Perak Melepasi AS$59: Empat Pemacu Di Sebalik Lonjakan 4 Ogos dan Apa Seterusnya

Pemangkin utama ialah isyarat diplomatik bahawa usaha untuk membuka semula Selat Hormuz mungkin menunjukkan kemajuan. Perkembangan itu menurunkan harga minyak dan meredakan kebimbangan terhadap kenaikan kadar faedah agresif oleh Rizab Persekutuan Amerika Syarikat (Fed) . Namun, prospek perak bukan hanya bergantung pada tajuk berita geopolitik. Defisit bekalan yang berpanjangan, permintaan industri dan aliran pelaburan turut menjadi asas penting kepada pergerakan harga.

Empat sebab harga perak melonjak

1. Harapan ketegangan di Selat Hormuz akan reda

Qatar pada 4 Ogos memaklumkan bahawa pengantara telah mencapai kemajuan dalam cadangan sementara untuk membuka semula Selat Hormuz, laluan penting bagi perdagangan tenaga global. Perkembangan itu mengurangkan premium risiko yang sebelum ini terbina dalam harga minyak .

Harga minyak mentah Brent jatuh 5.3% untuk ditutup sekitar AS$79.36 setong, manakala minyak mentah WTI di bursa Nymex susut 5.7% kepada AS$75.77. Pedagang menilai semula kebarangkalian berlakunya gangguan bekalan .

Minyak yang lebih murah turut mengurangkan kebimbangan terhadap inflasi. Secara tidak langsung, keadaan itu mengurangkan jangkaan pasaran terhadap kenaikan kadar Fed dalam tempoh terdekat .

2. Hasil bon menurun dan dolar AS melemah

Penurunan harga minyak serta jangkaan inflasi yang lebih sederhana menolak hasil bon lebih rendah dan melemahkan Indeks Dolar AS (DXY). Kedua-dua faktor ini biasanya memberi sokongan langsung kepada perak .

Oleh sebab perak didagangkan dalam dolar AS, dolar yang lebih lemah menjadikan komoditi itu lebih murah kepada pembeli menggunakan mata wang lain. Dari sudut sejarah, keadaan sedemikian cenderung menyokong harga logam berharga.

3. Isyarat penembusan teknikal dan pembelian semula posisi jual

Perak menghampiri paras AS$60 ketika inventori fizikal semakin ketat. Harga spot meningkat 1.2% kepada AS$58.88 pada awal sesi sebelum momentum bertambah sepanjang hari. Pedagang menyebut kemungkinan penembusan teknikal serta aktiviti short-covering, iaitu pembelian semula oleh pelabur yang sebelum ini bertaruh harga akan jatuh .

Perak juga mengatasi prestasi emas pada hari tersebut. Emas spot mencatat kenaikan yang lebih sederhana, sekitar 0.57% .

4. Ketidaktentuan geopolitik masih belum hilang

Walaupun terdapat perkembangan diplomatik, ketegangan antara Washington dan Tehran belum benar-benar selesai. Presiden AS Donald Trump memberi amaran keras kepada Iran dan menyifatkan rundingan itu sebagai “peluang terakhir”, manakala pemimpin Iran menolak syarat yang dikemukakan .

Percanggahan kenyataan dari Washington dan Tehran mengekalkan apa yang digambarkan Kitco sebagai premium risiko yang dipacu tajuk berita. Keadaan ini terus menyokong aliran pelaburan ke aset perlindungan nilai seperti logam berharga . Pada masa laporan ini ditulis, harga emas spot berada sekitar AS$4,077.70 seauns .

Mengapa prospek jangka panjang perak masih mendapat sokongan?

Defisit bekalan yang berterusan

Pasaran perak global dijangka mencatat defisit tahunan keenam berturut-turut pada 2026. World Silver Survey 2026 oleh Silver Institute menganggarkan kekurangan bekalan sebanyak 46.3 juta auns, lebih besar berbanding defisit 40.3 juta auns pada 2025 .

Yang menarik, defisit itu berlaku walaupun penggunaan perak dalam industri panel solar merosot dengan ketara. Ini menunjukkan kekurangan bekalan keseluruhan masih belum dapat diimbangi oleh penurunan permintaan daripada sektor tersebut .

