Aramco Naikkan Harga GPL, Sonatrach Potong: Di Sebalik Perbezaan Drastik Harga Gas Memasak Dunia Jun 2026

Sonatrach, yang menjual kargo ke pasaran Mediterranean dan Eropah Barat Laut, mengambil langkah sebaliknya :

• Propana: Dipotong sebanyak $125/tan, iaitu penurunan kira-kira 18%, kepada $575 per tan metrik.
• Butana: Dipotong drastik sebanyak $270/tan, iaitu penurunan kira-kira 31%, kepada $610 per tan metrik.

Ini bukan anomali sebulan. Pada Mei 2026, Sonatrach sudah pun memotong harga mereka sebanyak 2–18% sementara Aramco mengekalkan harganya. Maka, jurang pada Jun ini adalah pecutan trend yang telah terbina selama beberapa bulan .

Mengapa Pasaran Mediterranean ‘Memaksa’ Sonatrach

Para peniaga secara langsung mengaitkan pemotongan drastik Sonatrach dengan “bekalan lebih tinggi dalam pasaran Mediterranean” . Algeria bersaing dengan gelombang import GPL yang semakin meningkat dari terminal eksport Pantai Teluk A.S. ke Lembangan Atlantik, serta pembekal lain dari Afrika Utara dan Laut Hitam. Permintaan Eropah pula tidak berkembang cukup pantas untuk menyerap lebihan ini, menyebabkan rantau tersebut dibekalkan dengan sangat baik, sekaligus menolak harga ke bawah .

Bagi Sonatrach, yang biasanya menghantar kargo jarak dekat ke Eropah Selatan, satu-satunya cara untuk kekal berdaya saing adalah dengan menawarkan diskaun secara agresif. Pemotongan sehingga 31% ini jelas merupakan langkah sengaja untuk ‘menghabiskan’ kargo dan mengelakkan timbunan stok.

Permintaan Asia Jadi ‘Lantai’ Harga Aramco

Sebaliknya, kenaikan sederhana Saudi Aramco mendedahkan bahawa pasaran GPL Asia-Pasifik beroperasi dengan fundamental yang berbeza. Harga kontrak Aramco dirujuk oleh pembeli kontrak jangka panjang di China, India, Korea Selatan, dan Jepun—pasaran yang secara strukturnya masih bergantung kepada GPL Asia Barat sebagai bahan mentah petrokimia dan kegunaan domestik .

Kenaikan $10/tan untuk propana menunjukkan permintaan Asia kekal stabil atau mengukuh sedikit berbanding bulan sebelumnya, dan tahap ketersediaan eksport Saudi cukup ketat sehingga tidak memerlukan harga diskaun. Malah, harga butana yang mendatar menunjukkan pasaran yang seimbang, bukannya lebihan bekalan.

Jurang Dua Hala: ‘Cermin’ Pasaran GPL Yang Berpecah

Jun 2026 adalah antara contoh paling nyata tentang bagaimana harga penanda aras serantau untuk GPL semakin ‘bercerai’. Gelombang bekalan global yang sama—didorong oleh rekod pengeluaran gas syal A.S., infrastruktur cecair gas asli (NGL) yang kembang, dan kapasiti baharu Asia Barat—mendarat dengan impak sangat berbeza bergantung kepada destinasi.

• Lembangan Atlantik dibanjiri: Eksport GPL A.S. terus melonjak, memberi tekanan berterusan pada harga hantaran di Mediterranean, Eropah Barat Laut, dan Afrika Barat. Pengeluar seperti Sonatrach terpaksa meletakkan harga berdasarkan ‘tong eksport marginal’ dari A.S., selalunya pada harga diskaun.
• Asia kekal kukuh: Walaupun permintaan GPL Asia tidak kebal daripada gelombang bekalan yang sama, ia dilindungi oleh kontrak bekalan Asia Barat jangka panjang yang merujuk kepada Harga Kontrak (CP) Aramco. Struktur ini mewujudkan satu koridor harga yang terlindung separa, selagi permintaan import Asia bertahan.

Ringkasnya, pasaran GPL global sebenarnya bukan satu pasaran tunggal dengan jurang harga serantau, tetapi terdiri daripada beberapa lembangan berbeza dengan imbangan bekalan-permintaan masing-masing. Jun 2026 menjadikan realiti ini lebih jelas dari sebelumnya.

Apa Yang Perlu Diperhatikan Seterusnya

Saiz pemotongan Sonatrach menimbulkan persoalan: adakah pasaran Mediterranean sudah menghampiri paras lantai? Jika margin eksport dari A.S. merosot, atau simpanan Eropah mencapai kapasiti penuh, Sonatrach mungkin terpaksa memotong lagi. Sebaliknya, jika pembelian Asia merosot secara bermusim menjelang penghujung 2026, kelebihan harga Aramco boleh terhakis dengan pantas.

Bagi para pembeli dan peniaga, mesej dari Jun 2026 adalah jelas: dinamik serantau kini lebih penting berbanding berita utama bekalan GPL global. Malah, jurang antara harga CP Aramco dan OSP Sonatrach kini menjadi barometer utama yang menunjukkan betapa tidak sekata dan berpecahnya pasaran ini.