Bernstein Naik Taraf Unjuran AI: Pasaran Pelayan Cecah AS$1 Trilion Menjelang 2028

Antara angka utama yang diketengahkan:

• Penghantaran pelayan global dijangka berkembang pada kadar pertumbuhan tahunan terkumpul (CAGR) 15% sehingga 2028 .
• Penghantaran pelayan AI berasaskan GPU pula dijangka meningkat pada CAGR 22% dalam tempoh sama .
• Penghantaran pelayan bersamaan 8 GPU diramal melonjak 48% pada 2026 sahaja .
• Jumlah penghantaran rak AI dijangka mencapai 61,000 unit pada 2026 dan 88,000 unit pada 2027 .

Perkakasan baharu turut dijangka menambah momentum. Rak Rubin Nvidia dan rak Helios AMD masing-masing dijangka mula dihantar pada suku keempat 2026 .

Sebagai perbandingan, Goldman Sachs mengunjurkan pasaran pelayan global mencecah AS$1.1 trilion pada 2028. Hasil rak pelayan AI pula dijangka berkembang pada CAGR 118% kepada AS$561.4 bilion, atau 51% daripada keseluruhan hasil pasaran .

Pelaburan pusat data mencecah AS$1.2 trilion

Angka penghantaran pelayan yang besar ini disokong oleh perbelanjaan modal, atau capex, yang agresif daripada syarikat teknologi terbesar dunia.

• Jumlah pelaburan pusat data yang telah dirancang atau sedang dibina dianggarkan sekitar AS$1.2 trilion .
• Empat penyedia awan utama — Microsoft, Amazon, Google dan Oracle — dijangka membelanjakan AS$623 bilion dalam capex pada 2026. Nilai pesanan atau komitmen tertunggak mereka pula melebihi AS$2 trilion, meningkat 176% berbanding tahun sebelumnya .
• Lima syarikat penyedia awan berskala hiper terbesar dijangka meningkatkan capex daripada AS$438 bilion pada 2025 kepada lebih AS$1 trilion pada 2027, dengan kemungkinan meningkat ke AS$1.6 trilion menjelang 2030 .
• Selepas keputusan kewangan suku kedua 2026, anggaran konsensus capex bagi penyedia perkhidmatan awan utama dinaikkan hampir 15% berbanding Mac 2026. Jumlah capex diunjurkan berkembang pada CAGR 61% kepada kira-kira AS$1.11 trilion pada 2027 .

Unjuran daripada firma lain turut menunjukkan arah yang sama. Goldman Sachs menjangka capex gabungan syarikat teknologi besar mencecah AS$750 bilion pada akhir 2026 dan menghampiri AS$1.2 trilion pada 2027 . Morgan Stanley pula menganggarkan lima penyedia awan berskala hiper terbesar membelanjakan sekitar AS$800 bilion pada 2026 dan AS$1.2 trilion pada 2027 .

Bank of America sebelum ini mengunjurkan perbelanjaan global penyedia awan berskala hiper meningkat 67% pada 2025 dan 31% lagi pada 2026, dengan jumlah keseluruhan mencapai AS$611 bilion . Bagi ukuran pasaran AI yang lebih luas — merangkumi infrastruktur, perisian, perkhidmatan dan komponen lain — Gartner meramalkan perbelanjaan dunia berjumlah AS$2.59 trilion pada 2026, meningkat 47% tahun ke tahun .

ASIC tersuai semakin penting

Perubahan struktur paling ketara dalam laporan Bernstein ialah peningkatan penggunaan litar bersepadu khusus aplikasi (ASIC). Berbanding GPU komersial yang boleh digunakan untuk pelbagai tugas, ASIC dibina untuk keperluan tertentu seperti latihan atau inferens AI. Pendekatan ini membolehkan pengendali pusat data mengurangkan kebergantungan kepada GPU pihak ketiga dan mengoptimumkan kos serta prestasi bagi beban kerja tertentu .

Broadcom dan perjanjian TPU Google

Broadcom semakin menonjol sebagai rakan reka bentuk utama untuk cip AI tersuai. Perkembangan penting termasuk:

• Broadcom menandatangani perjanjian jangka panjang dengan Google untuk membangunkan TPU generasi seterusnya . Broadcom juga telah mereka bentuk TPU Google dan cip tersuai OpenAI .
• Syarikat itu dianggarkan menguasai sekitar 60% bahagian pasaran dalam kalangan rakan reka bentuk ASIC AI .
• Hasil semikonduktor AI Broadcom mencecah AS$10.8 bilion pada suku kedua tahun kewangan 2026, meningkat 143% berbanding tahun sebelumnya. Broadcom turut mengulangi sasaran hasil semikonduktor AI melebihi AS$100 bilion bagi tahun kewangan 2027 . Tempahan semikonduktor AI pada suku tersebut pula melebihi AS$30 bilion .

Marvell mempercepat pengeluaran

Marvell kini meningkatkan pengeluaran ASIC untuk keempat-empat penyedia perkhidmatan awan utama, termasuk AWS, Microsoft dan Google . Marvell mereka bentuk cip AWS Trainium dan Microsoft Maia , serta mengunjurkan hasil ASIC AI sehingga kira-kira AS$11 bilion pada 2026 .

Secara bersama, Broadcom dan Marvell dianggarkan menguasai kira-kira 95% pasaran reka bentuk bersama ASIC AI tersuai .

ASIC berkembang, tetapi GPU masih mendominasi

Bernstein menjangka ASIC membentuk kira-kira 45% daripada keseluruhan penghantaran cip AI berasaskan pembungkusan CoWoS. Penghantaran TPU pula dijangka meningkat kira-kira 90% tahun ke tahun pada 2026 . CoWoS ialah teknologi pembungkusan cip berprestasi tinggi yang banyak digunakan untuk menggabungkan pemproses AI dengan memori berkelajuan tinggi.

Data daripada TrendForce dan Counterpoint Research turut menunjukkan penghantaran ASIC pengkomputeran pelayan AI boleh meningkat tiga kali ganda antara 2024 dan 2027, dengan Broadcom mengekalkan bahagian sekitar 60% . TrendForce mengunjurkan pelayan AI berasaskan ASIC membentuk 27.8% daripada pasaran pada 2026, bahagian tertinggi sejak 2023 .

Namun, GPU masih menjadi pilihan utama. TrendForce menjangka GPU menyumbang 69.7% daripada penghantaran pelayan AI pada 2026 . Ini bermakna persaingan antara GPU komersial — khususnya daripada Nvidia dan AMD — dengan cip tersuai bukanlah pertukaran segera, sebaliknya perubahan beransur-ansur dalam cara pusat data membina kapasiti pengkomputeran AI.

Kesimpulan: pelaburan AI belum menunjukkan tanda reda

Gambaran keseluruhan daripada penjejak Bernstein jelas: perbelanjaan infrastruktur AI terus meningkat dengan pantas. Pertumbuhan ini disokong oleh dua landasan utama — sistem berasaskan GPU daripada Nvidia dan AMD, serta ekosistem ASIC tersuai yang berkembang di bawah Broadcom dan Marvell.

Bagi penyedia awan terbesar, tumpuan bukan lagi sekadar mendapatkan lebih banyak cip. Mereka juga mahu mengawal reka bentuk, kos dan kecekapan keseluruhan sistem. Jika unjuran ini menjadi kenyataan, perlumbaan AI sehingga 2027 bukan hanya akan menentukan siapa yang memiliki GPU terbanyak, tetapi juga siapa yang mampu membina cip dan pusat data paling khusus untuk tugas AI tertentu.