Harga Minyak dan Gas Merudum Selepas AS-Iran Saling Henti Serang

Jeda ini berlaku selepas tempoh peningkatan ketegangan yang sengit. AS telah menyerang kawasan pantai dan infrastruktur Iran dalam kempen hampir dua minggu yang dicetuskan oleh tembakan Iran ke arah kapal yang cuba melalui Selat Hormuz . Walaupun Rumah Putih membingkai jeda itu sebagai peluang untuk diplomasi, kebimbangan mengenai stok peluru AS dan risiko konflik serantau yang lebih luas juga muncul sebagai faktor di sebalik keputusan itu .

Sejauh Mana Harga Jatuh Dari Puncak

Jualan besar-besaran adalah meluas dan mendadak merentasi kedua-dua pasaran minyak mentah dan gas asli.

Brent mentah jatuh lebih 7% dalam dagangan awal pada Isnin, 27 Julai, sempat menyusut di bawah $90 setong. Menjelang sesi kemudian, ia didagangkan sekitar $91.44, turun 5.5% daripada tutup Jumaat . Ini berbanding puncak baru-baru ini $101.06 pada 24 Julai, selepas serangan Houthi, dan puncak perang lebih awal $126.41 dari 30 April . Pergerakan ini menandakan pengurangan signifikan premium risiko geopolitik yang telah terbina pada Julai sahaja.

West Texas Intermediate (WTI) mentah jatuh lebih 5% pada pembukaan, menurun kepada sekitar $89.31 setong, turun 3.1% . WTI sebelum ini meningkat kepada $91.08 semasa puncak kenaikan harga didorong Houthi .

Gas asli Eropah (kontrak hadapan bulan hadapan TTF Belanda) jatuh kira-kira 7.7% pada pembukaan Isnin, apabila pengurangan ketegangan mengurangkan kebimbangan segera terhadap perkapalan dan rantaian bekalan melalui Selat Hormuz .

Magnitud penurunan ini menggemakan jualan besar-besaran yang didorong oleh gencatan senjata sebelum ini semasa konflik. Pada April 2026, gencatan senjata dua minggu telah menyebabkan Brent menjunam 15.5% dan WTI jatuh 16.5% dalam satu hari . Pada Mei 2026, laporan mengenai potensi perjanjian mendorong Brent turun sehingga 9.4% dan WTI hampir 11% .

Serangan Houthi yang Mendorong Brent Melebihi $100

Kenaikan harga yang mendahului jualan besar-besaran didorong oleh peningkatan utama di Laut Merah. Pada 22-23 Julai 2026, militan Houthi yang disokong Iran menyerang dua kapal tangki minyak milik Arab Saudi — Encelia dan Layla — di Laut Merah . Houthi berkata mereka menembak peluru berpandu dan dron ke arah kapal-kapal itu untuk menguatkuasakan sekatan ke atas pelabuhan Saudi yang diumumkan pada minggu itu .

Serangan itu membuka "barisan kedua" dalam perang Timur Tengah , dengan Selat Bab al-Mandab kini berisiko di samping Selat Hormuz yang sudah hampir ditutup . Brent mentah melonjak kira-kira 7% dalam satu hari untuk ditutup pada $100.69 pada 23 Julai, kali pertama melebihi $100 sejak Mei . WTI meningkat lebih 5% kepada $91.08 . Kenaikan itu berlanjutan ke 24 Julai, dengan Brent mencapai $101.06 . Dated Brent, penanda aras untuk kargo fizikal, meningkat melebihi $105 setong buat pertama kali sejak lewat Mei .

Kenyataan Dari Rumah Putih dan Pengantara Serantau

Pengarah Komunikasi Rumah Putih Steven Cheung memberitahu Fox News bahawa "semua pilihan masih ada" berhubung Iran, sambil menegaskan semula bahawa Presiden Trump terus menyokong penyelesaian diplomatik tetapi mengekalkan pilihan ketenteraan terbuka . Cheung menambah bahawa jika Iran meneruskan aktiviti bermusuhan di Selat Hormuz atau terhadap sekutu AS, presiden bersedia untuk mempertimbangkan semua pilihan yang ada .

