ETF Bitcoin dan Ethereum AS Catat Aliran Masuk Mingguan Ketiga Berturut-turut, Namun Isyarat Pasaran Kekal Rapuh

Walaupun berlaku penjualan lewat minggu, ETF Ethereum melanjutkan rentak aliran masuk mingguan ke tiga minggu berturut-turut .

ETHA milik BlackRock kekal sebagai kuasa dominan. Pada minggu sebelumnya (13–17 Julai), ETHA sahaja menarik kira-kira $135 juta aliran masuk, membawa kepada aliran masuk kumulatif ETF Ethereum kira-kira $105 juta untuk minggu tersebut — prestasi mingguan terbaik sejak April 2026 .

Bagaimanapun, rentak itu terhenti pada 24 Julai. ETF Ethereum mencatat kira-kira $70.7 juta aliran keluar bersih, menamatkan rentak aliran masuk lima hari. ETHA BlackRock menyumbang -$52.8 juta dan FETH Fidelity -$27.8 juta pada hari itu sahaja .

Jumlah kumulatif bulan setakat ini untuk ETF Ethereum sehingga 25 Julai tidak dilaporkan secara eksplisit sebagai satu jumlah dalam sumber yang tersedia, tetapi angka mingguan menunjukkan Julai secara keseluruhan sederhana positif. Berdasarkan laporan pertengahan Julai, ETF Ethereum spot telah mencatat kira-kira $105 juta dalam aliran masuk bersih sepanjang minggu 13–17 Julai sahaja .

ETF Bitcoin Spot AS: Volume Terendah Sejak Oktober 2024

ETF Bitcoin mencerminkan corak Ethereum. Aliran masuk bersih mingguan adalah kira-kira $33.8 juta, dengan aliran masuk pertengahan minggu yang kukuh sebahagian besarnya terhapus oleh aliran keluar Khamis dan Jumaat . Ini juga menandakan minggu ketiga berturut-turut aliran masuk bersih untuk ETF Bitcoin .

Metrik yang lebih memberitahu ialah volume dagangan. ETF Bitcoin spot mencatat kira-kira $8.05 bilion dalam volume dagangan merentas lima sesi berakhir Jumaat — jumlah mingguan penuh terendah sejak Oktober 2024 . Ini menandakan penyertaan yang semakin berkurangan walaupun harga stabil.

IBIT BlackRock menerajui aliran masuk harian sepanjang tujuh sesi dari 14 Julai hingga 22 Julai, menyumbang $38.8 juta pada 22 Julai sahaja . Tempoh itu berjumlah kira-kira $981.2 juta merentas semua ETF Bitcoin .

Rentak itu berakhir pada 24 Julai. ETF Bitcoin mencatat aliran keluar bersih harian pertama sejak 13 Julai, berjumlah kira-kira $225 juta pada hari Khamis itu . Data Jumaat meneruskan kelemahan .

Aliran keluar bersih kumulatif tahun setakat ini untuk 2026 kekal teruk. Setakat awal Julai, aliran keluar bersih tahun setakat ini merentas semua ETF Bitcoin spot AS adalah kira-kira $5.4–$5.5 bilion — salah satu penjualan institusi terburuk dalam sejarah ETF Bitcoin . Separuh pertama 2026 menandakan tempoh aliran keluar bersih separuh tahunan pertama sejak produk dilancarkan pada Januari 2024 . Rekod aliran keluar Jun sebanyak $4.5 bilion adalah pemacu utama .

Untuk konteks, aliran masuk Julai memulihkan hanya kira-kira 4% daripada $5.4 bilion yang telah keluar tahun setakat ini sehingga awal Julai .

Konteks Pasaran Lebih Luas: Ketakutan Mendominasi

Latar belakang makro kekal mencabar. Pada 25 Julai 2026:

• Harga Bitcoin: Berdagang sekitar $62,967–$63,937, turun kira-kira 0.5–1.7% pada hari itu .
• Harga Ethereum: Sekitar $1,773, juga lebih rendah secara sederhana .
• Jumlah pasaran kripto: $2.28 trilion, turun 1.1% dalam 24 jam .
• Indeks Ketakutan & Ketamakan Kripto: Pelbagai sumber pada 25 Julai melaporkan bacaan antara 22 dan 27, semuanya dalam wilayah "Takut" atau "Takut Melampau" yang kukuh. Alternative.me menunjukkan Takut Melampau pada 22, manakala Coingabbar melaporkan 27 (Takut) . Purata 30 hari adalah lebih rendah pada 22 .

Angin kepala geopolitik dan makro memburukkan lagi sentimen rapuh. Tarif baharu ke atas 60 negara dan ketegangan ketenteraan berkaitan Iran mendorong minyak ke arah $88.60 dan menyeret ekuiti dan kripto ke bawah bersama .

Keputusan Penganalisis: "Pemulangan Rapuh, Bukan Pemulihan yang Disahkan"

Pelbagai penganalisis mencirikan rentak aliran masuk Julai sebagai pemulihan yang rapuh berbanding pemulihan yang disahkan. Poin penting amaran daripada data:

• Bukan permintaan yang berterusan: Aliran masuk bersih mingguan ~$33.8 juta adalah kecil berbanding hampir $500 juta yang mengalir masuk dalam tiga hari pertama, sebelum lenyap dalam dua sesi terakhir . Corak ini tidak menandakan keyakinan institusi yang tahan lama.
• Kekangan aliran stablecoin: Laporan menyerlahkan bahawa aliran kecairan stablecoin kekal perlahan, mengekang keupayaan untuk mengekalkan kenaikan pasaran yang lebih luas walaupun aliran masuk ETF kelihatan positif .
• Konteks tahun setakat ini: Analisis Investing.com secara eksplisit melabelkan situasi itu sebagai "pemulihan yang rapuh, bukan pemulihan yang disahkan" .

Mesejnya jelas: tiga minggu aliran masuk adalah tanda yang memberangsangkan, tetapi dalam konteks aliran keluar $5.4 bilion tahun setakat ini, volume dagangan yang rendah, dan Indeks Ketakutan & Ketamakan dalam lingkungan dua puluhan, sentimen institusi masih sangat berhati-hati.