semula di bawah $65—ke paras terendah sejak 11 Jun—dan menuju ke arah kerugian mingguan kira-kira 4.5% apabila dolar meningkat ke paras tertinggi setahun . Pada 19 Jun, harga tutup perak spot ialah $65.795, turun 3.14% pada hari tersebut .

Isyarat Khusus Fed yang Mendorong Jualan Besar-besaran

Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) mengundi sebulat suara pada 17 Jun 2026 untuk mengekalkan kadar dana persekutuan pada 3.50%–3.75%—penahanan keempat berturut-turut . Keputusan kadar itu sendiri dijangka secara meluas. Kejutan datang daripada butiran dalam Ringkasan Unjuran Ekonomi (SEP) dan kenyataan berserta:

• Carta dot terbalik. Ahli FOMC median beralih daripada menjangka pemotongan kadar pada 2026 kepada mengunjurkan kenaikan kadar menjelang akhir tahun—satu pembalikan sepenuhnya daripada unjuran Mac . Kadar dana persekutuan median untuk akhir 2026 meningkat kepada 3.8%, daripada 3.4% pada Mac .
• Hampir separuh daripada ahli FOMC kini menyokong kenaikan. Sembilan daripada 18 ahli mengundi menjadualkan sekurang-kurangnya satu kenaikan kadar tahun ini, dengan enam mengunjurkan dua atau lebih .
• Ramalan inflasi dinaikkan secara mendadak. Fed menyemak semula unjuran inflasi PCE teras 2026 kepada 3.3%, sambil menurunkan unjuran kadar pengangguran .
• Bahasa dasar diperketatkan. Jawatankuasa itu menggugurkan kecenderungan melonggarkan dan beralih kepada pendirian neutral, menandakan ia tidak lagi cenderung ke arah pemotongan .
• Debut hawkish Pengerusi Kevin Warsh. Dalam sidang akhbar pertamanya, Warsh menggunakan nada tegas mengenai inflasi. Sumber menyatakan beliau "kembali kepada akar hawkishnya" dan komennya "menghantar riak melalui pasaran kewangan" .
• Dolar melonjak. Indeks Dolar AS (DXY) meningkat ke paras tertinggi setahun, mewujudkan angin buruk langsung untuk logam berharga yang didenominasikan dalam dolar seperti perak .

Sejauh Mana Kejatuhan Perak dari Rekod Tertinggi Januari 2026

Paras tertinggi sepanjang zaman perak dicapai pada 29 Januari 2026, pada $121.64 seauns . Dari puncak itu ke tahap ~$65 pada pertengahan Jun, logam itu telah jatuh kira-kira $56–57, atau kira-kira 47% . Ia merupakan salah satu pembetulan paling agresif dalam sejarah moden logam berharga.

Sentimen Pasaran dan Kebarangkalian Kenaikan Kadar

Sentimen menjadi sangat bearish untuk logam berharga. Alat FedWatch CME memberikan kebarangkalian 61% untuk kenaikan kadar 25 mata asas menjelang mesyuarat Oktober 2026 . Sumber lain menganggarkan pasaran memberi harga kira-kira 70% kemungkinan kenaikan menjelang September .

Pandangan institusi juga beralih. Nuveen menyatakan dengan jelas: "Kami tidak menjangka pemotongan kadar sehingga 2027" . Hampir separuh daripada ahli FOMC kini secara eksplisit menyokong kenaikan pada 2026, dan pedagang mula menjangkakan bahawa kenaikan pertama boleh berlaku dalam beberapa bulan .

Unjuran Penganalisis yang Berpecah untuk Trajektori Jangka Pendek Perak

Pandangan penganalisis berpecah secara mendadak antara amaran bearish jangka pendek dan keyakinan optimistik struktur.

Bearish / Berhati-hati

• Sesetengah penganalisis meramalkan penurunan 10–15% sepanjang Jun, memetik bekalan "penyah-penimbunan" apabila penjual menerima dataran harga semasa .
• Gambaran teknikal jelas lemah: perak memecah purata pergerakan 200 harinya dan telah membetulkan hampir 50% dari puncaknya.
• Model ramalan CoinCodex mengunjurkan perak boleh jatuh serendah $44.23 menjelang September 2026 .

Bullish / Struktur

• J.P. Morgan menjangkakan perak purata sekitar $81/oz pada 2026, dengan ramalan suku tahunan hampir $84–$85 .
• Institut Perak melaporkan enam defisit bekalan berturut-turut berjumlah 762 juta auns, dengan unjuran defisit 67 juta oz pada 2026. Penyokong berpendapat kes struktur ini sebenarnya lebih kukuh sekarang berbanding pada bulan Januari .
• Ramalan konsensus akhir tahun berkumpul dalam julat $78–$92, dengan sesetengah penganalisis—termasuk Bank of America—memanggil setinggi $135 .
• Sesetengah penasihat berpendapat pembetulan itu adalah "persediaan" untuk leg seterusnya yang lebih tinggi. Mereka menunjuk kepada defisit bekalan yang utuh dan potensi kelemahan dolar jika gencatan senjata AS-Iran mengurangkan harga minyak dan tekanan inflasi .

Ketegangan utama dalam unjuran perak adalah ini: defisit bekalan rekod dan permintaan industri yang kukuh berhujah untuk harga yang lebih tinggi dari semasa ke semasa, tetapi dalam jangka pendek, Fed yang hawkish, dolar yang kukuh, dan teknikal yang merosot menunjukkan bahawa tekanan jualan mungkin belum berakhir.