Sementara itu, pengantara Qatar sebelum ini berkata AS dan Iran mencapai kemajuan dalam rundingan untuk menamatkan perang empat bulan itu . Semasa jeda bersama, diplomat terus mendesak Iran untuk meneruskan perjanjian, dengan persefahaman bahawa rundingan teknikal akan diteruskan pada semua bidang memorandum persefahaman . Seorang pegawai AS yang tidak dinamakan memberitahu AFP bahawa "kedua-dua pihak akan menghentikan serangan buat masa ini dan kapal boleh bergerak bebas" di dalam dan sekitar Selat Hormuz .

Seberapa Rapuh Jeda Ini? Risiko Berbaki

Jeda bersama ini dilihat secara meluas sebagai rapuh. Isu-isu struktur asas yang mendorong konflik — termasuk cita-cita nuklear Iran, penutupan hampir sepenuhnya Selat Hormuz, dan risiko permusuhan berulang — masih belum selesai . Penganalisis telah memberi amaran bahawa tanpa kemajuan mengenai program nuklear Iran dan kata sepakat mengenai sekutu serantau Iran, keadaan boleh meningkat dengan cepat lagi .

AS telah mengekalkan sekatan tentera lautnya terhadap pelabuhan dan kapal Iran walaupun semasa jeda . Institut Kajian Perang menyatakan bahawa intensiti dan sifat serangan tentera AS sekarang "tidak mencukupi untuk mengubah secara ketara tekad rejim Iran untuk mencapai matlamat strategiknya melalui kekerasan, yang termasuk mengekalkan penguasaan jangka panjang ke atas Selat Hormuz" .

Amaran khusus penganalisis dari Daniela Hathorn atau UBS mengenai jeda tertentu ini tidak ditemui dalam hasil carian yang tersedia. Belanjawan carian telah dicapai sebelum mencari petikan khusus tersebut. Walau bagaimanapun, sumber yang tersedia secara konsisten menyatakan bahawa penganalisis memberi amaran bahawa jeda itu sememangnya rapuh memandangkan isu struktur yang tidak selesai .

Rumusan Utama

Nota: Puncak perang $126.41 dari 30 April kekal sebagai tahap tertinggi yang dicapai semasa konflik . Jualan besar-besaran Julai 2026 membawa harga kembali di bawah ambang psikologi $100, tetapi ia masih kekal meningkat dengan ketara berbanding paras sebelum konflik sekitar $72 setong .

Apa Yang Akan Berlaku Seterusnya

Haluan ke hadapan bergantung kepada sama ada jeda bersama boleh diterjemahkan kepada gencatan senjata yang tahan lama. Rumah Putih telah menghantar isyarat bercanggah: sementara pentadbiran mengatakan ia menyokong penyelesaian diplomatik, ia juga secara jelas mengekalkan semua pilihan terbuka, termasuk kemungkinan serangan besar ke atas Iran . Presiden Trump sebelum ini telah bersetuju dan kemudian menarik balik gencatan senjata dua minggu dengan Iran pada April 2026 , dan mengisytiharkan gencatan senjata itu "tamat" pada 8 Julai selepas pusingan baru serangan balas .

Pasaran gas asli Eropah juga menghadapi situasi yang tidak menentu. Walaupun kebimbangan rantaian bekalan segera melalui Selat Hormuz telah reda, simpanan gas Eropah kekal jauh lebih rendah tahun ke tahun pada kapasiti 54.2% , meninggalkan benua itu terdedah kepada sebarang gangguan yang berulang. Penanda aras TTF telah pun sensitif terhadap risiko bekalan berkaitan Hormuz sepanjang konflik .

Buat masa ini, peniaga telah mengurangkan sebahagian daripada premium perang, tetapi risiko asas masih kekal. Pasaran menunggu keputusan rundingan teknikal di Qatar, sebarang serangan Houthi baru ke atas perkapalan Laut Merah, dan sama ada jeda bersama itu bertahan cukup lama untuk perjanjian yang lebih komprehensif. Seperti yang dikatakan oleh seorang penganalisis baru-baru ini, keadaan adalah "senario yang jelas binari; jika perjanjian dicapai, harga kemungkinan akan menurun, tetapi jika tiada perjanjian tercapai, kita mungkin belum mencapai puncak lagi" .