Perbelanjaan Infrastruktur Awan Mencatat Rekod AS$143.4 Billion pada S2 2026

Tiga Gergasi: AWS, Microsoft, dan Google

Amazon Web Services (AWS) kekal mendahului dengan bahagian pasaran kira-kira 28-31% dan hasil suku tahunan sekitar AS$28 bilion, berkembang 18% tahun ke tahun . Microsoft Azure memegang kira-kira 20-24% (~AS$22 bilion hasil, +22% YoY), manakala Google Cloud menawan 12-15% (~AS$11 bilion, +28% YoY) . Secara keseluruhan, tiga gergasi ini mengawal anggaran 60-67% daripada jumlah pasaran . Menariknya, jurang antara mereka semakin mengecil apabila Azure dan Google Cloud terus berkembang lebih pantas daripada AWS .

Capex Gergasi Teknologi Tidak Pernah Terjadi: Hampir AS$600 Bilion

Amazon, Google, dan Microsoft secara kolektif dijangka membelanjakan hampir AS$595 bilion untuk perbelanjaan modal (capital expenditure/capex) pada 2026, didorong sepenuhnya oleh pembinaan infrastruktur AI :

• Amazon (AWS): Menaikkan ramalan capex tunai 2026 kepada kira-kira AS$220 bilion, daripada AS$200 bilion. Ketua Pegawai Eksekutif, Andy Jassy, menyatakan kos memori yang lebih tinggi sebagai sebab utama kenaikan ini .
• Google (Alphabet): Mengemas kini julat capex 2026 kepada sehingga AS$205 bilion, memetik percepatan dalam penyampaian kapasiti bagi memenuhi permintaan yang terus mengatasi bekalan .
• Microsoft: Kira-kira AS$175 bilion dalam capex .

Ketiga-tiga syarikat menyatakan mereka tidak dapat membina infrastruktur dengan cukup pantas untuk memenuhi permintaan yang didorong AI .

Perkhidmatan Awan Khusus AI: Pertumbuhan 165%

Hasil beban kerja awan khusus AI melonjak kira-kira 165% tahun ke tahun, jauh mengatasi pertumbuhan keseluruhan awan . AI generatif adalah pemangkin utama, mempercepat permintaan untuk kapasiti pengkomputeran merentasi latihan (training), inferens (inference), dan penalaan halus (fine-tuning) . Ketua penganalisis Synergy Research Group, John Dinsdale, menyatakan, "Perkhidmatan awan khusus GenAI berkembang pada kadar 165% tahun ke tahun, tetapi yang sama pentingnya, teknologi AI membolehkan fungsi yang dipertingkatkan dan pertumbuhan yang meningkat merentasi rangkaian perkhidmatan awan yang lebih luas" .

Kebangkitan Penyedia Neocloud

Satu kelas baharu penyedia infrastruktur AI khusus – "neocloud" – telah muncul untuk mengisi jurang antara bekalan gergasi teknologi dan permintaan perusahaan:

• Pasaran neocloud dianggarkan bernilai AS$35.2 bilion pada awal 2026 dan diunjurkan mencecah hampir AS$240 bilion dalam tempoh lima tahun .
• Pemimpin seperti CoreWeave dan Nebius menyaksikan unjuran Wall Street untuk kadar pertumbuhan melebihi 500% .
• Neocloud menawarkan GPU-as-a-service dan pengkomputeran AI yang bebas model (model-agnostic), menarik perusahaan yang tidak mendapat kapasiti mencukupi daripada gergasi teknologi .
• Menjelang S4 2025, hasil neocloud berkembang pada kadar yang tidak pernah berlaku sebelum ini, mencecah AS$9 bilion untuk suku tersebut – meningkat 223% tahun ke tahun – dan melebihi AS$25 bilion untuk tahun penuh 2025 .
• Sesetengah penganalisis memberi amaran bahawa neocloud mungkin bersifat sementara, dengan alasan mereka hanya mengisi kekacauan rantaian bekalan yang akan reda apabila ketersediaan perkakasan menjadi normal dan penyedia awan tradisional berkembang .

Kekangan Bekalan Berterusan

Walaupun bekalan GPU bertambah baik daripada kekurangan teruk kepada keseimbangan berfungsi – kadar sewa awan NVIDIA H100 jatuh daripada kira-kira AS$8/jam pada awal 2023 kepada AS$1.80–AS$3.50/jam pada S2 2026 – kesesakan ketara masih wujud :

• Memori jalur lebar tinggi (HBM) kini menjadi kekangan utama. HBM Micron habis dijual sepanjang 2026 di bawah kontrak pelbagai tahun dengan gergasi teknologi, tanpa kelegaan bermakna dijangka sebelum 2028. HBM menyumbang 30–40% daripada kos pemecut (accelerator) .
• Kekurangan GPU terus mendorong perusahaan ke arah platform neocloud dan komitmen gergasi teknologi daripada membina infrastruktur mereka sendiri .
• Amazon secara khusus menyebut "kos memori yang lebih tinggi" sebagai sebab menaikkan ramalan capex 2026 daripada AS$200 bilion kepada AS$220 bilion .
• Kapasiti pembungkusan CoWoS (Chip on Wafer on Substrate) TSMC kekal diperuntukkan sepenuhnya, menyumbang kepada masa utama yang panjang .

Kesimpulan Utama

AI generatif adalah kuasa dominan tunggal yang memacu semua trend ini – saiz pasaran rekod, pertumbuhan beban kerja AI tiga digit, capex gergasi teknologi yang tidak pernah berlaku sebelum ini, segmen neocloud yang berkembang pesat, dan kesesakan perkakasan berterusan yang memastikan pembeli perusahaan terus bergantung pada peruntukan awan dan bukannya penggunaan di premis. Pasaran infrastruktur awan telah memasuki fasa baharu pelaburan dipercepat dan transformasi struktur, tanpa tanda-tanda perlahan.