Dana Lindung Nilai Cecah Rekod AS$5.6 Trilion pada Suku Kedua 2026, Dipacu Kebangkitan AI

Pada Jun sahaja, dana lindung nilai mencatat pulangan purata berwajaran 2.4%. Strategi makro global meningkat 3.0%, manakala strategi ekuiti naik 2.9% .

Aliran masuk bersih turut mencapai paras baharu. Jumlah aliran masuk bagi separuh pertama 2026 mencecah AS$70.4 bilion , melengkapkan tempoh dua suku dengan aliran masuk terkuat sejak 2007 . Dana pelbagai strategi menjadi penerima utama, dengan aliran sebanyak AS$43.4 bilion dalam tempoh enam bulan pertama tahun ini .

Modal industri melonjak kepada AS$5.6 trilion

Jumlah modal industri dana lindung nilai global meningkat kepada AS$5.6 trilion pada suku kedua — kenaikan suku tahunan ke-15 berturut-turut . Pertambahan modal sebanyak AS$409.3 bilion merupakan yang terbesar pernah direkodkan dalam satu suku, sementara keuntungan berasaskan prestasi berjumlah AS$364 bilion, turut mencatat rekod baharu .

Pada suku pertama, modal industri berada pada paras AS$5.22 trilion . Ini bermakna nilai industri berkembang kira-kira AS$380 bilion melalui modal bersih baharu dalam satu suku, selain keuntungan prestasi yang menyumbang kepada kenaikan keseluruhan .

Pivot besar kepada AI: cip naik, perisian ditinggalkan

Rali ekuiti pada suku kedua mencerminkan kembalinya keyakinan penuh terhadap tesis kenaikan harga AI. Kepimpinan pasaran semakin tertumpu kepada syarikat yang dilihat sebagai penerima manfaat utama daripada perkembangan AI .

Pengurus dana lindung nilai beralih agresif kepada infrastruktur AI. Goldman Sachs melaporkan bahawa bahagian saham semikonduktor dalam portfolio pegangan beli dana mencapai paras rekod, manakala pendedahan kepada saham perisian jatuh ke paras terendah sejak 2019 . Kebimbangan terhadap gangguan daripada AI berasaskan ejen — sistem yang boleh melaksanakan tugasan dengan lebih autonomi — menjadi antara faktor yang menekan sektor perisian .

Morningstar menyatakan saham perkakasan AI mencatat antara rali suku tahunan terbesar bagi indeks yang mempunyai pendedahan tinggi kepada AI, walaupun sektor itu sudah menikmati keuntungan besar selama tiga tahun . Dana lindung nilai yang memfokuskan Asia dan bertaruh pada rantaian bekalan semikonduktor serta AI pula mencatat pulangan tiga angka sehingga Mei 2026 . Dalam tempoh suku tersebut, Samsung melonjak 436%, manakala SK Hynix meningkat hampir 230% .

Momentum ini dijangka terus menjadi tema utama. Tinjauan Natixis mendapati 91% ahli strategi berpendapat AI akan menjadi faktor paling penting yang memacu prestasi pasaran pada separuh kedua 2026 .

Separuh kedua 2026: Kedudukan kukuh, nada lebih berhati-hati

Industri memasuki separuh kedua tahun ini dalam kedudukan struktur paling kukuh dalam lebih sedekad. Sentimen pengagih modal — institusi yang menentukan penempatan dana pelaburan — berada pada paras tertinggi sepanjang masa; 91% pengagih modal berkata prestasi portfolio mereka memenuhi atau mengatasi jangkaan untuk tahun kedua berturut-turut .

Tinjauan Goldman Sachs pula menunjukkan 49% pengagih modal masih merancang untuk meningkatkan pendedahan kepada dana lindung nilai pada tahun ini .

Namun, prestasi cemerlang tidak semestinya mudah diulangi. Beberapa laporan prospek memberi amaran bahawa “pulangan mudah pada 2025 tidak mungkin berulang” . Penilaian aset yang tinggi, ketidaktentuan geopolitik termasuk konflik Iran, isyarat makroekonomi yang tidak sekata dan gangguan teknologi terus membentuk latar pasaran .

CV5 Capital menjangkakan baki 2026 lebih memihak kepada strategi yang memanfaatkan perbezaan prestasi antara aset, pendekatan makro dan disiplin neutral pasaran, berbanding pendedahan pasif kepada arah keseluruhan pasaran .

BlackRock pula melihat persekitaran yang masih menyokong pencarian alfa, iaitu pulangan melebihi penanda aras, apabila perbezaan antara aset, syarikat dan rantau semakin ketara. Firma itu turut memberi amaran bahawa ketenangan di permukaan boleh menyembunyikan kerapuhan asas pasaran .

Kesimpulannya, dana lindung nilai memasuki separuh kedua 2026 dengan modal, aliran masuk dan keyakinan pelabur yang kukuh. Tetapi selepas rali AI yang begitu pantas, peluang seterusnya mungkin memerlukan pemilihan saham yang lebih teliti, pengurusan risiko lebih disiplin dan kesediaan menghadapi turun naik yang lebih tinggi.