Permintaan industri tidak hanya bergantung pada solar

Permintaan perak untuk panel fotovoltaik solar jatuh 19% pada 2026 kepada kira-kira 151 juta auns — penurunan tahunan terbesar yang pernah direkodkan . Pengeluar panel semakin mengurangkan penggunaan perak bagi setiap panel dan menggantikannya dengan bahan yang lebih murah seperti kuprum serta aluminium.

Namun, sektor industri lain terus berkembang. Pengeluaran kenderaan elektrik dijangka mencecah 14 hingga 15 juta unit pada 2026 dan berpotensi menambah penggunaan perak sebanyak 70 hingga 75 juta auns setahun. Naik taraf grid elektrik serta infrastruktur pusat data pula boleh menyumbang 15 hingga 20 juta auns lagi .

Secara keseluruhan, kira-kira 60% permintaan perak global kini datang daripada aplikasi industri, termasuk pembuatan, elektrifikasi dan infrastruktur digital .

Permintaan aset perlindungan nilai

Konflik AS-Iran yang telah berlarutan selama lima bulan mengekalkan premium risiko geopolitik dalam pasaran logam berharga . Pada penghujung Julai, aliran masuk ke dana dagangan bursa (ETF) perak mencapai paras mingguan tertinggi sejak Julai, mencerminkan minat pelabur yang kukuh .

Dolar AS yang lebih lemah

Data keluaran dalam negara kasar (KDNK) AS yang lemah serta keputusan Fed untuk mengekalkan kadar faedah telah menekan DXY. Secara sejarah, dolar yang lebih lemah cenderung mengangkat harga perak .

Apakah yang boleh mengehadkan kenaikan perak?

Jangkaan kenaikan kadar Fed

Pasaran meletakkan kebarangkalian sekitar 60% hingga 65% bahawa Fed akan menaikkan kadar sebanyak 25 mata asas pada mesyuarat September 2026 . Kadar faedah yang lebih tinggi meningkatkan kos peluang memegang aset tanpa hasil seperti perak, sekali gus boleh mengehadkan momentum kenaikan.

Pengurangan penggunaan perak dalam panel solar

Penggunaan perak dalam sektor fotovoltaik merosot 19% pada 2026, penurunan tahunan terbesar dalam rekod, apabila pengeluar menggunakan lebih banyak bahan alternatif . Jika trend ini terus pantas, ia boleh mengehadkan salah satu sumber permintaan utama dan berpotensi mengecilkan defisit bekalan dari semasa ke semasa.

Rintangan teknikal sekitar AS$60

Harga perak beberapa kali gagal bertahan kukuh di sekitar zon AS$59 hingga AS$60. Jika perjanjian untuk membuka semula Selat Hormuz benar-benar tercapai, premium geopolitik mungkin hilang dan menyebabkan sebahagian daripada sokongan harga semasa berundur .

Sasaran harga bank yang lebih rendah

UBS menurunkan sasaran harga perak pada penghujung 2026 kepada AS$80 daripada AS$85. Bank itu turut mengurangkan sasaran Mac 2027 kepada AS$75, dengan alasan perubahan dalam unjuran defisit bekalan .

Sementara itu, Mike McGlone daripada Bloomberg Intelligence berkata perak mungkin bergerak dalam julat AS$50 hingga AS$100 untuk beberapa tahun. Beliau turut menyifatkan lonjakan harga pada Januari 2026 kepada AS$121 sebagai kemungkinan kemuncak bagi satu generasi .

Ramalan harga perak bagi 2026

Ramalan penganalisis menunjukkan perbezaan yang amat besar. Ini mencerminkan ketidakpastian tentang kesan geopolitik, dasar Fed, permintaan industri dan keadaan bekalan fizikal.

Kesimpulan: momentum kukuh, tetapi laluan seterusnya tidak lurus

Lonjakan perak pada 4 Ogos berlaku apabila harapan terhadap kemajuan diplomatik di Selat Hormuz menurunkan harga minyak dan meredakan kebimbangan terhadap kenaikan kadar Fed. Faktor itu kemudian bertemu dengan dolar AS yang lebih lemah, inventori fizikal yang mengetat dan momentum teknikal ke arah AS$60 .

Untuk tempoh terdekat, pasaran perak berdepan tarik tali. Defisit bekalan, permintaan industri, dolar yang lemah dan risiko geopolitik menyokong harga. Sebaliknya, jangkaan kenaikan kadar Fed, pengurangan penggunaan perak dalam panel solar dan kemungkinan perjanjian Hormuz yang menghapuskan premium risiko boleh mengehadkan kenaikan selanjutnya.